A Koei Tecmo Holdings Co., Ltd. (TSE: 3635), editora de jogos e detentora de IP sediada em Yokohama por trás de Nobunaga's Ambition, Romance of the Three Kingdoms, Dynasty Warriors e da série Atelier, divulgou os resultados consolidados do FY3/2026 sob as normas J-GAAP, evidenciando o quinto ano consecutivo de crescimento do lucro e mais um conjunto de cifras recordes nos principais indicadores. A receita subiu 6,3% em relação ao ano anterior, para ¥88.393 milhões, o lucro operacional avançou 15,7% para ¥37.168 milhões, o lucro ordinário cresceu 14,0% para ¥57.000 milhões e o lucro líquido atribuível aos acionistas subiu 13,8% para ¥42.830 milhões. O LPA básico ficou em ¥131,77, ante ¥119,14.
A margem operacional expandiu para 42,0%, ante 38,6% — uma das mais altas do setor de games listado no Japão —, enquanto o ROE atribuível aos controladores recuou modestamente para 18,6%, ante 20,7%, sobre uma base patrimonial maior. O resultado abrangente disparou 128,2% para ¥70.139 milhões, ajudado por melhorias nas marcações de investimentos em ações contra uma referência excepcionalmente fraca do ano anterior.
Fluxo de caixa e balanço
O fluxo de caixa operacional manteve-se acima de ¥33 bilhões, em ¥33.010 milhões (ante ¥34.369 milhões), enquanto as atividades de investimento consumiram ¥12.080 milhões, contra uma entrada de ¥40.973 milhões no ano anterior — quando a empresa havia reduzido posições em títulos. As atividades de financiamento geraram ¥12.869 milhões após uma saída de ¥63.175 milhões no FY3/2025. O caixa e equivalentes ao final do exercício situaram-se em ¥59.334 milhões. O ativo total cresceu para ¥313.662 milhões, ante ¥209.828 milhões, o patrimônio líquido alcançou ¥272.536 milhões e o índice de capital próprio permaneceu muito alto, em 86,7%, recuando marginalmente dos 89,9% em razão de uma expansão temporária de debêntures a pagar.
Dividendo elevado a ¥66 com uma revisão especial de política
O dividendo final do FY3/2026 foi fixado em ¥66,00, elevando o pagamento anual para ¥66,00, ante ¥60,00 um ano antes, e equivalendo a dividendos totais em dinheiro de ¥22.049 milhões. O índice de distribuição consolidado de 50,1% foi mantido em linha com o teto de cerca de 50% da política da empresa. O conselho publicou separadamente, no mesmo dia, um «Aviso sobre Revisão da Projeção de Dividendos» para formalizar a mudança.
Projeção do FY3/2027: ciclo de reinvestimento pesa sobre o lucro
Para o FY3/2027, a administração projeta receita de ¥90.000 milhões (+1,8%), mas lucro operacional em queda de 13,9% para ¥32.000 milhões, lucro ordinário em queda de 26,3% para ¥42.000 milhões e lucro líquido em queda de 27,6% para ¥31.000 milhões, com a projeção acumulada do 1º semestre apontando uma queda de 33,2% no lucro líquido. A projeção de dividendo anual é fixada em ¥48,00 (somente final), implicando um índice de distribuição de 50,3% sobre o lucro projetado mais baixo. A contração reflete um ciclo de investimento intensificado para o desenvolvimento de novos títulos e a renovação de engines, e não um declínio estrutural do catálogo, ao lado de premissas mais conservadoras para a oscilação das marcações de investimentos em ações no FY27.
| Indicador | FY3/2026 | FY3/2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ milhões) | 88.393 | 83.150 | +6,3% |
| Lucro operacional (¥ milhões) | 37.168 | 32.119 | +15,7% |
| Lucro ordinário (¥ milhões) | 57.000 | 49.988 | +14,0% |
| Lucro líquido (¥ milhões) | 42.830 | 37.628 | +13,8% |
| LPA básico (¥) | 131,77 | 119,14 | +10,6% |
| Margem operacional | 42,0% | 38,6% | +3,4pp |
| ROE (controladores) | 18,6% | 20,7% | −2,1pp |
| Índice de capital próprio | 86,7% | 89,9% | −3,2pp |
| Dividendo anual (¥) | 66,00 | 60,00 | +10,0% |
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