Shin-Etsu Chemical: lucro operacional do FY26 cai 14,4% para ¥635 bilhões com PVC e silicones pesando; programa de recompra de ¥500 bilhões em curso

A Shin-Etsu Chemical Co., Ltd. (TSE: 4063), a maior produtora mundial de PVC e de wafers de silício de 300 mm e fornecedora de primeira linha de silicones, fotorresistentes e ímãs de terras raras, divulgou os resultados consolidados do FY3/2026 mostrando contração de margem apesar de vendas essencialmente estáveis. A receita avançou 0,5% em relação ao ano anterior, para ¥2.573.969 milhões, mas o lucro operacional caiu 14,4% para ¥635.204 milhões, o lucro ordinário recuou 13,7% para ¥708.281 milhões e o lucro líquido atribuível aos acionistas caiu 11,2% para ¥474.459 milhões. O LPA básico ficou em ¥252,69 ante ¥269,52, com o modesto recuo por ação amortecido por um agressivo programa de cancelamento de ações em tesouraria.

A margem operacional comprimiu-se para 24,7%, ante 29,0%, enquanto o ROE atribuível aos proprietários cedeu para 10,4%, ante 12,0%. O resultado abrangente contraiu-se fortemente para ¥531.832 milhões, ante ¥844.146 milhões (-37,0%), refletindo conversão cambial e reavaliação de investimentos em participações menos favoráveis do que no ano anterior.

Cancelamento agressivo de ações em tesouraria

Em comunicado deliberado na reunião do conselho de 25 de abril de 2025, a Shin-Etsu autorizou a recompra de até 200 milhões de ações (teto de ¥500 bilhões) até 24 de abril de 2026. Dentro dessa janela, a empresa executou 87.393.400 ações por ¥399.999 milhões em maio de 2025 e mais 17.799.900 ações por ¥99.999 milhões em fevereiro de 2026 — juntas, representando cerca de 5,3% da contagem original de ações. As ações em tesouraria no balanço subiram para 128.283.489, ante 24.869.464 um ano antes, enquanto a contagem média ponderada de ações contraiu-se para 1.877,7 milhões, ante 1.981,4 milhões, ajudando a amortecer o lucro por ação durante a redução do lucro operacional.

Balanço e fluxo de caixa

O ativo total ficou em ¥5.661.907 milhões, ante ¥5.636.601 milhões, com o patrimônio líquido em ¥4.643.307 milhões. O índice de capital próprio cedeu para 78,7%, ante 82,6%, à medida que as recompras em tesouraria reduziram o financiamento por lucros acumulados. O valor patrimonial por ação subiu para ¥2.400,39. O fluxo de caixa operacional contraiu-se para ¥712.651 milhões, ante ¥881.934 milhões; as atividades de investimento consumiram um valor substancialmente maior, de ¥544.806 milhões (ante ¥142.553 milhões no ano anterior), em programas contínuos de investimento em capacidade, enquanto as atividades de financiamento consumiram ¥504.835 milhões. O caixa e equivalentes encerraram em ¥562.089 milhões.

Perfil individual (não consolidado)

Em base apenas da controladora, a receita cresceu 10,2% para ¥844.666 milhões à medida que as operações de nível corporativo se expandiram, mas o lucro ordinário caiu 10,7% para ¥763.302 milhões e o lucro líquido caiu 11,4% para ¥708.529 milhões, refletindo a menor receita de dividendos de subsidiárias sobre uma base particularmente forte no ano anterior.

Dividendo e projeção do FY3/2027

A Shin-Etsu manteve o dividendo anual do FY3/2026 em ¥106,00 por ação (¥53 de intermediário + ¥53 de final), inalterado em relação ao ano anterior, equivalendo a um índice de distribuição consolidado de 41,9% e a um DOE de 4,4%. A projeção do FY3/2027 ainda não foi emitida; a empresa declarou que divulgará as previsões consolidadas e a orientação de dividendos "prontamente quando a divulgação se tornar possível", sinalizando incerteza contínua quanto ao momento de uma recuperação do ciclo químico e à trajetória da demanda por wafers de ponta.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do comunicado de resultados publicado pela empresa e podem estar sujeitos a revisão posterior.