Teijin registra prejuízo líquido de ¥88,0 bilhões no EF26 com receita em queda de 13%; projeta retorno ao lucro no EF27

A Teijin Limited (TSE: 3401) divulgou resultados consolidados do ano completo referentes ao exercício encerrado em 31 de março de 2026 (EF3/2026) sob as IFRS. A receita recuou 13,2% na comparação anual, para ¥873.190 milhões, ante ¥1.005.471 milhões, com a queda impulsionada em parte por mudanças no escopo de consolidação. O lucro do negócio — a principal métrica operacional da Teijin, definida como o lucro operacional somado aos resultados de investimentos pelo método de equivalência patrimonial e excluídos os itens não recorrentes — recuou 6,6%, para ¥25.781 milhões, ante ¥27.594 milhões. A linha operacional permaneceu no vermelho, com um prejuízo operacional de ¥70.714 milhões (uma leve melhora ante o prejuízo de ¥71.828 milhões de um ano antes) e um prejuízo antes de impostos de ¥74.060 milhões.

Uma reversão de volta ao vermelho

A mudança mais relevante na última linha foi a reversão de lucro para prejuízo. O prejuízo líquido atribuível aos proprietários da controladora foi de ¥88.003 milhões, revertendo um lucro de ¥28.347 milhões no EF3/2025, enquanto o prejuízo do período totalizou ¥87.920 milhões, contra um lucro de ¥30.310 milhões no ano anterior. O prejuízo básico por ação foi de ¥456,33, em comparação com um LPA positivo de ¥147,15 um ano antes. A diferença entre a modesta melhora no prejuízo operacional e a forte deterioração no nível líquido reflete a ausência dos ganhos abaixo da linha operacional do ano anterior e o impacto das perdas por impairment e da reestruturação de portfólio registradas durante o ano. O resultado abrangente total foi um prejuízo de ¥57.133 milhões, contra um ganho de ¥29.055 milhões.

Reconfiguração do portfólio entre os segmentos

A Teijin atua em quatro domínios de reporte — Materiais (fibras de alto desempenho, como aramida e fibra de carbono, além de resinas e filmes), Saúde (produtos farmacêuticos e cuidados domiciliares), Fibras e Conversão de Produtos, e TI. O ano foi marcado por uma reconfiguração ativa desse portfólio: o grupo removeu duas subsidiárias da consolidação — a Teijin Nakashima Medical Co., Ltd., no espaço de dispositivos de saúde, e a Teijin Automotive Technologies NA Holdings Corp., a holding norte-americana de componentes compósitos — à medida que a Teijin reduz operações de margem mais baixa e intensivas em capital e se concentra em materiais e saúde de maior valor. Essas desconsolidações são uma razão central para a receita ter voltado a ficar abaixo da marca dos ¥900 bilhões, mesmo com o lucro do negócio mantido próximo ao do ano anterior.

Balanço

O balanço contraiu-se ao longo do ano, refletindo tanto as desinvestiduras quanto os prejuízos do período. O ativo total caiu para ¥920.115 milhões, ante ¥1.061.272 milhões, enquanto o patrimônio líquido total recuou para ¥368.631 milhões, ante ¥438.541 milhões. O patrimônio atribuível aos proprietários da controladora recuou para ¥364.461 milhões, ante ¥431.378 milhões, deixando o índice de capital próprio da controladora em 39,6%, ante 40,6%. O valor patrimonial por ação caiu para ¥1.889,22, ante ¥2.238,40. As ações em circulação ficaram praticamente inalteradas, em 197.953.707 (incluindo tesouraria), com a média ponderada em 192.850.305.

Fluxo de caixa

O fluxo de caixa operacional melhorou acentuadamente, para ¥98.654 milhões, ante ¥69.843 milhões, ressaltando que o prejuízo principal foi impulsionado por itens não caixa de impairment e reestruturação, e não por uma erosão da geração de caixa subjacente. As atividades de investimento passaram a uma saída de ¥38.956 milhões, ante uma entrada de ¥52.517 milhões no ano anterior (quando vendas de ativos haviam reforçado a linha), e as atividades de financiamento consumiram ¥73.251 milhões, uma saída menor do que os ¥134.459 milhões usados um ano antes. O caixa e equivalentes de caixa ao fim do período ficou em ¥104.474 milhões, praticamente estável ante os ¥107.538 milhões.

Dividendo mantido em ¥50

Apesar do prejuízo, a Teijin manteve seu dividendo anual em ¥50,00 por ação (¥25,00 intermediário + ¥25,00 de fim de exercício), inalterado em relação ao ano anterior, com dividendos em dinheiro totais de ¥9.645 milhões. A direção projetou que o dividendo do EF3/2027 será mantido novamente estável em ¥50,00 por ação, sinalizando confiança na recuperação de lucros planejada e um compromisso com um retorno estável ao acionista mesmo no ano de fundo de ciclo.

Projeção para o EF27: um retorno ao lucro

Para o EF3/2027, a direção projeta receita de ¥850.000 milhões (-2,7%) — um novo recuo modesto refletindo o efeito de ano completo das desconsolidações — mas um claro retorno à lucratividade no restante da demonstração de resultados. O lucro do negócio é projetado em alta de 16,4%, para ¥30.000 milhões, o lucro operacional é previsto para reverter a um valor positivo de ¥70.000 milhões (ante um prejuízo de ¥70.714 milhões) e o lucro líquido atribuível aos proprietários é projetado em ¥45.000 milhões, o que implica um LPA básico de ¥233,26. A recuperação apoia-se na ausência das despesas pontuais de impairment e reestruturação que pesaram sobre o EF3/2026 e no portfólio mais enxuto, focado em materiais e saúde, remanescente após as desinvestiduras do ano.

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