A Daiichi Sankyo Company, Limited (TSE: 4568) divulgou resultados consolidados do exercício completo encerrado em 31 de março de 2026 sob as normas IFRS. A receita subiu 12,6% em base anual, para ¥2.123.045 milhões, impulsionada pela contínua expansão global de seu portfólio de oncologia com conjugados anticorpo-fármaco (ADC). O lucro operacional core — que exclui ganhos e perdas pontuais para evidenciar a rentabilidade recorrente — avançou 15,1%, para ¥359.962 milhões. O lucro operacional reportado, por outro lado, caiu 31,0%, para ¥229.089 milhões, ante ¥331.925 milhões; o lucro antes de impostos caiu 25,9%, para ¥263.432 milhões; e o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora recuou 12,1%, para ¥259.874 milhões, ante ¥295.756 milhões. O LPA básico ficou em ¥140,44, contra ¥155,96, com LPA diluído de ¥140,37.
Lucro operacional core sobe, lucro operacional reportado cai
A principal divergência deste ano é a diferença entre o lucro operacional core e o reportado. A Daiichi Sankyo divulga o lucro operacional core — o lucro operacional excluindo itens não recorrentes — como o indicador que melhor reflete a capacidade de geração de resultados subjacente do negócio e, nessa base, o grupo cresceu 15,1%, em linha ampla com a receita. O lucro operacional reportado caiu 31,0% porque o ano anterior se beneficiou de ganhos pontuais significativos e porque o ano atual carregou custos iniciais e relacionados a marcos elevados, somados ao maior investimento em pesquisa do grupo. O resultado abrangente total atribuível aos acionistas recuou 6,9%, para ¥289.808 milhões, refletindo em parte oscilações cambiais e de remensuração.
Enhertu e a franquia de oncologia ADC impulsionam a receita
O crescimento da receita continuou liderado pelo negócio de oncologia da empresa, ancorado no Enhertu (trastuzumabe deruxtecano) e no portfólio mais amplo de conjugados anticorpo-fármaco DXd que a Daiichi Sankyo desenvolve e comercializa globalmente, em grande parte por meio de sua aliança estratégica com a AstraZeneca. A franquia de ADC tornou-se o principal motor de crescimento do grupo, expandindo-se para novos tipos de tumor e geografias e elevando o mix geral de vendas em direção à oncologia especializada de maior valor. O investimento sustentado por trás desses programas — desenvolvimento clínico, ampliação da capacidade de produção e custos de lançamento global — é a principal razão pela qual os gastos relacionados a P&D pressionaram a linha operacional reportada mesmo com a aceleração da receita.
Balanço patrimonial e fluxo de caixa
O ativo total subiu para ¥4.005.390 milhões, ante ¥3.456.119 milhões, enquanto o patrimônio líquido total aumentou para ¥1.664.179 milhões, ante ¥1.623.416 milhões. O patrimônio atribuível aos acionistas da controladora foi de ¥1.664.179 milhões, deixando o índice de patrimônio da controladora em 41,5% (ante 47,0%), à medida que o ativo total cresceu mais rápido que o patrimônio, e o valor patrimonial por ação subiu para ¥914,56, ante ¥869,69. O fluxo de caixa operacional foi de ¥77.655 milhões (contra ¥53.842 milhões um ano antes); as atividades de investimento consumiram ¥148.241 milhões e as atividades de financiamento consumiram ¥97.875 milhões. O caixa e equivalentes ao final do período somaram ¥488.983 milhões, ante ¥639.838 milhões. O ROE atribuível aos acionistas recuou para 15,8%, ante 17,9%.
Dividendo elevado; reorganização do grupo
A Daiichi Sankyo elevou seu dividendo anual para ¥78,00 por ação (¥39,00 intermediário + ¥39,00 de fim de exercício), acima dos ¥60,00 do ano anterior, com um índice de distribuição consolidado de 55,5% e dividendos totais de ¥144.262 milhões. Durante o ano, o grupo também reformulou seu escopo de consolidação, desconsolidando duas subsidiárias — Daiichi Sankyo Propharma Co., Ltd. e Daiichi Sankyo Chemical Pharma Co., Ltd. — como parte de um realinhamento contínuo do portfólio em direção ao seu negócio central de medicamentos inovadores.
Projeção para o exercício de 2027: lucro operacional deve se recuperar 38%
Para o exercício encerrado em março de 2027, a administração projeta receita de ¥2.280.000 milhões (+7,4%) e lucro operacional core de ¥360.000 milhões (+27,5%). O lucro operacional reportado é projetado para se recuperar fortemente, para ¥315.000 milhões (+37,5%), à medida que o peso dos custos pontuais do ano anterior se normaliza, com lucro antes de impostos de ¥329.000 milhões (+24,9%) e lucro líquido atribuível aos acionistas de ¥260.000 milhões (essencialmente estável, +0,0%), implicando um LPA básico de ¥142,88. O grupo elevou sua previsão de dividendos para o exercício de 2027 para ¥100,00 por ação (¥50,00 intermediário + ¥50,00 de fim de exercício), sinalizando confiança contínua na geração de caixa à medida que a franquia de oncologia amadurece.
| Indicador | Exerc. 03/2026 | Exerc. 03/2025 | Anual |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ milhões) | 2.123.045 | 1.886.256 | +12,6% |
| Lucro operacional core (¥ milhões) | 359.962 | 312.835 | +15,1% |
| Lucro operacional (¥ milhões) | 229.089 | 331.925 | −31,0% |
| Lucro antes de impostos (¥ milhões) | 263.432 | 355.631 | −25,9% |
| Lucro líquido atrib. aos acionistas (¥ milhões) | 259.874 | 295.756 | −12,1% |
| LPA básico (¥) | 140,44 | 155,96 | −10,0% |
| ROE (atrib. aos acionistas) | 15,8% | 17,9% | −2,1pp |
| Índice de patrimônio da controladora | 41,5% | 47,0% | −5,5pp |
| Dividendo anual (¥) | 78,00 | 60,00 | +30,0% |
| Projeção de receita exerc. 2027 (¥ milhões) | 2.280.000 | — | +7,4% |
| Projeção de lucro operacional exerc. 2027 (¥ milhões) | 315.000 | — | +37,5% |
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