A JX Advanced Metals Corporation (TSE: 5016) divulgou os resultados consolidados do exercício encerrado em 31 de março de 2026 (FY3/2026) sob as normas IFRS. A receita avançou 23,7% em relação ao ano anterior, para ¥884.638 milhões; o lucro operacional saltou 55,5% para ¥174.967 milhões; o lucro antes de impostos subiu 57,3% para ¥169.082 milhões; e o lucro líquido atribuível aos acionistas avançou 53,3% para ¥104.645 milhões, ante ¥68.271 milhões no ano anterior. O LPA básico ficou em ¥112,94, contra ¥73,53. A margem operacional expandiu para 19,8%, ante 15,7%, e o ROE subiu para 15,6%, ante 11,0%. O resultado abrangente mais que dobrou, para ¥162.555 milhões (+101,9%), impulsionado por ganhos por equivalência patrimonial e câmbio. O resultado de investimentos por equivalência patrimonial disparou de ¥61,0 bilhões para ¥114,5 bilhões, refletindo sobretudo as contribuições da MLCC.
O preço do cobre atingiu o recorde de US$6,28/lb em 29 de janeiro
O vento favorável macroeconômico do exercício foi a alta do cobre. O cobre na LME iniciou o ano fiscal a 438¢/lb, subiu diante das preocupações com as tarifas dos EUA sobre o cobre, das rupturas de oferta em minas no exterior e das especulações sobre cortes de juros nos EUA, e atingiu uma máxima histórica de 628¢/lb em 29 de janeiro de 2026. Após uma consolidação na faixa alta, o cobre encerrou o ano a 552¢/lb, com a média do período subindo 66¢ em relação ao ano anterior, para 491¢/lb. O USD/JPY foi de ¥140 no início do ano a ¥160 no fim, com média de ¥151 (iene ¥2 mais forte na comparação anual). A projeção do FY3/2027 baseia-se em cobre na LME a US$5,20/lb e ¥150/USD.
Materiais de Base: lucro operacional +¥64,9 bilhões, para ¥139,5 bilhões
Por segmento, Materiais de Base foi o maior motor. Apesar dos ventos contrários da valorização do iene e da ausência dos ganhos do ano anterior com a venda parcial da SCM Minera Lumina Copper Chile (MLCC), a receita subiu 33% para ¥407,9 bilhões e o lucro operacional saltou ¥64,9 bilhões para ¥139,5 bilhões, impulsionado pela alta do cobre e pelo reconhecimento de ativos fiscais diferidos pela MLCC na sua linha de equivalência patrimonial. No negócio de metais e reciclagem, a JX estuda atualmente cortes de produção em suas fundições, uma vez que as condições de aquisição de concentrado de cobre (TC/RC) deterioraram-se acentuadamente.
Materiais para Semicondutores +48%; abre a nova planta de Hitachinaka
O segmento de Materiais para Semicondutores registrou receita de ¥177,2 bilhões (+20%) e lucro operacional de ¥12,8 bilhões a mais, para ¥39,5 bilhões (+48%), impulsionado pela demanda ligada à IA por alvos de pulverização para lógica avançada e memória HBM que atendem aos data centers. Para capturar a demanda estrutural, a JX abriu a nova planta de Hitachinaka em 26 de março de 2026 como o polo central de materiais avançados — focada na expansão do fornecimento de alvos de pulverização para semicondutores, além de P&D e criação de novos negócios para a cadeia de suprimentos de semicondutores avançados.
O segmento de Materiais para Informação & Telecomunicações registrou receita de ¥318,7 bilhões (+20%) e lucro operacional de ¥6,4 bilhões a mais, para ¥31,5 bilhões, impulsionado pela recuperação da folha de cobre laminada puxada pelos smartphones e pela maior adoção de ligas de cobre de alto desempenho (incluindo cobre-titânio) em servidores de IA. A reversão do ágio negativo do ano anterior decorrente da consolidação da Tatsuta Electric Wire & Cable e a valorização do iene foram ventos contrários, parcialmente compensados pela contínua reforma da estrutura de lucros.
O balanço se fortalece; o índice de dívida líquida/patrimônio melhora para 0,36x
O ativo total cresceu para ¥1.505,3 bilhões, ante ¥1.283,0 bilhões, impulsionado por contas a receber, estoques, imobilizado e investimentos por equivalência patrimonial. O patrimônio atribuível aos acionistas alcançou ¥726,5 bilhões (contra ¥615,3 bilhões), com o índice de capital próprio subindo levemente para 48,3%, ante 48,0%. A dívida onerosa subiu ¥23 bilhões, para ¥324,3 bilhões, e a dívida onerosa líquida subiu ¥15 bilhões, para ¥257,9 bilhões. O índice de dívida líquida/patrimônio melhorou 0,04pp, para 0,36x. O fluxo de caixa operacional foi de ¥107,5 bilhões (contra ¥215,4 bilhões, após a normalização do capital de giro no ano anterior), o fluxo de caixa de investimentos consumiu ¥77,3 bilhões na aquisição de imobilizado, e o fluxo de caixa de financiamento foi de -¥24,9 bilhões (contra -¥172,2 bilhões, pois o ano anterior incluiu uma grande distribuição especial).
Nova política de retorno aos acionistas: piso de payout de 25% com ¥20 por ação a partir do FY27
O conselho anunciou em 11 de maio de 2026 uma política revisada de retorno aos acionistas em vigor a partir do FY3/2027: um piso de índice de distribuição consolidado de ~25% (acima dos ~20% anteriores) com um piso de dividendo por ação de ¥20. Em casos de grandes vendas de ativos ou grandes recompras de ações, o índice de retorno total será avaliado separadamente. Para o FY3/2027, dada uma grande recompra de ações planejada, o dividendo foi fixado no novo piso — ¥20,00 anuais (¥10 de intermediário + ¥10 de final). O dividendo do FY3/2026 soma ¥31,00 por ação (¥6 de intermediário + ¥25 de final), com um índice de distribuição de 27,4% e DOE de 4,3%. A projeção anual do FY3/2027 aponta receita de ¥930.000 milhões (+5,1%), lucro operacional de ¥190.000 milhões (+8,6%), lucro antes de impostos de ¥178.000 milhões (+5,3%) e lucro líquido atribuível aos acionistas de ¥114.000 milhões (+8,9%), com LPA de ¥125,97.
| Indicador | FY3/2026 | FY3/2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ bilhões) | 884,6 | 714,9 | +23,7% |
| Lucro operacional (¥ bilhões) | 175,0 | 112,5 | +55,5% |
| Lucro antes de impostos (¥ bilhões) | 169,1 | 107,5 | +57,3% |
| Lucro líquido atribuível aos acionistas (¥ bilhões) | 104,6 | 68,3 | +53,3% |
| LPA básico (¥) | 112,94 | 73,53 | +53,6% |
| Margem operacional | 19,8% | 15,7% | +4,1pp |
| ROE | 15,6% | 11,0% | +4,6pp |
| Resultado de investimentos por equivalência patrimonial (¥ bilhões) | 114,5 | 61,0 | +87,8% |
| Lucro operacional de Materiais de Base (¥ bilhões) | 139,5 | 74,6 | +87,0% |
| Lucro operacional de Materiais para Semicondutores (¥ bilhões) | 39,5 | 26,7 | +47,9% |
| Lucro operacional de Materiais para Informação & Telecom. (¥ bilhões) | 31,5 | 25,1 | +25,5% |
| Média do período do cobre na LME (¢/lb) | 491 | 425 | +66¢ |
| Dividendo anual (¥) | 31,00 | 109,55* | — |
| Projeção de lucro operacional FY27 (¥ bilhões) | 190,0 | — | +8,6% |
A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do comunicado de resultados publicado pela empresa e podem estar sujeitos a revisão posterior. *O dividendo do FY3/2025 inclui uma distribuição especial pré-listagem de ¥91,55.