A Taiheiyo Cement Corporation (TSE: 5233), maior fabricante de cimento do Japão e grupo sediado em Tóquio com operações relevantes no Japão, nos Estados Unidos e na Ásia, registrou resultados do FY2026 (exercício encerrado em 31 de março de 2026) sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP) que expuseram uma acentuada divergência entre seu negócio principal e seu resultado final. As vendas líquidas consolidadas permaneceram essencialmente estáveis, subindo 0,2% em relação ao ano anterior, para ¥898.441 milhões (¥898,4 bilhões), enquanto o lucro operacional recuou 4,0% para ¥74.620 milhões (¥74,6 bilhões) e o lucro ordinário ficou praticamente inalterado, em queda de 0,4% para ¥75.087 milhões.
O lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora, no entanto, caiu para menos da metade, recuando 55,8% para ¥25.401 milhões (¥25,4 bilhões), ante ¥57.428 milhões um ano antes. O LPA básico caiu para ¥227,86, ante ¥502,48, o resultado abrangente recuou 52,1% para ¥49.918 milhões e o ROE estreitou-se para 3,8%. A margem operacional manteve-se em 8,3%, ressaltando que o colapso do lucro veio de itens situados abaixo da linha operacional, e não do próprio negócio de cimento.
Um colapso do lucro líquido impulsionado por itens abaixo da linha
O contraste entre lucro operacional e ordinário praticamente estáveis e um resultado líquido que caiu para menos da metade aponta diretamente para encargos extraordinários e não recorrentes. O exercício anterior havia se beneficiado de grandes ganhos que não se repetiram, enquanto o FY2026 absorveu encargos pontuais, inclusive os ligados à desconsolidação da subsidiária chinesa do grupo, a Jiangnan Onoda Cement. Excluídos esses itens, a capacidade de geração de lucro subjacente das operações principais de cimento e materiais de construção do grupo permaneceu amplamente estável, com receita e lucro operacional pouco se movendo na comparação anual.
Balanço sólido; dividendo elevado para ¥100
O ativo total situou-se em ¥1.479.061 milhões e o patrimônio líquido em ¥712.237 milhões, deixando o índice de capital próprio em saudáveis 46,0% e o valor patrimonial por ação em ¥6.098,13. O fluxo de caixa operacional atingiu ¥114.205 milhões, e o caixa e equivalentes de caixa ao fim do exercício totalizaram ¥53.926 milhões. Apesar da forte queda do lucro líquido, a Taiheiyo Cement elevou o dividendo anual para ¥100 por ação (¥50 intermediário + ¥50 final), ante ¥80, um índice de distribuição de 43,9%. Para o FY2027, a empresa projeta um novo aumento para ¥120 (¥60 intermediário + ¥60 final).
Projeção para o FY2027: uma forte recuperação do lucro líquido
Para o FY2027 (encerrado em março de 2027), a Taiheiyo Cement projeta vendas líquidas de ¥1.027.000 milhões (+14,3%), lucro operacional de ¥76.000 milhões (+1,8%), lucro ordinário de ¥70.000 milhões (-6,8%) e lucro líquido atribuível aos acionistas de ¥48.000 milhões (+89,0%), com LPA de ¥430,10. A projeção sinaliza uma forte recuperação do resultado final, à medida que os encargos pontuais que pesaram sobre o FY2026 não se repetem, ainda que se espere um recuo moderado do lucro ordinário.
| Indicador | FY2026 | FY2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ milhões) | 898.441 | 896.295 | +0,2% |
| Lucro operacional (¥ milhões) | 74.620 | 77.750 | -4,0% |
| Lucro ordinário (¥ milhões) | 75.087 | 75.374 | -0,4% |
| Lucro líquido atribuível aos acionistas (¥ milhões) | 25.401 | 57.428 | -55,8% |
| LPA (¥) | 227,86 | 502,48 | -54,7% |
| Margem operacional | 8,3% | 8,7% | -0,4pp |
| ROE | 3,8% | 8,7% | -4,9pp |
| Índice de capital próprio | 46,0% | — | — |
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