Lucro líquido da Kanadevia cai pela metade no FY2026, para ¥11,1 bilhões, por problemas em projetos no exterior; FY27 projeta recuperação de 109%

A Kanadevia Corporation (TSE: 7004), grupo de máquinas ambientais e industriais sediado em Osaka e rebatizado a partir da Hitachi Zosen em 2024, divulgou resultados do FY2026 (exercício encerrado em 31 de março de 2026) sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP), mostrando uma acentuada divergência entre a receita e o resultado final. A receita consolidada subiu 5,7% em relação ao ano anterior, para ¥645,2 bilhões, mas o lucro operacional mais que caiu pela metade, recuando 54,8% para ¥12,2 bilhões. O lucro ordinário diminuiu 44,0% para ¥13,6 bilhões e o lucro atribuível aos acionistas da controladora caiu 49,6% para ¥11,1 bilhões.

O lucro por ação caiu para ¥66,20, ante ¥131,33 um ano antes, enquanto o resultado abrangente diminuiu 60,9% para ¥12,2 bilhões. A margem operacional comprimiu-se para apenas 1,9% e o ROE recuou para 5,8%. O grupo, cujo negócio principal são as usinas de geração de energia a partir de resíduos (waste-to-energy), ao lado de equipamentos de processo, máquinas de precisão, operações navais e infraestrutura, continua em reconstrução após ter revelado, em 2024, um problema de emissões de motores e conformidade de dados.

Segmento de Meio Ambiente cresce em receita, mas lucra menos

A divergência entre o aumento da receita e a queda do lucro concentrou-se no segmento de Meio Ambiente, que abrange as usinas de geração de energia a partir de resíduos, carro-chefe da Kanadevia. A receita do segmento subiu para ¥505,2 bilhões, mas o lucro operacional do segmento recuou para ¥16,7 bilhões, por causa de um mix de projetos menos favorável — menos projetos de alta margem — e de problemas técnicos em uma subsidiária no exterior que pesaram sobre a rentabilidade. Ao longo do ano, o grupo também desconsolidou cinco empresas, incluindo a fabricante de máquinas-ferramenta H&F (entidades H&F Services), reformulando o perímetro de consolidação e contribuindo para a variação anual.

Balanço e dividendo

O ativo total era de ¥718,6 bilhões e o patrimônio líquido de ¥203,4 bilhões no fim do exercício, deixando o índice de capital próprio em 27,4%, ante 31,1% um ano antes. O valor patrimonial por ação foi de ¥1.169,89. O fluxo de caixa operacional ficou em ¥11,6 bilhões e o caixa e equivalentes encerraram o ano em ¥77,3 bilhões. A Kanadevia manteve estável o dividendo anual do FY2026 em ¥25,00 por ação (integralmente pago como dividendo final), um índice de distribuição de 37,8%. Para o FY2027, a empresa planeja elevar o dividendo anual para ¥38,00 por ação, o que equivale a um índice de distribuição de 30,5%.

Projeção para o FY27: forte recuperação do lucro

Para o FY2027 (encerrado em março de 2027), a Kanadevia projeta uma forte recuperação da rentabilidade, mesmo com a receita praticamente estável. A empresa projeta receita de ¥640,0 bilhões (-0,8%), lucro operacional de ¥25,5 bilhões (+109,2%), lucro ordinário de ¥22,0 bilhões (+61,5%) e lucro líquido atribuível aos acionistas de ¥21,0 bilhões (+88,6%), com LPA de ¥124,83. A projeção implica que o lucro operacional praticamente dobre em relação à base deprimida do FY2026, à medida que a empresa resolve os problemas dos projetos no exterior e reconstrói as margens em seu negócio principal de geração de energia a partir de resíduos.

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