A Toray Industries, Inc. (TSE: 3402), principal grupo japonês de materiais avançados e fibra de carbono, divulgou em 13 de maio de 2026 seus resultados consolidados do EF2026 (exercício encerrado em 31 de março de 2026) pelas normas IFRS. A receita cresceu modestamente 0,9% em relação ao ano anterior, para ¥2.585.077 milhões (aproximadamente ¥2,585 trilhões). O lucro operacional IFRS — que exclui itens não recorrentes como perdas por desvalorização e encargos de reestruturação — ficou praticamente estável em ¥141.913 milhões, queda de apenas 0,6% em relação aos ¥142.762 milhões do exercício anterior. O EBIT, que inclui esses encargos não recorrentes, despencou 23,7% para ¥97.221 milhões (ante ¥127.453 milhões). O lucro antes de impostos caiu 5,9% para ¥107.599 milhões, enquanto o lucro líquido atribuível aos proprietários da controladora subiu 2,1% para ¥79.521 milhões — sustentado em parte pelo forte resultado de investimentos pelo método de equivalência patrimonial de ¥21.528 milhões (contra um prejuízo de ¥2.351 milhões no exercício anterior). O LPA básico melhorou para ¥52,96 de ¥48,93.
A divergência entre o lucro operacional (quase estável) e o EBIT (queda de quase um quarto) sinaliza que uma onda significativa de encargos não recorrentes — incluindo perdas por desvalorização de ativos e provisões para reestruturação — impactou a demonstração de resultados no EF2026. Esses itens, excluídos do lucro operacional IFRS mas incluídos no EBIT IFRS, pressionaram a medida estatutária. O indicador preferido da administração, o lucro operacional, sugere que o negócio subjacente ficou essencialmente em linha com o exercício anterior, apesar do ambiente desafiador nos mercados globais de química e fibra de carbono.
Receita estável; resultado abrangente dispara com ganhos cambiais e de valorização
Embora o crescimento da receita tenha sido contido em 0,9%, o resultado abrangente total disparou 392,7% para ¥249.356 milhões, ante apenas ¥50.605 milhões no exercício anterior, refletindo substanciais ajustes de conversão de moeda estrangeira e outros ganhos de valorização reconhecidos em outros resultados abrangentes. O total de ativos expandiu-se para ¥3.476.976 milhões ante ¥3.292.597 milhões, e o patrimônio atribuível aos acionistas da controladora aumentou para ¥1.800.058 milhões (valor patrimonial por ação: ¥1.236,45, ante ¥1.092,90). O índice patrimônio líquido/ativos foi de aproximadamente 51,8%.
Geração de caixa sólida; fluxo de caixa operacional em ¥211,8 bilhões
O fluxo de caixa operacional foi de ¥211.763 milhões, inferior aos ¥255.033 milhões do exercício anterior, mas ainda robusto em termos absolutos. As saídas de investimento totalizaram ¥66.935 milhões e as saídas de financiamento — refletindo dividendos pagos e recompras de ações — somaram ¥128.996 milhões. O balanço encerrou o ano com caixa e equivalentes de ¥265.295 milhões, ante ¥237.295 milhões no exercício anterior, o que indica liquidez suficiente para financiar o ciclo de investimentos em andamento em fibra de carbono, membranas de tratamento de água e filmes de alto desempenho.
Dividendo elevado para ¥26, incluindo uma parcela comemorativa de ¥3
Para o EF2026, a Toray declarou um dividendo anual de ¥26,00 por ação, composto por um dividendo intermediário de ¥10,00 e um dividendo final de ¥16,00 (¥13,00 ordinário + ¥3,00 comemorativo). Isso se compara a ¥18,00 no exercício anterior, um aumento substancial de ¥8,00 por ação. O índice de distribuição consolidado foi de 37,8% (ante 36,8%). Para o EF2027, a empresa prevê um dividendo intermediário de ¥13,00, com um índice de distribuição previsto de 42,1%, sinalizando a continuidade dos avanços na remuneração dos acionistas.
Orientação EF2027: receita +9,5%, lucro operacional +12,7%
Para o EF2027 (encerrado em 31 de março de 2027), a Toray projeta receita de ¥2.830.000 milhões (+9,5% a/a), lucro operacional de ¥160.000 milhões (+12,7%) e lucro líquido atribuível aos proprietários de ¥90.000 milhões (+13,2%), implicando um LPA de ¥61,82. Para o primeiro semestre (1S EF2027), a empresa projeta receita de ¥1.370.000 milhões (+11,0%), lucro operacional do 1S de ¥73.000 milhões (+7,5%) e lucro líquido do 1S de ¥40.000 milhões (+8,3%), com LPA do 1S de ¥27,48. Essas metas representam uma aceleração significativa em relação aos resultados do EF2026 e sugerem que a administração espera que os ventos contrários não recorrentes do EF2026 diminuam enquanto volumes e preços dos negócios principais se recuperam.
| Indicador | EF2026 | EF2025 | A/A |
|---|---|---|---|
| Receita (milhões de ¥) | 2.585.077 | 2.563.280 | +0,9% |
| Lucro operacional (milhões de ¥) | 141.913 | 142.762 | −0,6% |
| EBIT (milhões de ¥) | 97.221 | 127.453 | −23,7% |
| Lucro antes de impostos (milhões de ¥) | 107.599 | 114.288 | −5,9% |
| Lucro líquido atrib. aos proprietários (milhões de ¥) | 79.521 | 77.911 | +2,1% |
| LPA básico (¥) | 52,96 | 48,93 | +8,2% |
| Margem do lucro operacional | 5,5% | 5,6% | −0,1pp |
| Total de ativos (milhões de ¥) | 3.476.976 | 3.292.597 | +5,6% |
| Valor patrimonial por ação (¥) | 1.236,45 | 1.092,90 | +13,1% |
| Dividendo anual (¥) | 26,00 | 18,00 | +44,4% |
| Orientação de receita EF2027 (milhões de ¥) | 2.830.000 | — | +9,5% |
| Orientação de lucro operacional EF2027 (milhões de ¥) | 160.000 | — | +12,7% |
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