A Takeda Pharmaceutical Company Limited (TSE: 4502), a maior fabricante de medicamentos do Japão e uma das principais empresas biofarmacêuticas do mundo, divulgou resultados consolidados sob as IFRS para o exercício fiscal encerrado em 31 de março de 2026 (EF2026). A receita caiu 1,7% em relação ao ano anterior, para ¥4.505,7 bilhões, pois o crescimento dos principais produtos em comercialização foi compensado pelas contínuas perdas de exclusividade (LOE) em marcas maduras. No entanto, o lucro operacional declarado disparou 19,3%, para ¥408,8 bilhões, com a moderação de encargos de reestruturação e amortização, e o lucro líquido atribuível aos proprietários da controladora quase dobrou, avançando 77,6% para ¥192,0 bilhões ante ¥108,1 bilhões no EF2025. O LPA básico avançou para ¥121,75 de ¥68,36.
A métrica operacional preferida da Takeda — o lucro operacional core, que exclui amortização de intangíveis adquiridos, provisões para impairment, custos de reestruturação e outros itens não recorrentes — ficou em ¥1.172,5 bilhões, alta de 0,8% ante ¥1.162,6 bilhões, resultado quase estável alcançado apesar do vento contrário nas receitas decorrente das LOEs. O LPA core subiu para ¥517 de ¥491, beneficiado por recompras contínuas de ações que reduziram o número médio diluído.
Perdas de exclusividade pressionam receita; pipeline em estágio avançado progride
O recuo da receita foi impulsionado pela crescente concorrência de genéricos e biossimilares frente a terapias derivadas de plasma já maduras e a produtos mais antigos que perderam proteção de patente, especialmente nos Estados Unidos e na Europa. Os cinco principais produtos de crescimento da Takeda — ENTYVIO (vedolizumabe) para doenças inflamatórias intestinais, TRINTELLIX (vortioxetina) para transtorno depressivo maior, VYVANSE/ELVANSE (lisdexanfetamina) em mercados ainda sob exclusividade, TAKHZYRO (lanadelumabe) para angioedema hereditário e LIVTENCITY (maribavir) para citomegalovírus pós-transplante — continuaram em expansão. O fluxo de caixa operacional permaneceu sólido em ¥1.041,4 bilhões, ligeiramente abaixo dos ¥1.057,2 bilhões do ano anterior, proporcionando financiamento suficiente para investimento no pipeline, dividendos e serviço da dívida.
Balanço se fortalece; índice de patrimônio líquido sobe para 50,3%
O total de ativos consolidados aumentou para ¥15.453,1 bilhões ante ¥14.248,3 bilhões. O patrimônio líquido total se reforçou para ¥7.774,8 bilhões ante ¥6.936,0 bilhões, e o patrimônio atribuível aos proprietários da controladora foi de ¥7.773,6 bilhões, elevando o índice de patrimônio líquido da controladora para 50,3% ante 48,7%. O valor patrimonial por ação subiu para ¥4.920,50 ante ¥4.407,01, impulsionado em parte por ganhos de conversão cambial nas subsidiárias estrangeiras.
Dividendo de ¥200; orientação EF2027 de ¥204
O Conselho de Administração manteve a tradicional política de dividendo progressivo da Takeda. Para o EF2026, o dividendo anual foi fixado em ¥200 por ação (¥100 intermediário + ¥100 no encerramento do exercício). Os pagamentos totais de dividendos atingiram ¥316,96 bilhões. Para o EF2027, a companhia orientou um dividendo anual de ¥204 por ação (¥102 + ¥102), um aumento de ¥4 por ação que dá continuidade à trajetória progressiva.
Perspectivas EF2027: receita +3%; LPA core sob pressão em termos CER
Para o exercício encerrado em 31 de março de 2027, a Takeda divulgou orientação com base nas taxas de câmbio vigentes. A receita é alvo de ¥4.640 bilhões (+3,0%), o lucro operacional declarado de ¥420 bilhões (+2,7%) e o lucro líquido declarado de ¥166 bilhões (-13,4%). O lucro operacional core é orientado em ¥1.160 bilhões (-1,1%) e o LPA core em ¥472 (-8,7%). Com base em taxas de câmbio constantes (CER), a empresa espera que a receita core caia um percentual de um dígito baixo, que o lucro operacional core recue 5 a 8% e que o LPA core diminua um percentual de dois dígitos medios, refletindo os contínuos ventos contrários das LOEs antes que o próximo ciclo de crescimento do pipeline em estágio avançado se materialize.
| Indicador | EF2026 | EF2025 | Var. a/a |
|---|---|---|---|
| Receita (bilhões ¥) | 4.505,7 | 4.581,6 | −1,7% |
| Lucro operacional declarado (bilhões ¥) | 408,8 | 342,6 | +19,3% |
| Lucro antes de impostos (bilhões ¥) | 260,2 | 175,1 | +48,6% |
| Lucro líquido atrib. aos proprietários (bilhões ¥) | 192,0 | 108,1 | +77,6% |
| LPA básico (¥) | 121,75 | 68,36 | +78,1% |
| Receita core (bilhões ¥) | 4.505,7 | 4.579,8 | −1,6% |
| Lucro operacional core (bilhões ¥) | 1.172,5 | 1.162,6 | +0,8% |
| LPA core (¥) | 517 | 491 | +5,3% |
| Fluxo de caixa operacional (bilhões ¥) | 1.041,4 | 1.057,2 | −1,5% |
| Dividendo anual (¥) | 200,00 | 196,00 | +2,0% |
| Índice de PL da controladora | 50,3% | 48,7% | +1,6pp |
| Orientação de receita EF2027 (bilhões ¥) | 4.640 | — | +3,0% |
| Orientação LO core EF2027 (bilhões ¥) | 1.160 | — | −1,1% |
| Orientação LPA core EF2027 (¥) | 472 | — | −8,7% |
| Orientação dividendo EF2027 (¥) | 204,00 | — | +2,0% |
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