A Sumitomo Pharma Co., Ltd. (TSE: 4506), farmacêutica sediada em Osaka pertencente ao grupo Sumitomo Chemical, divulgou os resultados consolidados do exercício encerrado em 31 de março de 2026 (FY3/2026) sob as normas IFRS — um ano de recuperação dramática que encerra o capítulo do «penhasco de patentes» do Latuda nos EUA, que havia levado a empresa a um profundo prejuízo. A receita subiu 13,7% para ¥453.294 milhões, ante ¥398.832 milhões, enquanto o lucro operacional central — a medida de desempenho preferida da empresa, que exclui perdas por impairment, despesas de reestruturação de negócios e oscilações de valor justo de contraprestações contingentes — mais que dobrou, para ¥105.908 milhões (+145,4%), ante ¥43.153 milhões, elevando a margem operacional central para 23,4%. O lucro operacional reportado disparou 272,6% para ¥107.338 milhões, o lucro antes de impostos subiu para ¥100.344 milhões, ante ¥17.611 milhões, e o lucro líquido atribuível aos acionistas saltou 352,2% para ¥106.865 milhões, ante ¥23.634 milhões. O LPA básico atingiu ¥268,99, contra ¥59,49, e o ROE disparou para 46,3%, ante 14,5%.
As «três centrais» dos EUA sustentam a virada
O motor de crescimento situa-se firmemente na América do Norte, onde a Sumitomo Pharma controla agora as patentes e substancialmente todos os ativos de seus três produtos principais, após recomprá-los de subsidiárias do grupo em agosto de 2025. As vendas da terapia para câncer de próstata Orgovyx (relugolix) e do tratamento para bexiga hiperativa Gemtesa expandiram-se fortemente, e a empresa contabilizou um marco de vendas no Orgovyx, mais que compensando a perda de exclusividade do antigo antiepiléptico Aptiom. A franquia para miomas/endometriose Myfembree completa as «três centrais». A administração afirmou que as três centrais dos EUA agora sustentam a receita do grupo, o que motivou a recompra dos ativos para que a Sumitomo Pharma opere o negócio diretamente, em vez de canalizá-lo por unidades domiciliadas na Suíça e na Urovant.
Segmentos: América do Norte sobe 34%, Ásia reestruturada
Por segmento de reporte, a receita da América do Norte subiu 34,2% para ¥337.923 milhões e o lucro central do segmento saltou 77,8% para ¥75.742 milhões, impulsionado pelo volume de Orgovyx e Gemtesa somado ao marco do Orgovyx. A receita do Japão recuou 7,5% para ¥92.365 milhões, à medida que a perda da distribuição exclusiva dos medicamentos para diabetes Equa e Equmet superou os ganhos do Twymeeg e o lançamento dos antipsicóticos de ação prolongada Xeplion e Xeplion TRI; ainda assim, o lucro central do segmento Japão subiu 8,2% para ¥12.352 milhões, graças às economias de reestruturação do ano anterior. A receita da Ásia caiu 51,2% para ¥23.006 milhões e o lucro central do segmento recuou 60,5% para ¥9.452 milhões, após a venda, em julho de 2025, de uma participação no negócio da China e Ásia-Pacífico para a Marubeni, que retirou essas unidades da consolidação. Por geografia, somente a receita dos EUA atingiu ¥320.659 milhões (ante ¥243.545 milhões no ano anterior), enquanto a China encolheu para ¥19.341 milhões.
Ganhos de reestruturação e alienação ampliam a virada do lucro
Além do crescimento da receita, o salto do lucro foi amplificado pela disciplina de custos «Reboot 2027» e pela cirurgia de portfólio da empresa. As despesas comerciais, gerais e administrativas e as de P&D caíram à medida que o negócio de medicina regenerativa/terapia celular foi reorganizado; o gasto total com P&D recuou 11,8% para ¥44,0 bilhões. A transferência parcial do negócio asiático gerou um ganho de ¥49,0 bilhões na venda de participações em coligadas contabilizado em outras receitas, importante contribuinte pontual para o lucro operacional central. As despesas de reestruturação de negócios — um arrasto de ¥8.786 milhões no ano anterior — caíram para apenas ¥213 milhões, enquanto as perdas por impairment se estreitaram para ¥2.068 milhões. Em conjunto, esses itens explicam por que o lucro operacional reportado cresceu ainda mais rápido que o lucro operacional central.
Balanço recomposto; fluxo de caixa volta ao positivo
O ativo total cresceu 8,3% para ¥804.571 milhões, à medida que os investimentos por equivalência patrimonial aumentaram após a alienação na Ásia e os recebíveis operacionais e o caixa cresceram. Os passivos caíram ¥61,0 bilhões para ¥512.104 milhões, com reduções de dívida e de impostos diferidos, enquanto o patrimônio líquido total expandiu ¥123,0 bilhões para ¥292.467 milhões, em razão dos lucros acumulados. O índice de capital próprio atribuível aos controladores saltou para 36,4%, ante 22,8%, e o valor patrimonial por ação subiu para ¥736,16, ante ¥426,59. O fluxo de caixa operacional virou para uma entrada de ¥71.715 milhões (ante ¥16.500 milhões), graças ao lucro líquido muito mais alto; as atividades de investimento produziram uma entrada de ¥22.549 milhões, e o financiamento foi uma saída de ¥91.266 milhões, com a quitação de empréstimos. O caixa e equivalentes ao fim do período ficou em ¥44.310 milhões, alta de ¥21,2 bilhões ano a ano. O resultado abrangente disparou 816,7% para ¥122.990 milhões.
Pipeline: pioneirismo em células iPS, foco em oncologia
Um marco para a franquia de medicina regenerativa veio em março de 2026, quando a Sumitomo Pharma obteve no Japão a aprovação condicional e por prazo limitado de fabricação/comercialização do Amshepri, uma terapia de células progenitoras dopaminérgicas alogênicas derivadas de células iPS para a doença de Parkinson — descrita pela empresa como o primeiro produto regenerativo derivado de células iPS do mundo. Em oncologia, foram priorizados os candidatos de crescimento de próxima geração enzomenib (DSP-5336) para leucemia aguda e nuvisertib (TP-3654) para mielofibrose, com dados apresentados na reunião da ASH de dezembro de 2025 e centros de ensaio sendo ampliados nos EUA, Japão, Europa e Ásia. Em abril de 2026, a empresa captou cerca de ¥97,8 bilhões em uma oferta pública de ações (51.304.400 novas ações a ¥1.907,08 integralizados por ação) para acelerar o P&D e fortalecer o balanço, e refinanciou empréstimos com base na garantia de dívida da controladora.
Sem dividendo; FY27 projeta lucro normalizado
A Sumitomo Pharma não pagou dividendo no FY3/2026 (¥0, inalterado em relação ao ano anterior), direcionando os recursos da oferta e os lucros para investimento em P&D e saúde financeira. A previsão de dividendos do FY3/2027 está explicitamente indefinida, com a empresa citando a política de preços dos EUA, as medidas tarifárias e as pressões de custo relacionadas a conflitos como motivos para adiar a decisão até a evolução do desempenho. Para o FY3/2027 — com base em premissa de ¥155,00/USD — a administração projeta receita de ¥540.000 milhões (+19,1%), lucro operacional central de ¥91.000 milhões (-14,1%), lucro operacional de ¥90.000 milhões (-16,2%) e lucro líquido atribuível aos acionistas de ¥77.000 milhões (-27,9%), com LPA de ¥172,89 refletindo a maior base de ações. As quedas projetadas decorrem da ausência do ganho pontual da alienação na Ásia deste ano, somada ao maior gasto com P&D para acelerar o desenvolvimento clínico; o aumento da receita pressupõe o crescimento contínuo de Orgovyx e Gemtesa, um marco de US$ 1 bilhão em vendas do Orgovyx e novas promoções no Japão de Xeplion, Ozempic e Wegovy.
| Indicador | FY3/2026 | FY3/2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ milhões) | 453.294 | 398.832 | +13,7% |
| Lucro operacional central (¥ milhões) | 105.908 | 43.153 | +145,4% |
| Lucro operacional (¥ milhões) | 107.338 | 28.804 | +272,6% |
| Lucro antes de impostos (¥ milhões) | 100.344 | 17.611 | +469,8% |
| Lucro líquido atribuível aos acionistas (¥ milhões) | 106.865 | 23.634 | +352,2% |
| LPA básico (¥) | 268,99 | 59,49 | +352,2% |
| Margem operacional central | 23,4% | 10,8% | +12,6pp |
| ROE | 46,3% | 14,5% | +31,8pp |
| Índice de capital próprio (controladores) | 36,4% | 22,8% | +13,6pp |
| Dividendo anual (¥) | 0,00 | 0,00 | — |
| Projeção de lucro operacional FY27 (¥ milhões) | 90.000 | — | -16,2% |
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