A Nihon Tokushu Toryo Co., Ltd. (TSE: 4619), conhecida pela abreviação "NPC", é uma fabricante especializada sediada em Tóquio de revestimentos automotivos e materiais de isolamento acústico e térmico, com linhas adicionais em fluidos de degelo para aeronaves e tintas para sinalização viária e demarcação de estradas. Em 14 de maio de 2026, a empresa divulgou seus resultados anuais do AF2026 (abril de 2025 – março de 2026), que mostraram uma receita mais fraca, porém rentabilidade resiliente. A receita consolidada recuou 6,3% na comparação anual para ¥61.889 milhões, ante ¥66.060 milhões, e o lucro operacional caiu 10,1% para ¥4.004 milhões, ante ¥4.456 milhões.
Apesar do recuo operacional, o lucro ordinário avançou 1,9% para ¥6.834 milhões (ante ¥6.709 milhões), e o lucro atribuível aos proprietários da controladora subiu 6,1% para ¥5.244 milhões (ante ¥4.942 milhões). O lucro por ação avançou para ¥242,39, ante ¥227,24, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ficou em 8,9%. A diferença entre a queda do lucro operacional e a alta dos números ordinário e líquido evidencia como as contribuições não operacionais — principalmente os ganhos de equivalência patrimonial — amorteceram o exercício.
Receita fraca, mas rentabilidade resiliente impulsionada pela equivalência patrimonial
A contração da receita reflete uma demanda mais fraca nos negócios centrais da NPC de revestimentos automotivos e isolamento acústico, cujos volumes estão atrelados aos cronogramas de produção de veículos. Ainda assim, as participações e joint ventures do grupo entregaram forte desempenho: os ganhos de equivalência patrimonial atingiram ¥2.443 milhões, um motivo central para o lucro ordinário ter subido mesmo com o recuo do operacional. O resultado abrangente aumentou 11,5% para ¥6.760 milhões, refletindo tanto o lucro líquido maior quanto movimentos favoráveis em outros resultados abrangentes. O padrão destaca o modelo de lucros híbrido da NPC, no qual as operações consolidadas diretamente são complementadas por um fluxo significativo de lucros de participações minoritárias.
Balanço: índice de patrimônio de 70,5% e maior geração de caixa
O balanço da NPC permaneceu financiado de forma conservadora. O ativo total ficou praticamente estável em ¥85.375 milhões (ante ¥85.243 milhões), enquanto o patrimônio líquido subiu para ¥67.023 milhões, ante ¥64.114 milhões, com o crescimento dos lucros retidos. O índice de patrimônio atingiu sólidos 70,5%, e o patrimônio líquido por ação ficou em ¥2.828,85 — sinalizando uma estrutura com baixo endividamento e ampla capacidade de remuneração aos acionistas. A geração de caixa melhorou de forma acentuada: o fluxo de caixa operacional mais que dobrou para ¥6.419 milhões, ante ¥3.119 milhões no AF2025. As atividades de investimento consumiram -¥5.191 milhões e as de financiamento -¥4.770 milhões (dividendos e gestão da dívida), deixando caixa e equivalentes ao final do período de ¥12.586 milhões.
Dividendo elevado para ¥125; AF2027 projetado com crescimento de receita de 7%
Refletindo sua sólida posição de capital e o maior lucro líquido, a NPC elevou fortemente o dividendo anual para ¥125 por ação no AF2026 (¥50 intermediário + ¥75 final), ante ¥90 no ano anterior, para um índice de distribuição de 52,2%. Para o AF2027 (encerrado em março de 2027), a empresa projetou uma recuperação da receita para ¥66.400 milhões (+7,3%), com lucro operacional de ¥4.050 milhões (+1,1%), lucro ordinário de ¥7.350 milhões (+7,5%) e lucro líquido de ¥5.300 milhões (+1,1%), equivalente a um LPA de ¥248,86. A empresa projetou um novo aumento do dividendo anual para ¥130 por ação (¥55 intermediário + ¥75 final), sinalizando confiança em lucros sustentados e um compromisso contínuo com a remuneração aos acionistas.
| Indicador | AF2026 | AF2025 | Var. anual |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ milhões) | 61.889 | 66.060 | −6,3% |
| Lucro operacional (¥ milhões) | 4.004 | 4.456 | −10,1% |
| Lucro ordinário (¥ milhões) | 6.834 | 6.709 | +1,9% |
| Lucro atrib. aos proprietários (¥ milhões) | 5.244 | 4.942 | +6,1% |
| LPA (¥) | 242,39 | 227,24 | +6,7% |
| ROE | 8,9% | — | — |
| Ganhos de equivalência patrimonial (¥ milhões) | 2.443 | — | — |
| Ativo total (¥ milhões) | 85.375 | 85.243 | +0,2% |
| Patrimônio líquido (¥ milhões) | 67.023 | 64.114 | +4,5% |
| Índice de patrimônio | 70,5% | — | — |
| Fluxo de caixa operacional (¥ milhões) | 6.419 | 3.119 | +105,8% |
| Dividendo anual (¥) | 125 | 90 | +38,9% |
| Projeção AF2027 — receita (¥ milhões) | 66.400 | — | +7,3% |
| Projeção AF2027 — lucro operacional (¥ milhões) | 4.050 | — | +1,1% |
| Projeção AF2027 — lucro líquido (¥ milhões) | 5.300 | — | +1,1% |
| Projeção AF2027 — LPA (¥) | 248,86 | — | — |
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