Rakuten volta a lucro operacional de ¥30,4 bilhões no 1T com receita +14% e perdas da Mobile menores

A Rakuten Group, Inc. (TSE: 4755), o conglomerado japonês de internet que abrange comércio eletrônico, fintech e a operadora de telecomunicações Rakuten Mobile, divulgou em 14 de maio de 2026 um primeiro trimestre nitidamente melhor do EF2026 (janeiro–março de 2026). A receita consolidada subiu 14,4% em relação ao ano anterior, para ¥643.583 milhões, ante ¥562.704 milhões um ano antes, e o grupo voltou a um lucro operacional de ¥30.394 milhões — uma forte reversão em relação ao prejuízo operacional de ¥15.444 milhões do ano anterior. O EBITDA avançou 36,2% para ¥108.791 milhões, ressaltando a dimensão da recuperação subjacente.

A virada para o lucro operacional é um dos sinais mais claros até agora de que a aposta plurianual de centenas de bilhões de ienes da Rakuten em sua rede móvel se aproxima de um ponto de inflexão. O lucro antes de impostos recuperou-se para ¥17.375 milhões, ante um prejuízo de ¥45.839 milhões um ano antes, e o resultado abrangente do trimestre tornou-se fortemente positivo, em +¥39.577 milhões, contra -¥106.788 milhões no período do ano anterior.

Comércio eletrônico e fintech impulsionam a receita

Os motores de lucro consolidados do grupo — o comércio eletrônico doméstico, ancorado no marketplace Rakuten Ichiba, e o amplo braço de fintech que abrange Rakuten Bank, Rakuten Card e Rakuten Securities — continuaram a proporcionar crescimento estável e lucrativo e permanecem a base do resultado consolidado. Os negócios de fintech, em particular, ganham escala com o apoio do maior ecossistema de membros do Japão, com volumes de transações de cartão de crédito, depósitos bancários e crescimento de contas de valores mobiliários alimentando receitas recorrentes e de alta margem. Esses segmentos amorteceram o grupo durante os anos de pesado investimento na Mobile e agora amplificam a recuperação à medida que o peso das telecomunicações diminui.

A virada da Rakuten Mobile reduz o peso

A Rakuten Mobile — a quarta operadora de rede móvel japonesa, cujos enormes custos de implantação e perdas com a captação de assinantes foram por anos o fator de oscilação determinante do grupo — proporcionou a melhoria decisiva neste trimestre. A redução das perdas da Mobile, impulsionada por uma base de assinantes em crescimento, uma economia de rede em melhoria e um aumento da receita média por usuário, foi o maior contribuinte individual para a reversão do lucro operacional. À medida que a operadora avança rumo a uma rentabilidade sustentável, a lacuna entre o núcleo lucrativo de internet/fintech da Rakuten e seu negócio de telecomunicações deficitário se estreita, que é precisamente o que a direção apresentou como o caminho de volta à rentabilidade consolidada.

Resultado final ainda negativo — mas a perda encolhe rapidamente

Apesar da virada operacional, o grupo permaneceu no vermelho no nível líquido. O resultado trimestral (total) foi de -¥1.758 milhões, drasticamente reduzido em relação a um prejuízo de ¥61.883 milhões um ano antes, enquanto o lucro atribuível aos proprietários da controladora foi de -¥18.648 milhões, uma nítida melhoria em relação ao prejuízo de ¥73.471 milhões do ano anterior. O LPA básico foi de -¥8,59, ante -¥34,08 um ano antes. A perda residual reflete em grande parte os custos de financiamento contínuos e o peso persistente, embora decrescente, do segmento Mobile, bem como a diferença entre o lucro antes e depois dos impostos. O balanço continua dominado pelos negócios bancário, de valores mobiliários e de cartões: o ativo total situou-se em ¥29.314.001 milhões, com patrimônio líquido total de ¥1.276.629 milhões e patrimônio líquido atribuível aos proprietários da controladora de ¥901.135 milhões. O índice de patrimônio sobre ativos foi de 4,4% (3,1% na base de recursos próprios), um nível típico de um grupo cujo balanço se ancora em operações de captação de depósitos e corretagem, e não um indicador de fragilidade de capital.

Perspectivas e dividendos

A Rakuten não forneceu números específicos de projeção de lucros para o conjunto do EF2026, reiterando, em vez disso, uma meta de crescimento percentual de um dígito alto na receita consolidada, excluindo o negócio de corretagem sensível ao mercado. O dividendo por ação para o EF2026 permanece indefinido. Com a virada operacional já alcançada e as perdas da Mobile diminuindo, a questão central para os investidores passa de saber se a Rakuten pode atingir a rentabilidade consolidada para a rapidez com que o resultado final, ainda negativo, poderá ser encerrado.

A JapanStockPulse fornece apenas conteúdo informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números são extraídos do relatório de resultados publicado pela empresa e podem estar sujeitos a revisão posterior.