A Tsuruha Holdings Inc. (TSE: 3391), uma das maiores redes de drogarias e farmácias de manipulação do Japão, divulgou os resultados do primeiro trimestre do exercício encerrado em fevereiro de 2027 — os três meses de 1º de março a 31 de maio de 2026. Os números refletem o primeiro trimestre completo desde a integração empresarial da Tsuruha com a Welcia Holdings em 1º de dezembro de 2025, que transformou a escala do grupo. As vendas líquidas mais que dobraram para ¥636,9 bilhões (+133,7%), o lucro operacional subiu para ¥24,2 bilhões (+94,3%), o lucro ordinário para ¥24,4 bilhões (+86,8%) e o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora para ¥13,5 bilhões (+21,3%).
A integração da Welcia redesenha a receita
O salto na receita e no lucro reflete a consolidação da Welcia, agora inserida em um novo plano de médio prazo (exercícios de 2027 a 2029) centrado na construção de plataformas comuns de merchandising, sistemas e desenvolvimento de lojas no grupo ampliado. O EBITDA — definido pela empresa como lucro operacional mais depreciação e amortização de ágio — subiu 131,6% para ¥39,5 bilhões. A depreciação alcançou ¥9,2 bilhões e a amortização de ágio ¥6,2 bilhões, ambas muito acima do ano anterior, ressaltando o peso contábil da operação.
Lucro por ação cai com o maior número de ações
Embora o lucro líquido tenha crescido, o lucro por ação trimestral recuou para ¥29,75 ante ¥45,66 reapresentados, porque a fusão elevou fortemente as ações em circulação — o número médio de ações subiu para cerca de 453 milhões, ante 243 milhões um ano antes. O LPA diluído foi de ¥29,70. O resultado abrangente foi de ¥11,0 bilhões.
Rede de lojas e segmento
A Tsuruha opera um único segmento reportável — o varejo de produtos farmacêuticos, cosméticos e artigos relacionados. Durante o trimestre, o grupo abriu 36 lojas e fechou 47, deixando 5.665 lojas nacionais operadas diretamente (das quais 3.324 incluem uma farmácia de manipulação) mais 37 pontos no exterior. A empresa busca aberturas focadas em qualidade, reforma as lojas existentes e implanta um formato de drogaria-alimentação em áreas selecionadas para aumentar a frequência de visitas.
Balanço, projeção e dividendo
Os ativos totais somaram ¥1,69 trilhão, ¥40,4 bilhões a mais do que no encerramento do exercício anterior, enquanto o patrimônio líquido subiu ligeiramente para ¥897,5 bilhões; o índice de capital próprio cedeu 1,2 ponto para 51,9%. A Tsuruha manteve inalterada sua projeção anual, orientando vendas líquidas de ¥2,56 trilhões (+76,1%), lucro operacional de ¥99,4 bilhões (+57,7%), lucro ordinário de ¥98,1 bilhões (+55,5%) e lucro líquido de ¥41,5 bilhões (−2,7%), para um LPA de ¥91,62. O resultado do primeiro trimestre representa cerca de um quarto das metas anuais de vendas e lucro operacional e aproximadamente um terço da meta de lucro líquido. O dividendo anual previsto foi mantido em ¥48,00 (¥24,00 intermediário e ¥24,00 de encerramento).
| Indicador | 1T FY02/27 | 1T FY02/26 | Variação |
|---|---|---|---|
| Vendas líquidas (¥ bilhões) | 636,9 | 272,5 | +133,7% |
| EBITDA (¥ bilhões) | 39,5 | 17,0 | +131,6% |
| Lucro operacional (¥ bilhões) | 24,2 | 12,5 | +94,3% |
| Lucro ordinário (¥ bilhões) | 24,4 | 13,1 | +86,8% |
| Lucro líquido atribuível (¥ bilhões) | 13,5 | 11,1 | +21,3% |
| LPA (¥) | 29,75 | 45,66 | −34,8% |
| Índice de capital próprio | 51,9% | 53,1% | −1,2pp |
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