A CS Lumber Co., Ltd. (TSE: 7808) divulgou os resultados consolidados do exercício encerrado em maio de 2026 (1º de junho de 2025 – 31 de maio de 2026) sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP). A receita recuou 1,4% para ¥20.381 milhões, o lucro operacional caiu 36,1% para ¥1.134 milhões, o lucro ordinário baixou 40,4% para ¥1.002 milhões e o lucro líquido atribuível aos proprietários da controladora diminuiu 40,1% para ¥693 milhões. O lucro por ação foi de ¥374,69, ante ¥625,99 um ano antes, enquanto o resultado abrangente caiu 35,5% para ¥742 milhões.
A desaceleração da habitação pressiona o negócio de pré-corte
A CS Lumber é um grupo de madeira pré-cortada e materiais de construção — que fornece madeira estrutural pré-cortada e revestimentos e opera uma atividade de contratação de obras — que atende à indústria habitacional do Japão a partir de uma base em Chiba. Ao longo do ano, os inícios de construção residencial no Japão caíram 5,3% em meio a um recuo após a demanda antecipada que precedeu a entrada em vigor da lei revisada de normas de construção (com sua exigência de eficiência energética) em abril de 2025. Prazos mais longos de tramitação de alvarás de construção e a alta dos preços dos imóveis — impulsionada por custos maiores de materiais e mão de obra e por preocupações com as taxas de hipoteca após as altas de juros do Banco do Japão — desaceleraram ainda mais a atividade de construção.
No fim do ano, as tensões no Oriente Médio elevaram os preços do petróleo bruto e da nafta, aumentando os custos e restringindo o fornecimento de materiais de origem petroquímica, como tintas, isolamentos e adesivos. A combinação de volumes mais fracos e custos de insumos mais altos comprimiu a rentabilidade, provocando as fortes quedas do lucro operacional e ordinário, mesmo com a receita se mantendo praticamente estável.
Reestruturação e um novo pilar de lucros
Para defender as margens, a empresa fundiu em fevereiro de 2026 suas divisões de vendas de construção convencional e 2×4 em uma nova sede comercial e buscou melhorias no rendimento dos produtos e na eficiência das entregas. A administração também está cultivando a contratação de obras como um novo pilar de lucros para diversificar além do fornecimento de materiais. Durante o ano, o grupo consolidou pela primeira vez a Sanyo Construction Co., Ltd. e a CSL CAD Vietnam Company Limited, ampliando sua presença em construção e apoio a projetos.
Balanço e fluxo de caixa
O ativo total ficou em ¥30.279 milhões e o patrimônio líquido em ¥11.883 milhões, para um índice de capital próprio de 39,2% e um valor patrimonial por ação de ¥6.424,23. O fluxo de caixa operacional foi positivo em ¥1.835 milhões, mas as atividades de investimento consumiram ¥4.610 milhões — refletindo a aquisição de vários ativos imobiliários para locação destinados a estabilizar os lucros, além de operações de M&A — e as atividades de financiamento forneceram ¥1.940 milhões. O caixa e equivalentes encerraram o ano em ¥2.475 milhões.
Dividendo mantido; recuperação de lucro projetada
A CS Lumber manteve seu dividendo anual em ¥80,00 por ação (¥0 de intermediário + ¥80,00 de final), inalterado em relação ao ano anterior, para um índice de payout de 21,4%. Para o exercício encerrado em maio de 2027, a empresa projeta uma recuperação: receita de ¥21.000 milhões (+3,0%), lucro operacional de ¥1.490 milhões (+31,4%), lucro ordinário de ¥1.270 milhões (+26,7%) e lucro líquido de ¥910 milhões (+31,3%), com LPA de ¥491,95.
| Indicador | FY5/2026 | FY5/2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ milhões) | 20.381 | 20.673 | -1,4% |
| Lucro operacional (¥ milhões) | 1.134 | 1.774 | -36,1% |
| Lucro ordinário (¥ milhões) | 1.002 | 1.680 | -40,4% |
| Lucro líquido (¥ milhões) | 693 | 1.157 | -40,1% |
| LPA (¥) | 374,69 | 625,99 | -40,1% |
| Dividendo anual (¥) | 80,00 | 80,00 | ±0,0% |
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