A Nagase Brothers Inc. (TSE: 9733), grupo educacional que opera as redes de cursinhos preparatórios Toshin High School e Toshin Satellite Prep School, o juku para alunos do ensino fundamental Yotsuya Otsuka e as escolas de natação Itoman, divulgou os resultados consolidados do primeiro trimestre do exercício que termina em março de 2027 (abril–junho de 2026) sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP). A receita subiu 3,6% em termos anuais, para ¥14.211 milhões, mas o grupo passou a um prejuízo operacional de ¥94 milhões (ante um lucro de ¥29 milhões um ano antes), a um prejuízo ordinário de ¥101 milhões e a um prejuízo líquido atribuível aos acionistas da controladora de ¥305 milhões (ante um lucro de ¥140 milhões). O LPA básico foi de ¥-11,88, ante ¥5,33.
Gastos publicitários antecipados levam o trimestre ao vermelho
Os custos subiram 4,5%, para ¥14.305 milhões, acima da receita, já que a Nagase veiculou campanhas de televisão para o Teste Nacional Unificado do Ensino Fundamental e para a captação de alunos do verão, além de absorver custos de pessoal mais altos com os reajustes salariais de base. O prejuízo operacional inclui ¥371 milhões de gastos de investimento estratégico, principalmente publicidade na TV; excluindo-os, o lucro operacional teria sido de ¥276 milhões. Outros ¥128 milhões de custos ligados ao 50.º aniversário da empresa — celebrado em maio de 2026 — foram contabilizados como perda extraordinária. O trimestre é sazonalmente fraco por natureza: a receita se concentra no terceiro e no quarto trimestres, em torno da captação de alunos, enquanto os custos correm na frente no primeiro semestre.
Divisão de ensino médio da Toshin puxa o crescimento
A divisão de ensino médio — Toshin High School, Toshin Satellite Prep School e Waseda Juku — elevou as vendas em 7,4%, para ¥6.524 milhões, e o lucro do segmento em 21,0%, para ¥867 milhões, com as novas matrículas de abril a junho em 109% do ano anterior e um forte aumento na contratação de cursos de verão pelos alunos existentes. A divisão de ensino fundamental (Yotsuya Otsuka, Kimura Juku) viu as vendas recuarem 0,6%, para ¥2.807 milhões, com lucro 30,8% menor, de ¥221 milhões, incluindo ¥58 milhões de amortização de ágio. A divisão de esportes, em torno das escolas de natação Itoman, registrou vendas de ¥4.450 milhões (+0,4%), mas um prejuízo de segmento de ¥46 milhões ante um lucro de ¥132 milhões, onerada por ¥67 milhões de amortização de ágio; abriu em maio de 2026 o terceiro estúdio «Pilates 30 Style», em Hiratsuka. A divisão de business school reduziu seu prejuízo em ¥46 milhões, para ¥164 milhões, ao avançar no treinamento corporativo de TI e DX, e o segmento «outros» — editorial, escola on-line e inglês infantil — elevou o lucro em 28,4%, para ¥124 milhões.
Recompra e dividendo comemorativo remodelam o balanço
O ativo total caiu ¥5.241 milhões desde o fim de março, para ¥92.641 milhões, e o patrimônio líquido recuou ¥10.104 milhões, para ¥26.842 milhões, reduzindo o índice de capital próprio de 37,7% para 29,0%. O movimento reflete uma recompra de ¥5.384 milhões de 2.447.500 ações próprias, deliberada em 8 de junho de 2026, pagamentos de dividendos de ¥3.948 milhões — incluindo o dividendo comemorativo de ¥50 do ano passado —, o prejuízo líquido trimestral e uma queda de ¥464 milhões nos outros resultados abrangentes acumulados. Caixa e depósitos caíram ¥5.489 milhões, enquanto os terrenos subiram ¥911 milhões com a aquisição de um imóvel para o negócio.
Projeção intacta, dividendo ordinário ¥20 maior
Com o trimestre em geral dentro do plano, a Nagase manteve inalterada sua projeção para o FY3/2027: receita de ¥67.123 milhões (+4,6%), lucro operacional de ¥6.552 milhões (+9,6%), lucro ordinário de ¥6.437 milhões (+10,5%) e lucro líquido de ¥4.381 milhões (+10,0%), com LPA de ¥166,41. O plano de dividendo anual é de ¥120 por ação — abaixo dos ¥150 do ano passado, que incluíam um pagamento comemorativo de ¥50, mas ¥20 acima da parcela ordinária de ¥100 — e inclui pela primeira vez um dividendo intermediário de ¥60 para ampliar as oportunidades de retorno ao acionista.
| Indicador | 1T FY3/27 | 1T FY3/26 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ bilhões) | 14,21 | 13,72 | +3,6% |
| Lucro/prejuízo operacional (¥ bilhões) | -0,09 | 0,03 | a prejuízo |
| Lucro/prejuízo ordinário (¥ bilhões) | -0,10 | 0,09 | a prejuízo |
| Lucro/prejuízo líquido atribuível aos acionistas (¥ bilhões) | -0,31 | 0,14 | a prejuízo |
| LPA básico (¥) | -11,88 | 5,33 | a prejuízo |
| Plano de dividendo anual FY3/27 (¥) | 120,00 | 150,00 | -20,0% |
| Projeção de lucro operacional FY3/27 (¥ bilhões) | 6,55 | 5,98 | +9,6% |
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