A Toho Lamac Co., Ltd. (TSE: 7422), atacadista de calçados, divulgou os resultados do primeiro semestre (intermediários) referentes aos seis meses encerrados em 20 de junho de 2026 de seu exercício encerrado em dezembro de 2026, sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP) e em base individual. A receita subiu 2,1% para ¥2.442 milhões, mas o lucro bruto caiu 6,3% para ¥663 milhões. O prejuízo operacional recuou para ¥11 milhões, ante ¥29 milhões um ano antes, enquanto o prejuízo ordinário se ampliou para ¥53 milhões, ante ¥11 milhões. O prejuízo líquido recuou para ¥7 milhões, ante ¥13 milhões, e o prejuízo básico por ação melhorou para ¥1,39, ante ¥2,56.
O setor imobiliário compensa o calçado fraco
O modesto avanço da receita ocultou uma divergência entre os dois segmentos da empresa. As vendas de calçados, o negócio principal, caíram 7,6% para ¥2.171 milhões e registraram um prejuízo operacional de segmento de ¥30 milhões, em redução ante um prejuízo de ¥42 milhões um ano antes. O setor imobiliário mais do que compensou a diferença: a receita do segmento disparou 531,3% para ¥270 milhões e o lucro do segmento subiu 43,9% para ¥18 milhões, impulsionado pelo crescimento dos aluguéis e pela entrega de imóveis para revenda.
Dentro dos calçados, o aperto nos gastos dos consumidores em meio à inflação pesou sobre a demanda. Os tênis, os estilos esportivo-casuais e os calçados sem uso das mãos (fáceis de calçar e tirar) resistiram bem, mas as marcas licenciadas femininas ficaram fracas e a receita de calçados masculinos recuou 24,9%. As marcas próprias da empresa — B.C.COMPANY, Fit Partner e CORE CUSHION — resistiram comparativamente bem.
Margens pressionadas por um iene mais fraco
O lucro bruto caiu apesar do avanço da receita, já que um iene mais fraco elevou o custo dos calçados importados e comprimiu a margem bruta. Essa pressão, combinada à mudança no mix de vendas, manteve o segmento de calçados no vermelho mesmo com o prejuízo operacional total recuando para ¥11 milhões.
Itens não recorrentes pesam sobre a linha ordinária
O prejuízo ordinário se ampliou para ¥53 milhões mesmo com a redução do prejuízo operacional, refletindo despesas não operacionais que incluíram uma perda de avaliação em ativos cripto e custos vinculados a uma investigação especial. Abaixo da linha ordinária, a reversão da provisão para benefícios de aposentadoria dos diretores foi contabilizada como ganho extraordinário, o que ajudou a limitar o prejuízo líquido a ¥7 milhões. O balanço permaneceu sólido: o ativo total ficou em ¥6.698 milhões e o patrimônio líquido em ¥4.463 milhões, um índice de capital próprio de 66,6%.
Projeção anual inalterada
A Toho Lamac deixou suas projeções anuais inalteradas em relação à orientação emitida em 30 de janeiro de 2026. Para o exercício encerrado em dezembro de 2026, continua a projetar receita de ¥5.104 milhões (+12,2%), lucro operacional de ¥88 milhões, lucro ordinário de ¥88 milhões e lucro líquido de ¥71 milhões (+306,2%), com LPA de ¥13,95. A empresa também manteve sua projeção de dividendo anual em ¥11,40 por ação (¥5,70 intermediário e ¥5,70 final), estável ano a ano.
| Indicador | 1º sem. FY12/2026 | 1º sem. FY12/2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ mi) | 2.442 | 2.392 | +2,1% |
| Lucro bruto (¥ mi) | 663 | 707 | -6,3% |
| Prejuízo operacional (¥ mi) | -11 | -29 | — |
| Prejuízo ordinário (¥ mi) | -53 | -11 | — |
| Prejuízo líquido (¥ mi) | -7 | -13 | — |
| LPA básico (¥) | -1,39 | -2,56 | — |
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