Um lucro operacional mínimo, mas lucro
A SMK Corporation (TSE: 6798) publicou em 28 de julho de 2026 as contas consolidadas dos três meses encerrados em 30 de junho de 2026, sob normas contábeis japonesas. A receita subiu 4,0%, para ¥11.472 milhões, e o lucro operacional ficou em ¥6 milhões, ante prejuízo operacional de ¥280 milhões um ano antes — margem praticamente nula, mas do lado certo. O lucro ordinário de ¥307 milhões e o lucro líquido atribuível aos acionistas de ¥154 milhões foram confortavelmente positivos ante prejuízos de ¥618 milhões e ¥651 milhões. O lucro por ação foi de ¥24,40 ante prejuízo de ¥102,88, e o resultado abrangente chegou a ¥460 milhões ante −¥680 milhões.
A distância entre ¥6 milhões de lucro operacional e ¥307 milhões de ordinário está nas linhas não operacionais, que numa empresa com tanta manufatura no exterior são em boa medida cambiais. A SMK está no último ano de seu plano de médio prazo "SMK Next100", de EF3/2025 a EF3/2027, que descreve como período de aceleração da reforma estrutural, e segue executando o programa de reestruturação anunciado em 25 de março de 2025: sair ou reduzir negócios deficitários, concentrar recursos em áreas de maior crescimento e margem e ajustar o quadro de pessoal.
Conectores sobem 13%, controles remotos caem
A divisão CS — conectores coaxiais, placa a placa e para FPC, além de jacks — elevou a receita em 12,9%, para ¥5.877 milhões, e o lucro operacional em 17,7%, para ¥269 milhões. Mobilidade esteve forte em peças de câmera, bateria e equipamento elétrico; eletrodomésticos ganharam com aplicações de entretenimento e câmeras digitais; e máquinas industriais voltaram a crescer com energias renováveis. Só informação e comunicação caiu, com smartphones e tablets fracos.
A divisão SCI — controles remotos, módulos de câmera, sensores e unidades — viu a receita cair 3,6%, para ¥5.592 milhões, mas reduziu o prejuízo operacional a ¥188 milhões, ante ¥365 milhões. Os controles para sanitários e ar-condicionado se sustentaram enquanto os de outros equipamentos residenciais recuavam, deixando eletrodomésticos praticamente estáveis; mobilidade caiu porque unidades veiculares, unidades para e-bike e interruptores recuaram, ainda que os módulos de câmera fossem fortes. O Centro de Inovação, agora concentrado em apenas dois negócios — análise da saúde cerebral por voz e sensores mioelétricos —, registrou ¥2 milhões de receita e ¥74 milhões de prejuízo, ante ¥20 milhões e ¥144 milhões; seu negócio de módulos de comunicação passou à divisão SCI em junho de 2025.
Balanço e projeção inalterada
O ativo total subiu 3,2%, para ¥59.454 milhões. O ativo circulante cresceu 5,1%, para ¥32.422 milhões, com caixa em alta de ¥1.347 milhão, matérias-primas e suprimentos de ¥810 milhões e produtos acabados de ¥365 milhões, enquanto os recebíveis caíram ¥1.370 milhão; o ativo fixo subiu 0,9%, para ¥27.032 milhões. O passivo subiu 6,4%, para ¥28.156 milhões, com o circulante em alta de 13,8% por ¥1.108 milhão a mais em fornecedores e ¥970 milhões a mais em empréstimos de curto prazo. O patrimônio líquido ficou praticamente estável em ¥31.298 milhões, de modo que o índice de capital recuou para 52,6%, ante 54,1%.
A SMK manteve a projeção para todo o EF3/2027: receita de ¥49.000 milhões (+1,7%), lucro operacional de ¥800 milhões (+86,0%), ordinário de ¥1.200 milhão (−3,5%) e líquido de ¥800 milhões, com lucro por ação de ¥126,41. A projeção semestral é de ¥24.000 milhões de receita (+3,7%) e ¥200 milhões de lucro operacional. O primeiro trimestre entregou, portanto, 23,4% da meta de receita, mas menos de 1% da de lucro operacional — quase todo o lucro operacional do ano ainda precisa ser ganho. A projeção de dividendo anual segue em ¥100,00, dividida em ¥50,00 e ¥50,00.
| Indicador | 1T EF3/2027 | 1T EF3/2026 | Variação |
|---|---|---|---|
| Vendas líquidas (milhões de ¥) | 11.472 | 11.029 | +4,0% |
| Lucro operacional (milhões de ¥) | 6 | -280 | de prejuízo a lucro |
| Lucro ordinário (milhões de ¥) | 307 | -618 | de prejuízo a lucro |
| Lucro líquido atribuível aos controladores (milhões de ¥) | 154 | -651 | de prejuízo a lucro |
| Resultado abrangente (milhões de ¥) | 460 | -680 | de prejuízo a lucro |
| LPA (¥) | 24,40 | -102,88 | de prejuízo a lucro |
| Divisão CS (conectores) — receita (milhões de ¥) | 5.877 | 5.207 | +12,9% |
| Divisão CS (conectores) — lucro do segmento (milhões de ¥) | 269 | 229 | +17,7% |
| Divisão SCI — receita (milhões de ¥) | 5.592 | 5.801 | -3,6% |
| Divisão SCI — lucro do segmento (milhões de ¥) | -188 | -365 | prejuízo reduzido |
| Centro de Inovação — receita (milhões de ¥) | 2 | 20 | -86,9% |
| Centro de Inovação — lucro do segmento (milhões de ¥) | -74 | -144 | prejuízo reduzido |
| Ativos totais (milhões de ¥) | 59.454 | 57.625 | +3,2% |
| Patrimônio líquido (milhões de ¥) | 31.298 | 31.156 | +0,5% |
| Índice de patrimônio líquido | 52,6% | 54,1% | -1,5 p.p. |
| Projeção EF3/2027 — receita (milhões de ¥) | 49.000 | — | +1,7% |
| Projeção EF3/2027 — lucro operacional (milhões de ¥) | 800 | — | +86,0% |
| Projeção EF3/2027 — lucro ordinário (milhões de ¥) | 1.200 | — | -3,5% |
| Projeção EF3/2027 — lucro líquido (milhões de ¥) | 800 | — | n.s. |
| Projeção EF3/2027 — LPA (¥) | 126,41 | — | — |
| Dividendo anual por ação (¥) | 100,00 | 100,00 | inalterado |
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