A NEC Corporation (TSE: 6701), grupo de serviços de TI e infraestrutura de redes sediado em Tóquio, divulgou os resultados consolidados do primeiro trimestre do exercício encerrado em março de 2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — sob as normas IFRS. A receita subiu 14,5% para ¥819.774 milhões, o lucro operacional saltou 66,1% para ¥58.770 milhões, o lucro antes de impostos avançou 76,1% para ¥56.529 milhões, e o lucro atribuível aos acionistas da controladora disparou 157,4% para ¥49.698 milhões. O lucro por ação, básico e diluído, foi de ¥37,47, ante ¥14,49 um ano antes.
O lucro superou a receita em todas as linhas
O crescimento se concentrou nas linhas de lucro, e não no faturamento. O lucro bruto subiu para ¥268.363 milhões, de ¥216.188 milhões, superando com folga o aumento das despesas com vendas, gerais e administrativas para ¥208.359 milhões, de ¥183.681 milhões; a rubrica de outras receitas e despesas passou a uma perda de ¥1.234 milhões, ante um ganho de ¥2.882 milhões. O lucro trimestral subiu 156,9% para ¥49.977 milhões e o resultado abrangente aumentou 44,2% para ¥67.639 milhões, de ¥46.905 milhões. Na base Non-GAAP da própria companhia — lucro operacional antes da amortização de intangíveis reconhecidos em aquisições, custos ligados a fusões e aquisições, custos de reestruturação, perdas por impairment, remuneração baseada em ações e outros itens não recorrentes — o lucro operacional subiu 86,9% para ¥74.738 milhões, de ¥39.995 milhões, o lucro Non-GAAP atribuível aos acionistas subiu 173,2% para ¥60.880 milhões, de ¥22.281 milhões, e o lucro por ação Non-GAAP alcançou ¥45,90, de ¥16,72. A diferença entre as duas medidas de lucro operacional ampliou-se para ¥15.968 milhões, de ¥4.606 milhões, puxada sobretudo por custos de M&A de ¥7.472 milhões (contra apenas ¥1 milhão um ano antes) e ¥5.750 milhões de amortização de intangíveis de aquisição.
Uma nova base para a divulgação por segmentos
A partir deste trimestre a NEC apresenta o resultado dos segmentos em base de lucro operacional Non-GAAP. Antes, o total da companhia era divulgado tanto em lucro operacional ajustado quanto em lucro operacional Non-GAAP, enquanto os segmentos reportáveis apareciam somente em lucro operacional ajustado; agora ambos usam a única medida Non-GAAP. A estrutura de segmentos também foi reorganizada em 1º de abril de 2026, transferindo os serviços de TI para operadoras de telecomunicações domésticas e a Netcracker Technology Corporation de Infraestrutura Social para Serviços de TI, com os números do ano anterior reapresentados na mesma base. Nessa base reapresentada, a receita de Serviços de TI, incluindo vendas entre segmentos, subiu 9,6% para ¥621.800 milhões e o resultado do segmento subiu 41,6% para ¥57.803 milhões, enquanto a receita de Infraestrutura Social subiu 37,3% para ¥165.908 milhões e seu resultado se multiplicou por mais de cinco, para ¥16.087 milhões, de ¥3.046 milhões. Os custos corporativos não alocados — principalmente pesquisa e desenvolvimento de tecnologias avançadas — recuaram para ¥1.690 milhões, de ¥4.720 milhões. Por região, a receita externa no Japão subiu 6,1% para ¥598.125 milhões, enquanto a receita no exterior disparou 46,1% para ¥221.649 milhões, de ¥151.665 milhões.
A aquisição da CSG domina a demonstração de fluxo de caixa
O salto da receita internacional tem uma causa principal. Em 14 de maio de 2026 a NEC concluiu a aquisição de 100% da CSG Systems International, Inc., empresa norte-americana de software para operadoras de telecomunicações e banda larga, por meio de uma fusão triangular reversa executada por sua holding norte-americana NEC Corporation of America. A contraprestação em caixa foi de ¥360.841 milhões; o valor justo provisório dos ativos líquidos identificáveis adquiridos foi negativo em ¥32.849 milhões, gerando ágio de ¥393.690 milhões. Desde a data de aquisição, a CSG contribuiu com ¥32.761 milhões de receita e uma perda de ¥287 milhões; se o negócio tivesse sido fechado no início do exercício, a receita do grupo no trimestre teria sido de ¥833.514 milhões e o lucro trimestral de ¥39.787 milhões. Quarenta e sete empresas passaram a ser consolidadas no trimestre, entre elas a CSG e suas subsidiárias, e ¥1.840 milhões dos ¥4.046 milhões de custos relacionados à aquisição foram lançados em despesas com vendas, gerais e administrativas. A operação remodelou o fluxo de caixa: as atividades de investimento consumiram ¥401.358 milhões, incluindo ¥413.356 milhões pela aquisição de subsidiárias, enquanto o caixa operacional caiu para ¥160.178 milhões, de ¥253.065 milhões, e as atividades de financiamento aportaram ¥12.007 milhões, ajudadas por ¥50.000 milhões de emissão de debêntures. O caixa e equivalentes encerraram o trimestre em ¥434.699 milhões, ¥224.335 milhões abaixo do fechamento do exercício.
Ágio quase dobra e índice de patrimônio líquido sobe levemente
O ativo total somava ¥4.506.827 milhões em 30 de junho, ante ¥4.466.784 milhões no encerramento do exercício de março de 2026 — uma variação modesta na superfície que esconde uma recomposição substancial. O ágio quase dobrou, para ¥855.129 milhões, de ¥450.501 milhões, elevando o ativo não circulante para ¥2.491.011 milhões, de ¥2.007.691 milhões, enquanto o ativo circulante caiu para ¥2.015.816 milhões, de ¥2.459.093 milhões, com a cobrança do saldo de recebíveis do fim de março (contas a receber comerciais e outras caíram para ¥565.529 milhões, de ¥994.066 milhões) e o uso do caixa na aquisição. O patrimônio líquido total subiu para ¥2.319.715 milhões, de ¥2.281.887 milhões, e o patrimônio atribuível aos acionistas da controladora para ¥2.234.070 milhões, de ¥2.196.578 milhões, elevando o índice de patrimônio líquido a 49,6%, de 49,2%.
Projeção revisada, mas a receita anual ainda deve cair
A NEC revisou a projeção anual junto com os resultados. A companhia projeta apenas em base Non-GAAP — não há linha de projeção de lucro operacional IFRS — e agora espera receita de ¥3.540.000 milhões, queda de 1,2%, lucro operacional Non-GAAP de ¥430.000 milhões, alta de 8,2%, lucro Non-GAAP atribuível aos acionistas de ¥290.000 milhões, alta de 3,7%, e lucro por ação Non-GAAP de ¥218,65. A combinação é incomum após um trimestre tão forte: na prática, a administração projeta expansão de margem sobre uma receita em retração. Também implica um ano fortemente concentrado no fim — o lucro operacional Non-GAAP do primeiro trimestre, de ¥74.738 milhões, equivale a apenas cerca de 17% do plano anual de ¥430.000 milhões, o que é normal no perfil da NEC, muito concentrado no quarto trimestre, mas deixa a maior parte da meta ainda por conquistar. A projeção de dividendos permanece inalterada em relação ao anúncio anterior: dividendo intermediário de ¥20,00 e final de ¥20,00, totalizando ¥40,00 por ação, acima dos ¥38,00 pagos no exercício encerrado em março de 2026 (¥16,00 intermediário mais ¥22,00 final). As alterações ao IFRS 9 e ao IFRS 7 foram adotadas a partir deste trimestre sem efeito relevante, não foram reportados eventos subsequentes materiais, e as demonstrações financeiras consolidadas trimestrais não foram submetidas a revisão por contador público certificado ou firma de auditoria.
| Métrica | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Var. anual |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ bilhões) | 819,77 | 715,66 | +14,5% |
| Lucro operacional — IFRS (¥ bilhões) | 58,77 | 35,39 | +66,1% |
| Lucro operacional Non-GAAP (¥ bilhões) | 74,74 | 40,00 | +86,9% |
| Lucro antes de impostos (¥ bilhões) | 56,53 | 32,10 | +76,1% |
| Lucro atrib. aos acionistas — IFRS (¥ bilhões) | 49,70 | 19,31 | +157,4% |
| Lucro Non-GAAP atrib. aos acionistas (¥ bilhões) | 60,88 | 22,28 | +173,2% |
| Resultado abrangente (¥ bilhões) | 67,64 | 46,91 | +44,2% |
| LPA básico — IFRS (¥) | 37,47 | 14,49 | +158,6% |
| LPA Non-GAAP (¥) | 45,90 | 16,72 | +174,5% |
| Índice de patrimônio líquido (%, vs fim do FY3/26) | 49,6 | 49,2 | +0,4 p.p. |
| Dividendo anual (¥, projeção FY3/27 vs realizado FY3/26) | 40,00 | 38,00 | +2,00 |
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