Advantest: lucro operacional do 1º trimestre salta 53% para ¥190,0 bilhões com demanda recorde por testadores de IA; plano anual elevado a ¥1,71 trilhão

A Advantest Corporation (TSE: 6857), fabricante sediada em Tóquio de equipamentos automatizados de teste para semicondutores, divulgou seus resultados consolidados do primeiro trimestre do exercício encerrado em março de 2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — sob as normas IFRS. A receita subiu 39,3% para ¥367.473 milhões, o lucro operacional avançou 53,3% para ¥189.990 milhões, o lucro antes de impostos saltou 92,9% para ¥234.082 milhões e o lucro trimestral atribuível aos proprietários da controladora quase dobrou, com alta de 93,8% para ¥174.780 milhões. A empresa afirmou que receita, lucro operacional, lucro antes de impostos e lucro trimestral foram todos recordes trimestrais. O lucro básico por ação foi de ¥241,27 ante ¥123,14 um ano antes, e o diluído de ¥239,89 ante ¥122,80.

Recordes em todas as linhas e margem acima de 51%

O lucro operacional equivaleu a 51,7% da receita, ante 47,0% no trimestre do ano anterior — uma expansão de cerca de 4,7 pontos percentuais impulsionada pelo aumento de volume e por um mix de vendas melhor, as duas razões apontadas pela direção para o lucro crescer mais do que as vendas. O resultado abrangente mais que triplicou, com alta de 213,2% para ¥301.822 milhões, ante ¥96.381 milhões. Esse número foi inflado por outros resultados abrangentes de ¥127.042 milhões após impostos, dos quais ¥120.229 milhões corresponderam à variação líquida do valor justo de ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes e ¥6.944 milhões às diferenças de conversão de operações no exterior.

Os ¥44,7 bilhões que favorecem a linha antes de impostos

O lucro antes de impostos cresceu muito mais rápido do que o operacional — 92,9% contra 53,3% — e a diferença é quase inteiramente não operacional. No trimestre, o grupo contabilizou receitas financeiras de ¥44.680 milhões, das quais ¥41.075 milhões foram ganhos de avaliação de instrumentos financeiros ligados a seus investimentos estratégicos; os custos financeiros ficaram em apenas ¥588 milhões. As taxas de +92,9% antes de impostos e de +93,8% no lucro líquido devem, portanto, ser lidas como favorecidas por um item de marcação a mercado, e não como medida do impulso operacional subjacente, que a alta de 53,3% do lucro operacional retrata com mais fidelidade. O iene mais fraco também ajudou: a taxa média foi de ¥159 por dólar americano ante ¥146 um ano antes e de ¥185 por euro ante ¥162, e com um índice de vendas no exterior de 99,1% (98,6% um ano antes), praticamente toda a receita está exposta a esse efeito de conversão.

A complexidade dos chips de IA impulsionou a divisão de sistemas de teste

A direção descreveu uma economia mundial que se manteve resiliente, sustentada pela expansão do investimento relacionado à IA centrado nos Estados Unidos, ainda que o risco geopolítico — incluindo a tensão no Oriente Médio — tenha elevado a incerteza sobre as perspectivas. Nesse cenário, o mercado de semicondutores seguiu crescendo com força, liderado pelos chips ligados à IA: dispositivos HPC (High Performance Computing) para data centers e memórias de alto desempenho, à medida que a corrida tecnológica da IA acelerava e sua implementação prática avançava. A demanda pelos testadores do grupo para semicondutores de alto desempenho relacionados à IA se expandiu fortemente, porque os volumes de chips avançados de IA aumentaram enquanto sua complexidade crescia, e os clientes mantiveram investimentos agressivos. A Advantest afirmou ter trabalhado para ampliar a capacidade de produção em toda a sua cadeia de suprimentos, a fim de atender a essa demanda com rapidez.

Na divisão de sistemas de teste, a receita subiu 38,7% para ¥333.562 milhões e o lucro do segmento 50,3% para ¥190.722 milhões. Os sistemas de teste de SoC registraram forte aumento das vendas para dispositivos SoC de alto desempenho, com a expansão dos volumes de chips de IA e HPC cada vez mais complexos; os sistemas de teste de memória cresceram com o avanço do investimento em data centers, liderados pela DRAM de alto desempenho, com alta também nas vendas para memórias não voláteis. As interfaces de dispositivos e os manipuladores de teste subiram no mesmo ritmo da demanda por testadores. A divisão de serviços e outros elevou a receita 46,0% para ¥33.911 milhões e o lucro do segmento 216,4% para ¥8.563 milhões, favorecida por uma base instalada maior que sustentou as receitas de suporte e serviços e por vendas maiores de consumíveis, como placas de interface de teste para dispositivos SoC de alto desempenho. A comparação anual nessa divisão é fácil: o lucro do segmento do ano anterior incluía um ganho de ¥2.504 milhões com a transferência parcial de um negócio. O lucro total dos segmentos, de ¥191.341 milhões, foi reduzido em ¥7.944 milhões por itens corporativos e de eliminação e em ¥1.351 milhões por despesas de remuneração baseada em ações até chegar ao lucro operacional divulgado.

Os títulos de investimento incham o balanço

O ativo total encerrou o trimestre em ¥1.514.652 milhões, ante ¥1.171.816 milhões no fechamento do exercício de março de 2026 — alta de ¥342,8 bilhões, impulsionada por um aumento de ¥289,8 bilhões nos títulos de investimento, de ¥73,2 bilhões no caixa e equivalentes e de ¥41,9 bilhões nos estoques, parcialmente compensado por uma queda de ¥50,2 bilhões nas contas a receber comerciais e outras. O passivo total subiu ¥95,9 bilhões, para ¥472.010 milhões, principalmente por ¥88,9 bilhões de debêntures adicionais. O patrimônio total alcançou ¥1.042.642 milhões, ante ¥795.726 milhões, e o índice de patrimônio atribuível aos proprietários da controladora melhorou 0,9 ponto, para 68,8%, ante 67,9%. O fluxo de caixa operacional foi uma entrada de ¥137.155 milhões, ante ¥46.851 milhões um ano antes; as atividades de investimento consumiram ¥102.548 milhões — em grande parte ¥87.817 milhões gastos na aquisição de instrumentos financeiros de dívida — e as atividades de financiamento aportaram ¥34.966 milhões, refletindo ¥100.000 milhões captados com a emissão de uma debênture conversível ante ¥42.211 milhões de recompra de ações e ¥21.426 milhões de dividendos pagos. O caixa e equivalentes fecharam em ¥413.124 milhões.

Plano anual elevado a ¥1,71 trilhão, projeção de dividendo não divulgada

Citando um mercado de semicondutores que no ano-calendário de 2026 deve superar um trilhão de dólares, um mercado de testadores de semicondutores de tamanho recorde e uma demanda de teste para chips de IA de inferência bem acima do que a empresa assumia em abril de 2026, a Advantest revisou sua projeção anual para cima e disse estar antecipando a própria expansão de capacidade. A projeção de receita passou de ¥1.420,0 bilhões para ¥1.714.000 milhões (+51,9% na comparação anual), a de lucro operacional de ¥627,5 bilhões para ¥846.000 milhões (+69,5%), a de lucro antes de impostos de ¥629,0 bilhões para ¥891.000 milhões (+72,4%) e a de lucro para ¥660.000 milhões (+75,8%), com lucro básico por ação projetado de ¥911,64. O plano assume ¥150 por dólar e ¥170 por euro nos nove meses restantes — taxas mais fracas do que as do trimestre recém-divulgado, mas mais fortes do que a média de ¥159 efetivamente registrada. Sobre dividendos, a empresa é ao mesmo tempo explícita e pouco útil: para o exercício encerrado em março de 2026 pagou ¥29,00 de dividendo intermediário e ¥30,00 de dividendo final, totalizando ¥59,00 no ano, mas todas as células da linha de projeção de dividendos do exercício até março de 2027 são um traço — nenhum valor foi divulgado. A direção acrescentou que o impacto direto da atual situação no Oriente Médio é visto como limitado por ora, embora se espere aumento de alguns custos, inclusive de logística, e que a demanda por componentes-chave como chips de memória continua a superar a oferta à medida que o investimento em IA se amplia na indústria.

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