Kioxia quintuplica a receita do 1T para ¥1,77 trilhão e multiplica por 28 o lucro operacional com a demanda de memória para IA

A Kioxia Holdings Corporation (TSE: 285A), fabricante de memória flash NAND sediada em Tóquio, divulgou seus resultados consolidados do primeiro trimestre do exercício encerrado em março de 2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — sob as normas IFRS. A receita subiu 415,5%, para ¥1.767,1 bilhões, ante ¥342,8 bilhões; o lucro operacional atingiu ¥1.270,0 bilhões contra ¥44,9 bilhões; o lucro antes de impostos, ¥1.234,7 bilhões contra ¥27,3 bilhões; e o lucro atribuível aos proprietários da controladora, ¥842,2 bilhões contra ¥18,3 bilhões. O lucro básico por ação foi de ¥1.539,91, ante ¥33,90, com valor diluído de ¥1.525,09. A companhia opera um único segmento de memória e abre a receita por aplicação; no mesmo dia da divulgação, seu conselho aprovou um desdobramento de ações ordinárias de três por uma, com efeito em 1º de outubro de 2026, que nenhum dos números por ação do relatório reflete.

A demanda de data centers para IA generativa quintuplicou a receita

A administração atribuiu o avanço à forte demanda de clientes de data centers centrada em aplicações de IA generativa, que provocou uma alta acentuada dos preços médios de venda, além de maiores volumes embarcados em capacidade e de um efeito cambial favorável: a taxa média do dólar americano ficou em ¥160 contra ¥145 um ano antes. Por aplicação, SSD e Armazenamento — SSDs e produtos de memória para PCs, data centers e sistemas corporativos — gerou ¥1.174,7 bilhões contra ¥217,4 bilhões, elevando sua participação na receita para 66,5%, de 63,4%. Smart Devices, a memória embarcada usada em smartphones, tablets, televisores e equipamentos automotivos e industriais, contribuiu com ¥525,7 bilhões contra ¥79,0 bilhões, com participação de 29,7%, ante 23,1%. As demais receitas — produtos de varejo como cartões SD e pen drives, além das vendas ao grupo Sandisk registradas por meio de três joint ventures de manufatura — cresceram de forma mais modesta, para ¥66,7 bilhões, de ¥46,3 bilhões. A Kioxia descreveu a demanda por smartphones e PCs como firme, enquanto a demanda de data centers e de empresas por servidores de IA seguiu ampliando o mercado.

Margem bruta perto de 78% com custo das vendas quase estável

A dimensão do salto do lucro vem de linhas de custo que não acompanharam a receita. O custo das vendas subiu 42,5%, para ¥387,1 bilhões, enquanto a receita se multiplicava por mais de cinco, de modo que o lucro bruto se multiplicou por mais de dezenove, para ¥1.380,1 bilhões, de ¥71,2 bilhões, e a margem bruta alcançou 78,1%, contra 20,8%. As despesas comerciais, gerais e administrativas subiram 140,3%, para ¥71,7 bilhões — aumento de ¥41,9 bilhões diante de um ganho de ¥1.308,9 bilhões no lucro bruto — ao passo que as outras receitas caíram para ¥0,5 bilhão, de ¥3,9 bilhões, e outras despesas de ¥38,9 bilhões, ante ¥0,4 bilhão, absorveram a provisão para litígios descrita adiante. A margem operacional terminou em 71,9%, contra 13,1%. Abaixo da linha operacional, o custo financeiro líquido ampliou-se para ¥35,6 bilhões, de ¥17,5 bilhões, com as despesas financeiras subindo a ¥52,8 bilhões, e uma despesa de imposto de renda de ¥392,5 bilhões representou alíquota efetiva de 31,8%, ligeiramente abaixo dos 33,0% registrados um ano antes.

Uma provisão para litígios de ¥36,6 bilhões separa o lucro IFRS do Non-GAAP

A Kioxia divulga, ao lado do IFRS, um conjunto de medidas Non-GAAP que excluem itens não recorrentes e outros ajustes que considera prejudiciais à comparabilidade. No trimestre, esses ajustes somaram ¥56,2 bilhões: uma provisão para perdas com litígios de ¥36,6 bilhões, ¥19,4 bilhões de despesa com remuneração baseada em ações e ¥0,2 bilhão de efeitos de alocação do preço de compra. Somando-os de volta, chega-se a um lucro operacional Non-GAAP de ¥1.326,2 bilhões contra ¥45,2 bilhões um ano antes, um lucro antes de impostos Non-GAAP de ¥1.291,5 bilhões e um lucro Non-GAAP atribuível aos proprietários da controladora de ¥887,0 bilhões — ¥44,8 bilhões acima do número IFRS — para um lucro básico por ação Non-GAAP de ¥1.621,81. A companhia adverte que se trata de indicadores internos de gestão, e não de itens contábeis IFRS, e que não foram auditados nem revisados.

Receita cresceu ¥764,3 bilhões em relação ao trimestre anterior

Comparado ao quarto trimestre do exercício encerrado em março de 2026, o salto é quase tão impressionante quanto a comparação anual. A receita subiu ¥764,3 bilhões, ou 76,2%, ante ¥1.002,9 bilhões, com SSD e Armazenamento avançando ¥574,4 bilhões, de ¥600,3 bilhões, e Smart Devices ¥188,3 bilhões, de ¥337,3 bilhões; as demais receitas ficaram praticamente estáveis, em ¥66,7 bilhões contra ¥65,2 bilhões. O lucro operacional melhorou ¥673,2 bilhões, de ¥596,8 bilhões, e o lucro atribuível aos proprietários subiu ¥434,4 bilhões, de ¥407,7 bilhões, levando o lucro básico por ação de ¥747,72 para ¥1.539,91. O ganho sequencial do lucro operacional Non-GAAP foi ainda maior, de ¥727,1 bilhões, porque a provisão para litígios não existia no trimestre anterior e a remuneração baseada em ações somava então apenas ¥2,1 bilhões. A taxa média do dólar passou de ¥155 para ¥160.

Fluxo de caixa e balanço transformados em três meses

O fluxo de caixa operacional atingiu ¥866,3 bilhões contra ¥61,1 bilhões um ano antes, já que o lucro antes de impostos de ¥1.234,7 bilhões superou com folga um aumento de ¥472,1 bilhões nas contas a receber comerciais e outras. As atividades de investimento consumiram ¥117,3 bilhões contra ¥34,1 bilhões, incluindo ¥78,2 bilhões para a aquisição de ações da Nanya Technology Corporation e ¥51,2 bilhões em imobilizado. As atividades de financiamento consumiram ¥430,4 bilhões contra ¥17,3 bilhões, quase integralmente por um pagamento antecipado de empréstimos de longo prazo de ¥433,2 bilhões. O caixa e equivalentes encerraram o trimestre em ¥791,0 bilhões, ¥320,3 bilhões acima do fechamento de março. O ativo total cresceu ¥1.040,4 bilhões, para ¥4.730,5 bilhões, puxado por uma alta de ¥491,0 bilhões nas contas a receber, enquanto o passivo total subiu apenas ¥35,0 bilhões, para ¥2.326,0 bilhões, pois a redução de ¥413,0 bilhões em debêntures e empréstimos compensou um aumento de ¥235,5 bilhões no imposto de renda a pagar, ¥111,9 bilhões a mais em contas a pagar comerciais e ¥49,3 bilhões a mais em provisões. O patrimônio atribuível aos proprietários da controladora saltou, portanto, 71,9%, para ¥2.404,3 bilhões, e o índice de patrimônio melhorou para 50,8%, de 37,9%, ganho de 12,9 pontos. O resultado abrangente total de ¥995,8 bilhões incluiu ¥153,6 bilhões de outros resultados abrangentes, dos quais ¥148,6 bilhões foram um ganho líquido de valor justo em ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes; a conversão cambial acrescentou apenas ¥1,9 bilhão.

Projeção do segundo trimestre aponta mais 35% de avanço

A Kioxia não publica plano anual, sob o argumento de que as condições da indústria de memória de semicondutores podem mudar substancialmente em curtos períodos, e orienta trimestre a trimestre. Para o segundo trimestre — de 1º de julho a 30 de setembro de 2026 — espera receita de ¥2.390,0 bilhões, alta sequencial de 35,2%, lucro operacional de ¥1.890,0 bilhões, alta de 48,8%, lucro operacional Non-GAAP de ¥1.900,0 bilhões, alta de 43,3%, lucro antes de impostos de ¥1.870,0 bilhões, alta de 51,5%, e lucro atribuível aos proprietários da controladora de ¥1.270,0 bilhões, alta de 50,8%, para um lucro básico por ação de ¥2.317,46 e um valor Non-GAAP de ¥2.335,70. Isso implica margem operacional de 79,1% e pressupõe taxa média do dólar de ¥162, ante ¥160 no primeiro trimestre. Em base acumulada do primeiro semestre, a projeção equivale a receita de ¥4.157,1 bilhões, alta de 425,5% na comparação anual, lucro operacional de ¥3.160,0 bilhões e lucro atribuível aos proprietários de ¥2.112,2 bilhões. A companhia espera que a demanda de data centers permaneça forte no período.

Desdobramento de três por uma aprovado, mas ainda sem dividendo

O conselho aprovou em 31 de julho dividir cada ação ordinária em três, com efeito em 1º de outubro de 2026; nenhum dos números por ação divulgados para o trimestre reflete a medida, de modo que os ¥1.539,91 de lucro básico trimestral por ação correspondem a ¥513,30 em base pós-desdobramento. A Kioxia não pagou dividendo referente ao exercício encerrado em março de 2026 e projeta novamente ¥0,00 para o exercício encerrado em março de 2027, sem alteração em relação ao anúncio anterior. As ações emitidas, incluindo as em tesouraria, somavam 548.015.088 ao fim do trimestre, contra 546.086.290 no fechamento de março; as ações em tesouraria, 450 contra 161; e a quantidade média ponderada usada no lucro por ação foi de 546.890.636, contra 539.420.549 um ano antes. Não houve mudança relevante no perímetro de consolidação nem alteração de políticas contábeis ou estimativas no período. As demonstrações financeiras consolidadas intermediárias condensadas foram objeto de revisão voluntária pela PwC Japan LLC, que não apontou assuntos que exigissem modificação.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números foram extraídos do relatório resumido de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.