Eisai: lucro operacional do 1T sobe 19% para ¥24,7 bilhões com Lenvima, Leqembi e Dayvigo impulsionando alta de 15,6% na receita

A Eisai Co., Ltd. (TSE: 4523) divulgou os resultados consolidados do primeiro trimestre referentes aos três meses encerrados em 30 de junho de 2026 sob as normas IFRS. A receita subiu 15,6% para ¥234.330 milhões, o lucro operacional avançou 19,2% para ¥24.728 milhões, o lucro antes dos impostos cresceu 12,8% para ¥25.283 milhões, e o lucro atribuível aos acionistas da controladora saltou 26,0% para ¥18.242 milhões. O LPA básico foi de ¥64,71, ante ¥51,35, sem diluição. O resultado abrangente mais que dobrou, com alta de 181,7% para ¥31.177 milhões.

Três produtos líderes sustentam o trimestre

A receita do negócio farmacêutico subiu 16,4% para ¥230,9 bilhões, impulsionada pelos três motores de crescimento da companhia. O agente anticâncer Lenvima gerou ¥97,3 bilhões, alta de 15,9%; o Leqembi, terapia contra a doença de Alzheimer codesenvolvida com a Biogen Inc., cresceu 26,7% para ¥29,3 bilhões; e o Dayvigo, tratamento para insônia, subiu 37,9% para ¥18,9 bilhões. Um iene mais fraco amplificou o crescimento reportado do negócio no exterior.

Custos sobem junto com a franquia

As despesas com vendas, gerais e administrativas aumentaram por conta dos pagamentos de participação nos lucros à Merck & Co., Inc., Rahway, NJ, EUA, atrelados ao crescimento da receita do Lenvima, e da alocação agressiva de recursos no programa de lançamento do Leqembi. Os gastos com pesquisa e desenvolvimento também subiram, refletindo o investimento contínuo no Leqembi, bem como no anticorpo anti-tau MTBR E2814 e no agonista seletivo do receptor de orexina-2 E2086. Ainda assim, o lucro operacional subiu com força, já que o crescimento dos produtos líderes mais que absorveu a reversão de um acúmulo de estoques de distribuidores do ano anterior na China. O lucro operacional principal — o lucro operacional excluindo receitas e despesas não recorrentes — aumentou 13,9% para ¥24,7 bilhões, ante ¥21,7 bilhões.

Américas e EMEA lideram o crescimento regional

As Américas foram a maior região e a de crescimento mais rápido, com receita de ¥86,6 bilhões (+22,3%) e lucro do segmento de ¥51,9 bilhões (+25,0%); o Lenvima contribuiu com ¥66,5 bilhões (+14,5%), o Leqembi com ¥15,5 bilhões (+70,5%) e o Dayvigo com ¥3,3 bilhões (+74,5%). A EMEA registrou receita de ¥23,6 bilhões (+24,4%) e lucro do segmento de ¥12,5 bilhões (+51,8%), com Lenvima/Kisplyx em ¥15,1 bilhões (+36,6%), Fycompa em ¥4,8 bilhões (+18,3%) e Leqembi em ¥0,5 bilhão (+341,2%). A Ásia Oriental e o Sul Global entregaram receita de ¥20,2 bilhões (+25,3%) e lucro do segmento de ¥9,5 bilhões (+15,0%), liderados pelo Lenvima com ¥5,2 bilhões (+20,3%) e pelo Leqembi com ¥2,4 bilhões (+214,0%), enquanto o Aricept recuou 4,0% para ¥3,6 bilhões.

Japão estável, China em nova base

A receita no Japão subiu 3,4% para ¥57,9 bilhões, com lucro do segmento 8,1% maior, em ¥21,0 bilhões. Os medicamentos de prescrição contribuíram com ¥52,7 bilhões (+4,1%) e os produtos OTC e demais com ¥5,2 bilhões (-3,5%). No portfólio doméstico, o Dayvigo alcançou ¥12,4 bilhões (+13,4%), o Leqembi ¥6,1 bilhões (+10,9%), o Lenvima ¥3,7 bilhões (+3,0%), o Jyseleca ¥5,4 bilhões (+25,2%), o Movicol ¥3,0 bilhões (+48,3%), o Goofice ¥2,6 bilhões (+18,2%), o Fycompa ¥2,2 bilhões (+5,8%) e o grupo Chocola BB ¥3,9 bilhões (+1,1%). A receita na China subiu 16,6% para ¥42,5 bilhões e o lucro do segmento 18,2% para ¥21,2 bilhões, mas o mix mudou: o Lenvima recuou 0,9% para ¥6,8 bilhões e o Leqembi caiu 37,3% para ¥4,8 bilhões pela reversão de um acúmulo de estoques de distribuidores do ano anterior, enquanto o Dayvigo subiu para ¥1,4 bilhão ante ¥0,1 bilhão, o Merislon avançou 67,1% para ¥5,1 bilhões e o Methycobal 27,7% para ¥3,7 bilhões.

Leqembi soma quatro mercados de lançamento

O Leqembi manteve sua expansão global durante o trimestre, sendo lançado na Bélgica e na Austrália em junho de 2026 e no Brasil e na Índia no mesmo mês — quatro países adicionais em um único trimestre. A expansão sustentou o crescimento de 70,5% da terapia nas Américas e os ganhos percentuais de três dígitos na EMEA e no segmento da Ásia Oriental e do Sul Global.

Balanço se expande com recebíveis e estoques de Leqembi

O ativo total subiu para ¥1.558.091 milhões em 30 de junho de 2026, ante ¥1.449.113 milhões em 31 de março de 2026 — um aumento de ¥109,0 bilhões, principalmente por conta de contas a receber comerciais e outras mais elevadas em função do avanço da receita e de estoques maiores com a intensificação da produção do Leqembi. O patrimônio líquido total foi de ¥933.169 milhões (ante ¥925.124 milhões) e o patrimônio atribuível aos acionistas da controladora de ¥906.564 milhões (ante ¥898.992 milhões). O índice de patrimônio atribuível aos acionistas caiu para 58,2%, ante 62,0%, com a base de ativos crescendo mais rápido que o patrimônio, enquanto o valor patrimonial por ação subiu ligeiramente para ¥3.216,02, ante ¥3.189,15. O capital de giro aumentou por conta desses mesmos recebíveis e do acúmulo de estoques do Leqembi.

Projeção e dividendo inalterados

A Eisai manteve intacta sua projeção para o exercício completo FY3/2027: receita de ¥883.500 milhões (+7,0%), lucro operacional de ¥70.000 milhões (+58,6%), lucro antes dos impostos de ¥74.000 milhões (+45,1%), lucro do exercício de ¥54.000 milhões (+33,3%) e lucro atribuível aos acionistas de ¥52.300 milhões (+35,6%), com LPA básico de ¥185,00. O primeiro trimestre representa cerca de 35% da meta anual de lucro operacional. A projeção de dividendo anual segue inalterada em ¥160,00 por ação (¥80,00 intermediário mais ¥80,00 final), no mesmo nível do FY3/2026 e da projeção anterior da companhia.

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