Tokyo Century: lucro líquido do 1T salta 59% para ¥35,1 bilhões com vendas de aeronaves e navios elevando o resultado de Transporte em 245%

A Tokyo Century Corporation (TSE: 8439) divulgou os resultados consolidados do primeiro trimestre referentes aos três meses encerrados em 30 de junho de 2026, sob normas contábeis japonesas. A receita subiu 11,7%, para ¥388.407 milhões, o lucro operacional avançou 31,1%, para ¥46.303 milhões, o lucro recorrente cresceu 36,9%, para ¥51.057 milhões, e o lucro atribuível aos proprietários da controladora saltou 59,1%, para ¥35.129 milhões, de ¥22.082 milhões. O lucro por ação alcançou ¥71,85 contra ¥45,25. O resultado abrangente virou de forma dramática, para um ganho de ¥63.971 milhões, de prejuízo de ¥29.245 milhões um ano antes, com a conversão cambial favorecendo o grupo.

Lucro bruto 19,5% acima, e os ganhos continuam abaixo da linha

O lucro bruto expandiu ¥15,1 bilhões, ou 19,5%, para ¥92,3 bilhões, o que a companhia atribui principalmente às divisões de Negócio Internacional e Transporte. As despesas comerciais, gerais e administrativas subiram ¥4,1 bilhões (9,8%), para ¥46,0 bilhões, sobretudo por maiores custos de pessoal e imóveis no Negócio Internacional. O resultado não operacional mais que dobrou, com alta de ¥2,8 bilhões (141,4%), para um lucro de ¥4,8 bilhões, impulsionado por maiores resultados de equivalência patrimonial. Abaixo do lucro recorrente, itens extraordinários contribuíram com um ganho de ¥1,5 bilhão, em grande parte um acordo judicial. Os impostos aumentaram ¥2,1 bilhões (18,9%), para ¥13,4 bilhões, e o lucro atribuível a participações minoritárias subiu ¥0,3 bilhão (6,7%), para ¥4,1 bilhões — nada disso suficiente para conter a alta de 59,1% na última linha.

Seis novos segmentos, e Transporte rouba o trimestre

Após uma reorganização em 1º de abril de 2026, a Tokyo Century substituiu seus cinco segmentos anteriores — Leasing Doméstico, Auto Mobility, Specialty, Internacional e Infraestrutura Ambiental — por seis: duas divisões de frente ao cliente (Negócio Doméstico e Negócio Internacional) e quatro divisões de produto (Infraestrutura Social, Transporte, Mobilidade e Investimento Corporativo). Os números do ano anterior foram reapresentados na nova base. O destaque é Transporte, cujo lucro de segmento mais que triplicou — alta de 245,4%, para ¥12,2 bilhões, com maiores ganhos em alienações de aeronaves e vendas de navios, receita 20,5% maior, a ¥61,5 bilhões, e ativos do segmento 4,4% acima, a ¥2.348,7 bilhões, de longe o maior conjunto de ativos do grupo. O Negócio Internacional cresceu mais rápido em receita, 35,9%, a ¥64,3 bilhões, com lucro 37,4% maior, a ¥5,0 bilhões, por conta de um grande mandato de ITAD na subsidiária CSI Leasing e leasing sólido na América do Norte. O Negócio Doméstico seguiu como âncora de receita, com ¥127,6 bilhões (+8,7%) e lucro 17,2% maior, a ¥8,1 bilhões, com maior incorporação de resultados da joint venture NTT・TC Leasing. Infraestrutura Social elevou o lucro em 37,8%, para ¥3,3 bilhões, com ganhos em alienações imobiliárias e projetos de energia renovável no exterior, mesmo com receita 2,5% menor. Mobilidade somou 13,7%, para ¥7,4 bilhões, com preços mais altos de carros usados e demanda de aluguel puxada pelo turismo. Só Investimento Corporativo caiu, 12,5%, para ¥1,4 bilhão, porque os ganhos de capital deste ano ficaram abaixo dos do ano passado.

Um balanço que cresce dos dois lados

O ativo total subiu ¥222,7 bilhões (3,1%), para ¥7.437,5 bilhões, com ativos de segmento ¥145,2 bilhões acima (2,3%), a ¥6.455,9 bilhões. O passivo acompanhou, com alta de ¥183,4 bilhões (3,1%), para ¥6.145,7 bilhões, dos quais a dívida com juros aumentou ¥228,4 bilhões (4,4%), para ¥5.370,9 bilhões — o motor de funding de um balanço de leasing. O patrimônio líquido melhorou ¥39,2 bilhões (3,1%), para ¥1.291,8 bilhões, impulsionado por alta de ¥13,5 bilhões em reservas de lucros e aumento de ¥22,1 bilhões no ajuste de conversão cambial. Assim, o índice de capital próprio ficou 0,1 ponto maior, em 15,6%, com patrimônio dos acionistas de ¥1.159,1 bilhões. A oscilação cambial tem causa específica: as principais subsidiárias e coligadas no exterior encerram seus livros em dezembro, e a taxa usada para consolidá-las passou a ¥159,93 por dólar (referente a março de 2026), de ¥156,54 (dezembro de 2025).

Projeção intacta, dividendo 12,5% maior

A Tokyo Century não revisou a projeção consolidada publicada em 11 de maio de 2026: lucro atribuível aos proprietários da controladora de ¥123.000 milhões, alta de 10,5%, com lucro por ação de ¥251,66. Os ¥35,1 bilhões do primeiro trimestre representam 28,6% dessa meta — confortavelmente à frente de um trimestre linear, embora os ganhos de alienação da divisão de Transporte sejam, por natureza, irregulares. A projeção de dividendo também não muda e é bem maior: ¥90,00 por ação no exercício 3/2027, divididos igualmente entre ¥45,00 de intermediário e ¥45,00 de final, contra ¥80,00 pagos no 3/2026 (¥36,00 mais ¥44,00). A companhia aplica tratamentos contábeis especiais permitidos na elaboração das demonstrações consolidadas trimestrais; não houve mudanças de políticas, estimativas ou reapresentações.

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