Lucro operacional semestral da Yamaha Motor salta 89% para ¥158,5 bilhões com a demanda por motocicletas

Volumes de duas rodas e um iene mais fraco fazem o trabalho

A Yamaha Motor Co., Ltd. (TSE: 7272) divulgou em 4 de agosto de 2026 os resultados consolidados dos seis meses encerrados em 30 de junho de 2026, sob IFRS. A receita subiu 17,2%, para ¥1.497.989 milhões, um acréscimo de ¥220.200 milhões, e o lucro operacional avançou 88,6%, para ¥158.476 milhões — um ganho de ¥74.400 milhões. O lucro antes de impostos cresceu 92,5%, para ¥159.487 milhões, e o lucro líquido atribuível aos controladores 114,7%, para ¥113.900 milhões. O lucro por ação foi de ¥117,37 contra ¥54,56.

A administração atribui o aumento da receita principalmente às maiores vendas de motocicletas. No lucro, o crescimento dos volumes, a conversão cambial e a redução das despesas comerciais e administrativas mais do que compensaram o custo das tarifas norte-americanas e o encarecimento dos insumos. O semestre foi convertido a ¥158 por dólar dos EUA e ¥185 por euro, respectivamente ¥10 e ¥23 mais fracos do que um ano antes. O resultado abrangente multiplicou-se por mais de oito, para ¥152.791 milhões, ante ¥18.358 milhões, refletindo tanto os efeitos cambiais quanto o próprio lucro.

Mobilidade terrestre sustenta o semestre; robótica volta ao lucro

A mobilidade terrestre, que reúne motocicletas, unidades motrizes para bicicletas elétricas e componentes automotivos, elevou a receita externa em 21,8%, para ¥984.558 milhões, e o lucro do segmento em 89,8%, para ¥112.731 milhões. As vendas em unidades cresceram na Europa e nos Estados Unidos e dispararam na Índia e na ASEAN, compensando a queda no Japão; aumentos de preços e câmbio somaram-se ao efeito volume. Dentro do segmento, o negócio de smart power vehicles — bicicletas com assistência elétrica, unidades motrizes e-Kit e sistemas de eletrificação de cadeiras de rodas — cresceu em receita graças aos volumes de e-Kit, mas ampliou seu prejuízo por causa dos custos de suprimento e dos gastos com pesquisa.

A receita de náutica subiu 7,4%, para ¥300.669 milhões, e o lucro do segmento 18,3%, para ¥46.042 milhões. A demanda por motores de popa cedeu ligeiramente nos Estados Unidos e ficou estável na Europa, mas cresceu na Ásia e na América Latina; as vendas de motos aquáticas caíram. A robótica voltou ao lucro, com ¥3.665 milhões ante prejuízo de ¥1.541 milhões, sobre receita 24,5% maior, de ¥60.120 milhões, com boas vendas de máquinas de montagem de superfície na China e recuperação dos robôs industriais; os equipamentos de back-end para semicondutores seguiram com demanda de clientes de IA generativa e encapsulamento avançado, embora as entregas do período tenham ficado abaixo do ano anterior por questões de calendário. A receita de serviços financeiros cresceu 18,1%, para ¥63.638 milhões, e o lucro 50,6%, para ¥12.127 milhões, com uma carteira maior de financiamento de vendas, melhor margem de juros e a ausência da perda de avaliação em swaps de juros do ano anterior.

Veículos off-road deixam de produzir ROVs na Geórgia

Os veículos off-road seguiram sendo o negócio problemático do grupo, reduzindo o prejuízo apenas para ¥11.981 milhões, ante ¥13.670 milhões, sobre receita 3,3% maior, de ¥80.289 milhões. Os quadriciclos se sustentaram enquanto os veículos recreativos off-road continuaram em dificuldade, e o negócio de carrinhos de golfe perdeu vendas nos Estados Unidos. Como evento subsequente, a Yamaha divulgou a reestruturação do segmento: encerrará a produção própria de veículos recreativos off-road na Yamaha Motor Manufacturing Corporation of America, na Geórgia, e passará a um acordo de fornecimento OEM com um parceiro, redirecionando a capacidade liberada para quadriciclos e carrinhos de golfe.

O plano corta cerca de 200 postos efetivos e, com os ajustes de mão de obra terceirizada, aproximadamente 300 pessoas no total, e reorganiza o layout da fábrica em torno da montagem e da logística de carrinhos de golfe. A Yamaha espera registrar cerca de ¥12.000 milhões em custos não recorrentes em 2026, cobrindo rescisões, gastos promocionais adicionais ligados ao fim da produção própria, baixas de estoque, acordos com fornecedores e perdas por redução ao valor recuperável. A meta é uma melhora substancial dos resultados em 2027 e lucro autônomo do negócio de veículos off-road em 2028.

Balanço, projeções e dividendo

O ativo total subiu ¥118.600 milhões em relação ao fechamento de dezembro, para ¥3.021.226 milhões, com o ativo circulante ¥57.300 milhões maior por contas a receber comerciais e de financiamento de vendas, apesar de estoques menores, e o não circulante ¥61.300 milhões maior. O passivo cresceu ¥24.100 milhões, para ¥1.728.300 milhões. O patrimônio total avançou ¥94.590 milhões, para ¥1.292.919 milhões: ¥120.500 milhões de lucro semestral e ¥32.300 milhões de outros resultados abrangentes superaram ¥20.200 milhões de dividendos e uma variação de ¥38.900 milhões nas participações de uma controlada que segue consolidada — a compra, em janeiro, dos 49% restantes da Taiwan Yamaha Motor por NT$7.840 milhões (¥38.868 milhões). O índice de patrimônio atribuível melhorou para 41,4%, ante 39,0%, e a dívida líquida sobre patrimônio para 0,50 vez, ante 0,58.

A Yamaha revisou sua projeção anual e agora indica receita de ¥2.900.000 milhões (+14,4%), lucro operacional de ¥260.000 milhões (+105,7%) e lucro líquido atribuível de ¥170.000 milhões (+955,3%), para lucro por ação de ¥175,16. O semestre já entregou, portanto, 61,0% da meta anual de lucro operacional. A projeção de dividendo anual é de ¥50,00, contra ¥35,00 no ano passado, com a parcela intermediária de ¥25,00 pagável a partir de 4 de setembro de 2026.

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