Lucro operacional do 1T da Joshin quintuplica, para ¥3,2 bilhões, com a antecipação de compras de ar-condicionado

Margens estreitas transformam 13% de vendas em lucro cinco vezes maior

A Joshin Co., Ltd. (TSE: 8173) divulgou em 4 de agosto de 2026 os resultados consolidados dos três meses encerrados em 30 de junho de 2026, sob as normas contábeis japonesas. As vendas líquidas subiram 13,0%, para ¥112.704 milhões, um acréscimo de ¥12.966 milhões. O lucro operacional avançou 460,1%, para ¥3.164 milhões, o lucro ordinário 541,8%, para ¥3.089 milhões, e o lucro líquido atribuível aos acionistas 367,5%, para ¥2.356 milhões. O lucro por ação foi de ¥91,04 contra ¥19,50, e o resultado abrangente subiu 263,6%, para ¥2.526 milhões.

A desproporção entre o crescimento da receita e o do lucro é fruto da alavancagem operacional, não de uma mudança de negócio: com margem operacional de 2,8%, ¥12.966 milhões adicionais de vendas em um varejista desse tipo multiplicam o lucro. Mesmo após o salto, a margem operacional do trimestre é de apenas 2,8%, ante 0,6% um ano antes.

O ar-condicionado faz o trimestre

Os eletrodomésticos, maior grupo de produtos com 49,4% das vendas, cresceram 16,3%, para ¥55.715 milhões. Dentro dele, o ar-condicionado subiu 39,3%, para ¥21.212 milhões, elevando sua participação nas vendas totais para 18,8%, ante 15,3%, com as famílias antecipando compras diante do endurecimento das normas ambientais previsto para 2027. Os refrigeradores somaram 6,3%, para ¥6.045 milhões; as máquinas de lavar e aspiradores 5,6%, para ¥8.433 milhões; e os aparelhos de beleza e saúde — secadores de alto desempenho em particular — 16,1%, para ¥3.334 milhões.

Informática e comunicações cresceu apenas 2,8%, para ¥26.164 milhões, com participação caindo para 23,2%, ante 25,5%: os computadores pessoais recuaram 13,6%, para ¥4.078 milhões, com o ciclo de reposição que a administração considera esgotado, enquanto a telefonia móvel cresceu 12,6%, para ¥12.938 milhões. Os demais grupos cresceram 16,8%, para ¥30.824 milhões, liderados por jogos, modelismo, brinquedos e instrumentos musicais, com alta de 18,7%, para ¥16.104 milhões, e pela receita de reparos e instalações, com alta de 19,7%, para ¥7.361 milhões. Por canal, as vendas em loja cresceram 15,7%, para ¥92.897 milhões, e as vendas pela internet 4,8%, para ¥18.872 milhões, de modo que a participação do digital caiu para 16,8%, ante 18,1%.

Lojas, caixa e projeções

A Joshin abriu duas lojas no trimestre, uma delas no AEON Mall de Sakai Teppocho, em Osaka, sob uma política de substituição de pontos, encerrando o período com 219 lojas. É o primeiro ano de um plano trienal, o JT-2028, voltado a transformar o grupo no que chama de uma empresa de apoio ao estilo de vida até 2030. O ativo total subiu ¥8.833 milhões, para ¥237.646 milhões, com o circulante acrescentando ¥8.089 milhões; o passivo cresceu ¥7.634 milhões e o patrimônio líquido ¥1.198 milhões, para ¥106.563 milhões, deixando o índice de patrimônio em 44,8%, ante 46,0%. O fluxo de caixa operacional foi de ¥15.844 milhões, ante ¥3.276 milhões um ano antes, e o caixa ao fim do trimestre era de ¥14.072 milhões.

A Joshin elevou a projeção semestral em comunicado separado no mesmo dia, substituindo os números divulgados em 8 de maio de 2026; o semestre passa a ser projetado com vendas líquidas de ¥218.000 milhões (+3,6%), lucro operacional de ¥4.500 milhões (+110,4%), lucro ordinário de ¥4.300 milhões (+114,5%) e lucro líquido de ¥2.800 milhões (+47,8%). A projeção anual permanece inalterada: vendas líquidas de ¥438.000 milhões (+0,3%), lucro operacional de ¥6.000 milhões (+10,7%), lucro ordinário de ¥5.500 milhões (+7,6%) e lucro líquido de ¥3.500 milhões (+6,7%), para lucro por ação de ¥135,24 — meta que o primeiro trimestre já cobriu em 52,7% na linha operacional. A projeção de dividendo anual permanece em ¥100,00, dividida em ¥50,00 e ¥50,00.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.