Receita do 1T da Mitsui-Soko sobe 10%, mas lucro operacional cai 11% com o fim do prêmio do frete aéreo

Receita e lucro se separam

A Mitsui-Soko Holdings Co., Ltd. (TSE: 9302) divulgou em 4 de agosto de 2026 os resultados consolidados dos três meses encerrados em 30 de junho de 2026, sob as normas contábeis japonesas. A receita operacional subiu 9,6%, para ¥80.697 milhões, um acréscimo de ¥7.073 milhões, enquanto o lucro operacional caiu 10,8%, para ¥5.696 milhões, uma redução de ¥689 milhões, e o lucro ordinário 7,8%, para ¥6.018 milhões. O lucro líquido atribuível aos acionistas subiu 12,9%, para ¥3.696 milhões — em direção oposta às linhas acima —, para lucro por ação de ¥48,97 contra ¥43,74. O resultado abrangente cresceu 41,1%, para ¥6.604 milhões.

Dois itens explicam a divergência na parte de baixo da demonstração. O trimestre atual traz um ganho de ¥600 milhões com a transferência do negócio de corretagem de seguros da controlada Mitsui-Soko Bizport, enquanto o trimestre do ano anterior carregava uma despesa de ¥390 milhões com a mudança da sede. Abaixo disso, o lucro atribuível a não controladores caiu para ¥905 milhões, ante ¥1.121 milhões.

A logística cresce, mas ganha menos

A logística, que fornece 97% da receita, cresceu 9,0%, para ¥78.434 milhões, mas o lucro do segmento caiu 12,7%, para ¥6.040 milhões. A movimentação de cargas se recupera gradualmente agora que os clientes concluíram o ajuste de estoques de matérias-primas e componentes, e as importações de ingredientes alimentícios e produtos de uso diário foram bem; o grupo também conquistou novos contratos na distribuição varejista e movimentou mais carga ligada à saúde. Em sentido contrário, os fretes aéreo e marítimo subiram com o preço do petróleo e a escassez de capacidade ligada às perturbações no Oriente Médio, e houve defasagem até que a Mitsui-Soko pudesse cobrar tarifas adequadas, de modo que a margem de frete se estreitou temporariamente. Além disso, a demanda de transporte aéreo de alto valor observada no trimestre do ano anterior não se repetiu.

O imobiliário foi o ponto positivo, com receita 29,4% maior, de ¥2.533 milhões, e lucro do segmento 62,9% maior, de ¥1.266 milhões, após a entrada de novos inquilinos no edifício MSH Nihonbashi Hakozaki, convertido para uso multi-inquilino. A taxa média de vacância dos escritórios existentes no distrito de negócios de Tóquio caiu e os aluguéis médios subiram ligeiramente no período.

Recompra reduz o patrimônio; projeções inalteradas

O ativo total subiu 0,5%, para ¥312.170 milhões, mas o patrimônio líquido caiu 5,3%, para ¥148.692 milhões, e o patrimônio dos acionistas 4,1%, para ¥136.273 milhões. A causa é o retorno de capital, não a operação: com base em deliberação de 6 de fevereiro de 2026, a Mitsui-Soko adquiriu 2.021.400 ações próprias no trimestre, elevando as ações em tesouraria em ¥7.957 milhões, para ¥12.295 milhões, e compras adicionais de ações de controladas reduziram a reserva de capital. O índice de patrimônio caiu, assim, para 43,7%, ante 45,7%.

A Mitsui-Soko manteve a projeção inalterada: receita operacional anual de ¥316.000 milhões (+5,5%), lucro operacional de ¥23.000 milhões (+4,0%), lucro ordinário de ¥21.100 milhões (−0,9%) e lucro líquido de ¥12.500 milhões (+12,1%), para lucro por ação de ¥166,40; o semestre é projetado em ¥156.000 milhões de receita e ¥11.200 milhões de lucro operacional. O primeiro trimestre entregou 24,8% da meta anual de lucro operacional, de modo que a projeção pressupõe o fechamento da defasagem da margem de frete. A projeção de dividendo anual é de ¥50,00, dividida em ¥25,00 e ¥25,00, contra ¥49,00 no ano passado.

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