A Hakuhodo DY Holdings Inc. (TSE: 2433), segundo maior grupo de publicidade e marketing do Japão atrás da Dentsu, divulgou os resultados consolidados do primeiro trimestre do exercício encerrado em março de 2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP). A receita subiu 3,8% para ¥176.222 milhões, o lucro operacional avançou 19,4% para ¥3.016 milhões e o lucro ordinário cresceu 4,6% para ¥3.037 milhões. Mesmo assim, o grupo registrou um prejuízo líquido atribuível aos acionistas da controladora de ¥1.760 milhões, marginalmente menor que a perda de ¥1.816 milhões um ano antes, resultando em prejuízo por ação de ¥4,90 ante ¥4,95.
A comparação é favorável em parte porque o trimestre do ano anterior foi fraco: no 1T do FY3/26, a receita havia caído 15,2%, o lucro operacional 39,9% e o lucro ordinário 56,5%. O resultado abrangente virou positivo em ¥463 milhões, ante um negativo de ¥1.423 milhões. O lucro diluído por ação não é divulgado: existem ações diluidoras, mas a empresa apresentou prejuízo por ação no trimestre.
O faturamento bruto, que o grupo divulga voluntariamente sob a norma contábil anterior por considerar a medida útil, ainda que não seja uma divulgação exigida pela norma de reconhecimento de receita, subiu 7,5% para ¥364.297 milhões. O lucro bruto — o indicador de receita preferido do setor — cresceu 5,6% para ¥90.652 milhões.
O negócio doméstico sustenta o trimestre
O Japão fez o trabalho pesado. O faturamento bruto doméstico avançou 8,4% para ¥319.021 milhões, o lucro bruto doméstico subiu 8,5% para ¥67.254 milhões e o lucro operacional doméstico saltou 16,4% para ¥16.244 milhões. A publicidade em televisão cresceu 7,3% e as mídias de internet 17,0%, estas últimas impulsionadas pela ampliação do perímetro de consolidação. As despesas com vendas, gerais e administrativas subiram pela mesma mudança de perímetro, mas foram absorvidas pelo aumento da receita.
Por setor de cliente, o faturamento de Informação e Comunicações subiu 24,2% e o de Finanças e Seguros 19,7%, os dois claros líderes de crescimento. Transporte e Lazer e Governo e Organizações recuaram.
Consolidação da Digital Holdings amplia o perímetro
O crescimento das mídias de internet no trimestre reflete a recém-consolidada Digital Holdings Inc., que entrou no perímetro de consolidação durante o período. A incorporação eleva o peso das mídias digitais do grupo e responde por parcela relevante tanto da taxa de crescimento das mídias de internet quanto do aumento das despesas operacionais.
Perda no exterior aumenta com receita estagnada na América do Norte
A fraqueza compensatória ficou fora do Japão. O faturamento bruto no exterior subiu apenas 1,5% para ¥47.862 milhões, enquanto o lucro bruto no exterior caiu 3,1% para ¥24.526 milhões. A perda operacional no exterior ampliou-se para ¥3.754 milhões, ante ¥2.314 milhões um ano antes, com a receita norte-americana estagnada. O exterior segue como o problema estrutural do grupo: contribui com cerca de um quarto do lucro bruto, mas subtrai do lucro operacional a cada trimestre.
Cenário de mercado
A economia japonesa manteve uma recuperação moderada ao longo do trimestre, apoiada por consumo mais firme graças a melhores condições de emprego e renda e por investimentos em bens de capital ligados à demanda por IA e semicondutores. Altas nos preços de recursos naturais em meio a tensões no Oriente Médio e a volatilidade dos mercados decorrente de novas elevações de juros pelo Banco do Japão obscureceram as perspectivas. O mercado publicitário doméstico manteve-se firme e iniciou o exercício acima dos níveis do ano anterior.
Balanço e dividendo
Os ativos totais somavam ¥907.881 milhões em 30 de junho, ante ¥1.081.132 milhões no encerramento do exercício em março — uma queda sazonal típica do ciclo de capital de giro da publicidade. O patrimônio líquido foi de ¥397.213 milhões contra ¥402.516 milhões, com patrimônio dos acionistas de ¥383.866 milhões ante ¥389.128 milhões. Como a base de ativos encolheu mais rápido que o patrimônio, o índice de capital próprio melhorou para 42,3%, de 36,0%.
O plano de dividendos não muda: o FY3/26 pagou ¥32,00 por ação (¥16,00 interinos mais ¥16,00 no fechamento), e o FY3/27 está projetado nos mesmos ¥32,00, com a mesma divisão.
Projeções anuais mantidas
A administração manteve intacta sua projeção para o FY3/27: receita de ¥910.000 milhões (+5,7%), lucro operacional de ¥46.700 milhões (+4,5%), lucro ordinário de ¥47.000 milhões (+2,0%) e lucro líquido atribuível aos acionistas de ¥26.000 milhões (+55,0%), com LPA de ¥72,42. Com apenas ¥3,0 bilhões de lucro operacional contabilizados no 1T frente à meta anual de ¥46,7 bilhões, a projeção depende fortemente do segundo semestre — um formato normal para o grupo, cujo primeiro trimestre é sazonalmente o mais fraco.
| Métrica | 1T FY3/27 | 1T FY3/26 | Var. anual |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ bilhões) | 176,22 | 169,82 | +3,8% |
| Faturamento bruto (¥ bilhões) | 364,30 | 338,88 | +7,5% |
| Lucro bruto (¥ bilhões) | 90,65 | 85,85 | +5,6% |
| Lucro operacional (¥ bilhões) | 3,02 | 2,53 | +19,4% |
| Lucro ordinário (¥ bilhões) | 3,04 | 2,90 | +4,6% |
| Prejuízo líquido atrib. aos acionistas (¥ bilhões) | -1,76 | -1,82 | Perda menor |
| LPA básico (¥) | -4,90 | -4,95 | Perda menor |
| Faturamento bruto doméstico (¥ bilhões) | 319,02 | 294,30 | +8,4% |
| Lucro bruto doméstico (¥ bilhões) | 67,25 | 61,99 | +8,5% |
| Lucro operacional doméstico (¥ bilhões) | 16,24 | 13,96 | +16,4% |
| Faturamento bruto no exterior (¥ bilhões) | 47,86 | 47,16 | +1,5% |
| Lucro bruto no exterior (¥ bilhões) | 24,53 | 25,31 | -3,1% |
| Perda operacional no exterior (¥ bilhões) | -3,75 | -2,31 | Perda maior |
| Índice de capital próprio (%) | 42,3 | 36,0 | +6,3 pp |
| Projeção de receita FY3/27 (¥ bilhões) | 910,00 | — | +5,7% |
| Projeção de lucro operacional FY3/27 (¥ bilhões) | 46,70 | — | +4,5% |
| Projeção de lucro ordinário FY3/27 (¥ bilhões) | 47,00 | — | +2,0% |
| Projeção de lucro líquido FY3/27 (¥ bilhões) | 26,00 | — | +55,0% |
| Projeção de LPA FY3/27 (¥) | 72,42 | — | — |
| Dividendo anual (¥) | 32,00 | 32,00 | Inalterado |
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