Cosmo Bio eleva as vendas semestrais em 9,5%, mas alta de 10,7% nas despesas limita o avanço do lucro operacional a 1,2%

As vendas cresceram 9,5%, e as despesas absorveram quase todo o ganho

A COSMO BIO CO., LTD. (TSE: 3386), que fornece reagentes e equipamentos de pesquisa ao mercado de pesquisa básica em ciências da vida, publicou em 5 de agosto de 2026 os resultados consolidados do primeiro semestre do EF12/2026, os seis meses de 1º de janeiro a 30 de junho de 2026, sob as normas contábeis japonesas. As vendas líquidas subiram 9,5%, para ¥5.914 milhões, e o lucro operacional 1,2%, para ¥279 milhões, enquanto o lucro ordinário recuou 0,8%, para ¥340 milhões. O lucro atribuível aos controladores subiu 10,5%, para ¥277 milhões, o equivalente a ¥48,79 por ação, ante ¥44,03. O relatório informa que esses números semestrais não foram revisados por auditor.

A conta é curta. O custo das vendas subiu 9,5%, para ¥3.873 milhões, no mesmo ritmo das vendas, de modo que o lucro bruto cresceu 9,3%, para ¥2.040 milhões, e a margem bruta ficou em 34,5%, igual à de um ano antes. As despesas comerciais, gerais e administrativas aumentaram 10,7%, para ¥1.760 milhões — ¥170 milhões a mais, contra um ganho de ¥174 milhões no lucro bruto. Isso deixou o lucro operacional apenas ¥3 milhões acima, e a margem operacional encolheu de 5,1% para 4,7%. A única explicação do relatório é o aumento de diversas despesas. O único item detalhado, salários e adicionais, subiu para ¥522 milhões, ante ¥479 milhões, e a depreciação registrada na demonstração dos fluxos de caixa passou de ¥72 milhões para ¥93 milhões. A empresa também informa um câmbio médio de ¥155 por dólar, ante ¥149 um ano antes, sem quantificar seu efeito.

Os reagentes são quatro quintos das vendas; os equipamentos cresceram mais rápido

A Cosmo Bio reporta um único segmento, então a única abertura apresentada no relatório é por produto. Os reagentes de pesquisa somaram ¥4.694 milhões, alta de 8,2%, cerca de 79% das vendas, e os equipamentos ¥1.219 milhões, alta de 14,4%. O relatório não publica os valores do ano anterior de nenhuma das duas linhas, por isso a tabela mostra apenas as taxas de crescimento. Sobre o mercado, a empresa diz que universidades e instituições públicas de pesquisa vêm executando seus orçamentos de forma consistente, mas que as condições de mercado e a concorrência de preços com outros fornecedores continuam duras.

O semestre corresponde ao primeiro ano de um plano trienal. Sob o propósito declarado de contribuir para o progresso das ciências da vida, a empresa diz oferecer uma variedade de produtos próprios, mercadorias e serviços para pesquisa e desenvolvimento em ciências da vida, enquanto trabalha para otimizar os estoques e agilizar os envios. Ela descreve uma economia japonesa com preços elevados de energia e matérias-primas e um iene persistentemente fraco, e um cenário externo incerto por causa da situação prolongada na Ucrânia e do aumento da tensão no Oriente Médio.

Abaixo da linha operacional, a venda de títulos fez a diferença

As receitas não operacionais ficaram estáveis em ¥82 milhões. Os dividendos recebidos subiram para ¥61 milhões, ante ¥49 milhões, compensados pelo fim do ganho cambial de ¥8 milhões do ano anterior e por resgates de seguros menores, de ¥3 milhões contra ¥10 milhões. As despesas não operacionais subiram para ¥21 milhões, ante ¥16 milhões, incluindo perda cambial de ¥3 milhões e perda na baixa de ativos não circulantes de ¥9 milhões contra ¥4 milhões, o que deixou o lucro ordinário em ¥340 milhões, ante ¥343 milhões. A diferença na última linha veio dos itens extraordinários: ganhos na venda de títulos de investimento de ¥70 milhões, ante ¥28 milhões, menos uma perda por avaliação de ¥1 milhão. O lucro antes de impostos subiu 10,2%, para ¥409 milhões, os impostos somaram ¥120 milhões contra ¥115 milhões, e o lucro do período subiu para ¥289 milhões, dos quais ¥12 milhões couberam aos acionistas não controladores, ante ¥5 milhões um ano antes.

Em termos simples, o aumento de ¥27 milhões no lucro atribuível aos controladores é menor que o aumento de ¥42 milhões nos ganhos com títulos; o negócio em si acrescentou ¥3 milhões de lucro operacional. O resultado abrangente subiu 36,1%, para ¥506 milhões, ante ¥372 milhões, porque os outros resultados abrangentes chegaram a ¥217 milhões contra ¥116 milhões: ganhos de avaliação de títulos disponíveis para venda de ¥217 milhões contra ¥177 milhões, perda de hedge diferido de ¥8 milhões contra ¥42 milhões e ganho de conversão de ¥8 milhões contra uma perda de ¥19 milhões.

O caixa subiu ¥720 milhões com o recebimento de contas a receber

Os ativos totais aumentaram ¥181 milhões, para ¥12.844 milhões, em relação a 31 de dezembro de 2025. No ativo circulante, caixa e depósitos subiram ¥720 milhões, para ¥3.468 milhões, e os títulos negociáveis ¥400 milhões, enquanto as contas a receber de clientes caíram ¥485 milhões e as mercadorias e produtos acabados ¥89 milhões; os títulos de investimento recuaram ¥248 milhões. O passivo caiu ¥212 milhões, para ¥2.494 milhões, com o passivo circulante ¥340 milhões menor — as contas a pagar recuaram para ¥622 milhões, ante ¥806 milhões — e o passivo não circulante ¥128 milhões maior. O patrimônio líquido cresceu ¥393 milhões, para ¥10.349 milhões, e o índice de patrimônio líquido subiu de 74,0% para 76,0%. Os empréstimos de curto prazo eram de ¥20 milhões.

As atividades operacionais geraram ¥718 milhões, alta de 3,5%, principalmente com ¥409 milhões de lucro antes de impostos, redução de ¥488 milhões nas contas a receber e de ¥97 milhões nos estoques, em parte compensadas pela queda de ¥224 milhões nas contas a pagar e por impostos pagos de ¥138 milhões contra ¥4 milhões. As atividades de investimento trouxeram ¥138 milhões, sobretudo ¥162 milhões da venda de títulos de investimento e ¥100 milhões de vendas e resgates de títulos negociáveis, contra ¥105 milhões aplicados em imobilizado. O financiamento consumiu ¥145 milhões, quase todos em dividendos de ¥141 milhões. Caixa e equivalentes encerraram o semestre em ¥3.468 milhões, ante ¥2.747 milhões.

Uma projeção anual que o primeiro semestre já superou

A projeção anual divulgada em 24 de julho de 2026 foi mantida. Para o EF12/2026, a Cosmo Bio espera vendas líquidas de ¥11.500 milhões (+6,8%), lucro operacional de ¥270 milhões (−21,3%), lucro ordinário de ¥380 milhões (−22,4%) e lucro atribuível aos controladores de ¥320 milhões (−5,1%), o que dá lucro por ação de ¥56,32. O primeiro semestre entregou 51,4% das vendas projetadas, mas 103,3% do lucro operacional projetado, 89,5% do lucro ordinário e 86,6% do lucro líquido. Tomada literalmente, a projeção implica para o segundo semestre vendas de ¥5.586 milhões, abaixo dos ¥5.914 milhões recém-divulgados, um prejuízo operacional de cerca de ¥9 milhões, lucro ordinário de ¥40 milhões e lucro líquido de ¥43 milhões. O relatório não explica por que o segundo semestre seria mais fraco.

A projeção de dividendos não foi revisada. Um dividendo intermediário de ¥25,00 foi declarado, com pagamento a partir de 10 de setembro de 2026, e ¥25,00 estão previstos no fim do exercício, totalizando ¥50,00 no ano, o mesmo do EF12/2025 — cerca de 89% do lucro por ação projetado. A empresa programou uma apresentação de resultados para investidores institucionais e analistas em 6 de agosto de 2026.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.