MKSystem passa a lucro operacional de ¥58 milhões no 1T com queda de 23,5% nos custos e prejuízo menor da CuBe

A receita recuou pouco, mas os custos caíram muito mais rápido

A MKSystem Corporation (TSE: 3910), que fornece software de gestão e serviços em nuvem para procedimentos de seguridade social, seguro trabalhista e folha de pagamento a escritórios de consultores certificados em seguridade social e relações de trabalho (sharoushi), associações de administração do seguro trabalhista e empresas, publicou em 5 de agosto de 2026 os resultados consolidados do primeiro trimestre do EF3/2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — segundo as normas contábeis japonesas. A receita foi de ¥722 milhões, queda de 1,8%, ante um primeiro trimestre do ano anterior que já havia crescido 8,3%. O lucro operacional foi de ¥58 milhões, ante prejuízo de ¥35 milhões, o lucro ordinário de ¥57 milhões, ante prejuízo de ¥32 milhões, e o lucro atribuível aos controladores de ¥33 milhões, ante prejuízo de ¥35 milhões, ou ¥6,12 por ação, ante prejuízo de ¥6,56. O documento indica a Bolsa de Tóquio como local de listagem, e as demonstrações trimestrais não foram revisadas por auditor.

A virada veio quase inteiramente do custo das vendas. Ele caiu 23,5%, para ¥341 milhões, ante ¥445 milhões, enquanto a receita recuava apenas ¥13 milhões; assim, o lucro bruto subiu 31,5%, para ¥381 milhões, e a margem bruta passou de 39,4% para 52,8%. As despesas comerciais, gerais e administrativas ficaram praticamente estáveis, com queda de 0,7%, para ¥322 milhões. Todo o ganho de ¥91 milhões no lucro bruto, somado a uma economia de ¥2 milhões nessas despesas, chegou portanto à linha operacional, que virou ¥93 milhões de prejuízo para lucro; a margem operacional passou de −4,8% para 8,1%. A depreciação e amortização, que inclui a amortização de software, caiu 10,3%, para ¥82 milhões.

Abaixo da linha operacional, aluguéis compensaram os juros e veio uma carga tributária maior

As receitas não operacionais foram de ¥12 milhões, sobretudo ¥11,0 milhões de receita de aluguel, contra despesas não operacionais de ¥13 milhões, principalmente ¥10,0 milhões de custos ligados a essa receita de aluguel e ¥3,4 milhões de juros; o trimestre do ano anterior também havia incluído o recebimento de ¥3,0 milhões de seguro. O lucro ordinário ficou, assim, logo abaixo do operacional, em ¥57 milhões. A demonstração de resultados não apresenta itens extraordinários, de modo que o lucro antes de impostos também foi de ¥57 milhões. Os impostos consumiram ¥24,5 milhões, dos quais ¥17,6 milhões de ajuste de impostos diferidos, deixando lucro do período de ¥32,9 milhões; os não controladores absorveram prejuízo de ¥0,3 milhão, e por isso o lucro atribuível aos controladores foi um pouco maior, de ¥33 milhões. A empresa informa retorno sobre o patrimônio consolidado de 3,7% no trimestre, ante −5,6% um ano antes, e de 4,7% para a controladora individual, ante 3,7%.

Shalom: vendas estáveis, custos bem menores

O segmento Shalom fornece software para procedimentos de seguridade social, seguro trabalhista e folha de pagamento, estruturado em torno da série Shalom, ao lado de serviços em nuvem como um sistema de gestão do número My Number e o eNEN, sistema web de ajuste fiscal de fim de ano. A receita do segmento subiu 1,4%, para ¥604 milhões, dos quais a receita recorrente de serviços ASP somou ¥571 milhões, alta de 1,3%, e os serviços de implantação de sistemas ¥15,2 milhões, queda de 9,1%. O documento atribui o crescimento à solidez da receita ASP vinda da base de clientes existente. O lucro bruto do segmento subiu 15,9%, para ¥339 milhões, e o lucro operacional do segmento 140,8%, para ¥73 milhões, ante ¥30 milhões, o que a empresa explica pelo menor custo das vendas — redução das despesas de data center (IDC) e da amortização de software — e por menores despesas comerciais, gerais e administrativas, incluindo honorários de terceirização.

O segmento também desenvolve o AI Shalom, versão do Shalom com funções de inteligência artificial, e o promove por meio de seminários antes do lançamento; o documento não informa data de lançamento. A empresa descreve demanda crescente por uma administração de recursos humanos e trabalhista mais eficiente, impulsionada pela escassez de mão de obra, pela diversificação das formas de trabalho e pela digitalização de procedimentos governamentais, e observa que uma alteração da Lei dos Consultores de Seguridade Social e Relações de Trabalho incluiu expressamente as auditorias trabalhistas no escopo de atuação dos sharoushi.

CuBe: receita adiada, prejuízo cortado em mais de dois terços

O segmento CuBe desenvolve sob encomenda sistemas front-end personalizados para os departamentos de recursos humanos e assuntos gerais de grandes empresas e também oferece o GooooN, serviço em nuvem para pequenas e médias empresas. A receita caiu 15,3%, para ¥119 milhões, porque alguns projetos começaram, e foram reconhecidos como receita, mais tarde do que no mesmo trimestre do ano anterior. Os custos seguiram na direção oposta: o projeto deficitário que havia pesado no trimestre do ano anterior deixou de afetar os resultados, e o custo das vendas, incluindo custos de terceirização, diminuiu. O lucro bruto do segmento foi de ¥41,7 milhões, ante prejuízo bruto de ¥3,0 milhões, e o prejuízo operacional do segmento encolheu para ¥18 milhões, ante ¥68 milhões. Esse prejuízo inclui ¥9,7 milhões de amortização de ágio.

Incluindo as vendas entre segmentos, a receita dos dois segmentos soma ¥724 milhões, ante receita consolidada de ¥722 milhões, e seu lucro conjunto de ¥55 milhões, somado a uma eliminação entre segmentos de ¥3,5 milhões, resulta nos ¥58 milhões de lucro operacional do grupo. O Shalom, com cerca de cinco sextos da receita, sustentou o trimestre; a melhora da CuBe foi um prejuízo menor, não um lucro.

Recebíveis cobrados, empréstimos reduzidos

O ativo total caiu 7,6%, para ¥2.104 milhões, ante ¥2.276 milhões em 31 de março de 2026. O maior movimento foi nas contas a receber, que recuaram ¥228 milhões, para ¥446 milhões, enquanto caixa e depósitos subiram ¥87 milhões, para ¥838 milhões. O software diminuiu ¥36 milhões, para ¥382 milhões, e os ativos fiscais diferidos ¥17,6 milhões. O passivo caiu ¥161 milhões, para ¥1.204 milhões: as contas a pagar recuaram ¥58 milhões, os empréstimos de curto prazo ¥50 milhões, para ¥250 milhões, o imposto de renda a pagar ¥40 milhões e a provisão para bônus ¥38 milhões, enquanto os empréstimos de longo prazo subiram ¥15 milhões, para ¥241 milhões. Empréstimos de curto prazo, parcela circulante dos empréstimos de longo prazo e empréstimos de longo prazo somam cerca de ¥793 milhões, ante ¥839 milhões no fim do exercício anterior.

O patrimônio líquido caiu 1,2%, para ¥899 milhões, o que o documento atribui a uma redução de ¥10 milhões nos lucros acumulados. Como o ativo total encolheu mais rápido, o índice de patrimônio líquido subiu de 39,6% para 42,4%. As ações emitidas permaneceram em 5.428.000. Não foi elaborada demonstração trimestral dos fluxos de caixa para o período.

Projeção e dividendo mantidos

A MKSystem manteve a projeção do EF3/2027 divulgada em 8 de maio de 2026: receita de ¥3.300 milhões (+1,3%), lucro operacional de ¥270 milhões (+8,9%), lucro ordinário de ¥260 milhões (+5,1%) e lucro atribuível aos controladores de ¥192 milhões (−25,2%), ou ¥35,37 por ação. Este documento não explica a queda projetada do lucro líquido. O primeiro trimestre entregou 21,9% da receita projetada e 21,7% do lucro operacional projetado — perto de um quarto de cada — e 17,3% do lucro líquido projetado. A empresa afirma esperar que a CuBe, deficitária no trimestre, se torne lucrativa no exercício completo, motivo pelo qual não viu necessidade de revisão, e que divulgará prontamente qualquer revisão que venha a ser necessária.

A projeção de dividendo também está mantida, em ¥8,00 por ação, pagos integralmente no fim do exercício, o mesmo valor anual do EF3/2026.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.