A Astellas Pharma Inc. (TSE: 4503), um dos maiores grupos farmacêuticos do Japão, divulgou os resultados consolidados do primeiro trimestre do exercício encerrado em 31 de março de 2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — sob as normas IFRS. A receita subiu 26,7% para ¥640.914 milhões, o lucro operacional saltou 94,9% para ¥184.506 milhões, o lucro antes de impostos avançou 106,3% para ¥186.514 milhões e o lucro atribuível aos acionistas da controladora mais que dobrou, com alta de 107,3% para ¥141.828 milhões. O LPA básico foi de ¥79,15, ante ¥38,22 um ano antes; o LPA diluído foi de ¥78,96. O resultado abrangente total disparou 426,2% para ¥183.619 milhões.
Cinco produtos foco mais o XTANDI impulsionam a receita
As vendas cresceram em todos os cinco produtos foco designados pela companhia: PADCEV no câncer urotelial, IZERVAY na atrofia geográfica secundária à degeneração macular relacionada à idade, VYLOY no adenocarcinoma gástrico e da junção gastroesofágica, VEOZAH para sintomas vasomotores associados à menopausa e XOSPATA na leucemia mieloide aguda. O XTANDI, tratamento para câncer de próstata que há muito sustenta a receita do grupo, também se expandiu no trimestre — combinação que elevou a receita em ¥135,1 bilhões na comparação anual.
Lucro operacional core sobe 55,6%
A Astellas divulga uma medida "core" ao lado da base completa, que exclui a amortização de ativos intangíveis, ganhos com transferências de intangíveis, resultados de equivalência patrimonial, perdas por impairment, ganhos e perdas na venda de imóveis, custos de reestruturação, perdas por desastres e grandes custos de litígios ou acordos. Nessa base, o lucro operacional core subiu 55,6% para ¥221.417 milhões, o lucro core do trimestre avançou 62,8% para ¥170.472 milhões e o lucro core atribuível aos acionistas foi de ¥170.548 milhões, alta de 62,9%. O LPA básico core foi de ¥95,18, alta de 62,7% ante ¥58,49. O lucro bruto core chegou a ¥518.200 milhões, alta de 26,1%.
As linhas de custo cresceram mais devagar que a receita. As despesas com vendas, gerais e administrativas subiram 9,2% para ¥215.067 milhões: o programa de otimização de custos Sustainable Margin Transformation (SMT) cortou cerca de ¥3,0 bilhões, enquanto o câmbio adicionou cerca de ¥19,6 bilhões. Excluindo as despesas de copromoção do XTANDI nos EUA, as despesas SG&A foram de ¥147.600 milhões, alta de 10,1%. Os gastos com pesquisa e desenvolvimento subiram 14,0% para ¥81.729 milhões, com cerca de ¥3,0 bilhões de economias do SMT compensados por aproximadamente ¥5,8 bilhões de efeitos cambiais, cerca de ¥2,0 bilhões a mais em desenvolvimento clínico dos produtos foco e cerca de ¥4,0 bilhões a mais no avanço do restante do pipeline.
Um vento a favor cambial de ¥60 bilhões
As taxas médias de câmbio do trimestre foram de ¥159 por dólar norte-americano, ante ¥145 um ano antes — movimento de ¥15 — e de ¥185 por euro, ante ¥164, movimento de ¥21. Aplicando as taxas do exercício anterior, a companhia calcula que o câmbio adicionou cerca de ¥60,0 bilhões à receita e aproximadamente ¥25,5 bilhões ao lucro operacional core. Isso responde por quase metade do aumento de ¥135,1 bilhões na receita e aponta para um avanço subjacente bem menor do que sugere o número de 26,7% da manchete.
Balanço e dividendo
O ativo total somava ¥3.692.526 milhões ao fim de junho, ante ¥3.567.042 milhões no encerramento do exercício. O patrimônio líquido total subiu para ¥1.944.449 milhões, de ¥1.830.884 milhões, com o patrimônio atribuível aos acionistas da controladora em ¥1.942.686 milhões, ante ¥1.829.044 milhões. O índice de patrimônio atribuível aos acionistas melhorou para 52,6%, de 51,3%. A projeção de dividendo para o FY3/27 permanece inalterada em ¥80,00 por ação — ¥40,00 de intermediário mais ¥40,00 de complementar —, ante ¥78,00 pagos no FY3/26.
Projeção mantida intacta
Apesar do tamanho da surpresa positiva, a Astellas reiterou integralmente sua projeção anual: receita de ¥2.220.000 milhões (+3,8%), lucro operacional de ¥395.000 milhões (+3,2%), lucro antes de impostos de ¥385.000 milhões (+2,2%), lucro do exercício de ¥300.000 milhões (+2,9%) e lucro atribuível aos acionistas de ¥300.000 milhões (+2,9%), com LPA básico de ¥167,46.
Vale observar o formato dessa projeção. Só o primeiro trimestre entregou ¥184,5 bilhões da meta anual de ¥395,0 bilhões de lucro operacional e ¥141,8 bilhões da meta de ¥300,0 bilhões de lucro atribuível — 47% de cada uma em um único trimestre. Manter os números anuais implica, portanto, nove meses restantes bem mais fracos, seja pela normalização cambial, pelo calendário dos custos de P&D e de copromoção, ou por simples conservadorismo neste ponto do exercício. A companhia não revisou a projeção, de modo que a aritmética fica como uma observação sobre como o ano foi enquadrado, não como um sinal de como ele terminará.
| Indicador | 1T FY3/27 | 1T FY3/26 | Var. anual |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ bilhões) | 640,91 | 505,79 | +26,7% |
| Lucro operacional (¥ bilhões) | 184,51 | 94,65 | +94,9% |
| Lucro antes de impostos (¥ bilhões) | 186,51 | 90,42 | +106,3% |
| Lucro atrib. aos acionistas (¥ bilhões) | 141,83 | 68,42 | +107,3% |
| LPA básico (¥) | 79,15 | 38,22 | +107,1% |
| Lucro operacional core (¥ bilhões) | 221,42 | — | +55,6% |
| Lucro core atrib. aos acionistas (¥ bilhões) | 170,55 | — | +62,9% |
| LPA básico core (¥) | 95,18 | 58,49 | +62,7% |
| Projeção de receita FY3/27 (¥ bilhões) | 2.220,00 | — | +3,8% |
| Projeção de lucro operacional FY3/27 (¥ bilhões) | 395,00 | — | +3,2% |
| Projeção de lucro atrib. aos acionistas FY3/27 (¥ bilhões) | 300,00 | — | +2,9% |
| Projeção de LPA básico FY3/27 (¥) | 167,46 | — | — |
A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do comunicado de resultados publicado pela empresa e podem estar sujeitos a revisão posterior.