Receita trimestral da Wakamoto sobe 12% com produção terceirizada de colírios, mas cortes de preços tiram 7,8 pontos da margem bruta

Mais receita, menos lucro bruto

A Wakamoto Pharmaceutical Co., Ltd. (TSE: 4512) divulgou em 5 de agosto de 2026 os resultados individuais dos três meses encerrados em 30 de junho de 2026, sob normas contábeis japonesas. A receita subiu 11,9%, ou ¥256 milhões, para ¥2.425 milhões, impulsionada pelo crescimento das vendas de seu produto principal Kyōryoku Wakamoto dentro e fora do Japão e pelo aumento da produção terceirizada de colírios no negócio global.

Ainda assim, o lucro bruto caiu 6,7%, ou ¥68 milhões, para ¥952 milhões, o que a companhia atribui principalmente ao efeito das revisões de preços de medicamentos no Japão. Esse é o número que define o trimestre: uma contração de 7,8 pontos na margem bruta, de 47,1% para 39,3%, com receita 11,9% maior. As despesas com vendas, gerais e administrativas caíram 6,5%, ou ¥75 milhões, para ¥1.089 milhões, com a não repetição do maior gasto publicitário do ano anterior.

O efeito líquido foi um prejuízo operacional de ¥136 milhões, ¥6 milhões menor que os ¥143 milhões de um ano antes, e um prejuízo ordinário de ¥107 milhões, ¥10 milhões menor. Abaixo disso, um ganho extraordinário de ¥152 milhões na venda de títulos de investimento levou a companhia a um lucro líquido de ¥6 milhões, ante prejuízo de ¥108 milhões, com lucro por ação de ¥0,19 contra prejuízo de ¥3,12.

Farmacêutico: novos produtos contra cortes de preços

O negócio farmacêutico cresceu 4,5% em receita, para ¥1.150 milhões. Produtos mais novos contribuíram: um dispositivo viscoelástico oftálmico de hialuronato de sódio, cuja aprovação de comercialização foi assumida em novembro de 2025 na expectativa de sinergias com o negócio de lentes intraoculares, e a solução oftálmica de cloridrato de epinastina LX 0,1%, lançada em dezembro de 2025, ambos beneficiados por maior atividade dos representantes médicos e coordenação mais próxima com distribuidores. Em contrapartida, as vendas da injeção oftálmica MaQaid e produtos similares caíram por revisões de preços, incluindo a devolução do prêmio de criação de novos medicamentos. Já a solução oftálmica combinada de dorzolamida e timolol cresceu, com o mercado migrando para genéricos sob as regras de tratamento seletivo para produtos de listagem prolongada, em vigor desde outubro de 2024.

Em dispositivos médicos, a companhia trata este ano como o primeiro de um esforço pleno em torno da lente intraocular multifocal Acriva Trinova Pro, seu modelo tórico para astigmatismo e uma agulha de injeção subtenoniana lançada no ano passado.

Saúde estável, global +42%

O negócio de saúde cresceu 4,3% em receita, para ¥625 milhões. A companhia iniciou em junho nova publicidade e patrocínio de TV para ampliar o reconhecimento do Kyōryoku Wakamoto no Japão, com eventos defendendo começar a tomar o produto quando surge o declínio digestivo ligado à idade, e trabalhou com varejistas em promoções combinadas e amostras para captar a demanda de turistas.

O negócio global foi o motor do crescimento, com receita 41,7% maior, em ¥600 milhões. No Japão, isso veio do aumento da produção terceirizada de colírios; no exterior, das vendas do Kyōryoku Wakamoto em mercados asiáticos como Taiwan, de uma campanha publicitária no e-commerce transfronteiriço chinês e das exportações da injeção oftálmica MaQaid. O grupo mantém ainda atividade de licenciamento de entrada e saída na Europa, Américas, Ásia e Oceania e expande seu negócio de bactérias lácticas dentro e fora do Japão.

Projeção inalterada, e implica um restante de ano bem mais forte

A projeção para o EF3/2027 segue inalterada: receita de ¥11.000 milhões (+11,0%), lucro operacional de ¥200 milhões (−21,7%), lucro ordinário de ¥200 milhões (−22,0%) e lucro líquido de ¥230 milhões (+1,2%), com lucro por ação de ¥6,62. Alcançar lucro operacional anual de ¥200 milhões a partir de um prejuízo de ¥136 milhões no primeiro trimestre exige ¥336 milhões de lucro operacional nos nove meses restantes — o plano está fortemente concentrado no restante do ano.

Os ativos totais caíram 3,9% desde o fechamento de março, para ¥15.857 milhões, e o patrimônio líquido 2,4%, para ¥11.718 milhões; como os ativos caíram mais rápido, o índice de capital próprio subiu para 73,9%, de 72,8% — um balanço incomumente pouco alavancado. O patrimônio líquido por ação foi de ¥337,66 contra ¥346,00. A projeção de dividendo anual permanece em ¥3,50 por ação, paga de uma vez ao fim do exercício.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.