A Nissui Corporation (TSE: 1332), grupo sediado em Tóquio de pescados, alimentos processados e química fina comandado pelo presidente Hikaru Tanaka, divulgou os resultados consolidados do primeiro trimestre do exercício encerrado em março de 2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — sob as normas contábeis japonesas. A receita líquida subiu 14,1% para ¥257.283 milhões, o lucro operacional avançou 20,9% para ¥12.435 milhões, o lucro ordinário cresceu 13,7% para ¥11.670 milhões e o lucro atribuível aos acionistas da controladora aumentou 14,3% para ¥7.439 milhões. O lucro básico por ação foi de ¥24,53, ante ¥20,94 um ano antes.
O trimestre marca uma aceleração nítida. Um ano antes a Nissui havia expandido a receita apenas 2,2% e visto lucro ordinário e lucro líquido caírem 11,7% cada; desta vez todas as linhas principais avançaram em dois dígitos. Em termos absolutos, o grupo somou ¥31.797 milhões de receita, ¥2.153 milhões de lucro operacional, ¥1.402 milhões de lucro ordinário e ¥930 milhões de lucro líquido. O lucro ordinário cresceu menos que o operacional, sinal de que itens não operacionais — custos financeiros e efeitos cambiais entre eles — devolveram parte do ganho operacional.
Pescados fornece todo o aumento do lucro
O segmento de Pescados, que abrange pesca, aquicultura e processamento e comercialização, foi o motor do trimestre. A receita do segmento subiu 24,6% para ¥107.677 milhões, um acréscimo de ¥21.272 milhões que respondeu por cerca de dois terços de todo o ganho de receita do grupo, enquanto o lucro operacional do segmento saltou 72,6% para ¥5.437 milhões, ante ¥3.150 milhões. Essa melhora de ¥2.287 milhões foi, sozinha, maior que o aumento de ¥2.153 milhões do lucro operacional consolidado — todo o restante do negócio, somado, atuou como peso. A direção destacou as operações de pesca no Japão, que cresceram em receita e em lucro, e o segmento responde agora por quase 42% das vendas consolidadas, ante cerca de 38% um ano antes.
Alimentos absorve o encarecimento das matérias-primas
O negócio de Alimentos segue sendo o maior do grupo em receita, com ¥138.217 milhões, alta de 7,4% ou ¥9.514 milhões, e seu maior centro de lucro individual, com ¥8.437 milhões. Mas o lucro dessa divisão caiu 4,1%, ¥365 milhões a menos, porque a alta das matérias-primas chegou às linhas de alimentos processados e refrigerados mais rápido do que os preços de venda puderam ser ajustados. A divergência é a marca do trimestre: um grupo pesqueiro integrado, dono tanto da captura quanto da fábrica, se beneficia quando os preços do pescado firmam, porque a margem a montante se amplia mesmo com a margem a jusante se comprimindo. O portfólio da Nissui absorveu a pressão porque Pescados já é grande o bastante para compensá-la.
Química fina passa de lucro simbólico a contribuição real
O menor segmento produziu o movimento percentual mais dramático. A Química fina — construída em torno do EPA e de outros ingredientes farmacêuticos e nutracêuticos de origem marinha — elevou a receita 24,4% para ¥3.871 milhões e o lucro operacional para ¥523 milhões, ante apenas ¥22 milhões, uma multiplicação por mais de vinte e três vezes que somou ¥501 milhões ao lucro do grupo sobre uma base de receita inferior a ¥4 bilhões. A Logística ampliou a receita em 3,4% para ¥4.212 milhões, mas viu o lucro operacional recuar 6,9% para ¥522 milhões, e o segmento Outros — engenharia e operação de navios — somou 3,6% de receita, a ¥3.304 milhões, com o lucro operacional triplicando para ¥175 milhões, ante ¥55 milhões. As despesas corporativas não alocadas aos segmentos cresceram 15,3%, para ¥2.661 milhões.
O balanço se expande e o resultado abrangente volta ao positivo
O ativo total cresceu para ¥782.619 milhões em 30 de junho de 2026, ante ¥749.509 milhões três meses antes — um aumento de ¥33.110 milhões impulsionado pela formação sazonal de estoques e contas a receber que acompanha um trimestre forte de pesca e comercialização. O patrimônio líquido subiu para ¥315.916 milhões, ante ¥309.943 milhões, e o patrimônio dos acionistas para ¥305.636 milhões, ante ¥300.121 milhões. Como a base de ativos cresceu mais rápido que o patrimônio, o índice de capital próprio recuou para 39,1%, ante 40,0%. O resultado abrangente foi a linha mais chamativa das demonstrações: ¥11.493 milhões contra um negativo de ¥623 milhões um ano antes, uma virada de mais de ¥12 bilhões que reflete uma reversão favorável nas diferenças de conversão cambial e nas reservas de avaliação, além do lucro subjacente maior.
Projeção revisada enquanto o GOOD FOODS Recipe 2 remodela o portfólio
A Nissui executa seu plano de médio prazo "GOOD FOODS Recipe 2", que fixa três prioridades: crescer no exterior, avançar na aquicultura e recuperar operações deficitárias. O resultado do primeiro trimestre se lê como evidência de que o trabalho de portfólio está funcionando — Pescados e Química fina mais do que cobriram o golpe das matérias-primas sobre Alimentos. A direção revisou a projeção anual que havia anunciado anteriormente e agora orienta receita líquida de ¥1.000.000 milhões (+7,4%), lucro operacional de ¥42.500 milhões (+5,1%), lucro ordinário de ¥43.000 milhões (−0,4%) e lucro atribuível aos acionistas da controladora de ¥29.000 milhões (+5,4%), para um lucro por ação projetado de ¥95,62. O primeiro trimestre entregou, portanto, 25,7% da meta de receita, mas 29,3% da meta anual de lucro operacional, à frente de um ritmo linear na linha de lucro.
Sobre o pano de fundo macroeconômico, a Nissui descreveu uma economia japonesa ainda em recuperação gradual, sustentada pela melhora do emprego e da renda e por investimentos empresariais sólidos, mas com risco geopolítico no Oriente Médio, volatilidade de preços de commodities e câmbio e inflação persistente mantendo o cenário incerto. Nas economias estrangeiras cobertas pelo trimestre — janeiro a março para as subsidiárias no exterior —, os Estados Unidos permaneceram resilientes graças ao investimento empresarial, ainda que o consumo tenha desacelerado, enquanto a Europa mostrou-se algo fraca com a política tarifária americana pesando sobre as exportações. A projeção de dividendos permanece inalterada em relação ao anúncio anterior: depois de pagar ¥14,00 no intermediário e ¥18,00 no final, somando ¥32,00 no exercício encerrado em março de 2026, a Nissui prevê ¥16,00 em cada uma das duas etapas, para o mesmo total anual de ¥32,00 no exercício encerrado em março de 2027 — um perfil de pagamento mais equilibrado em nível inalterado.
| Indicador | 1T 2026/27 | 1T 2025/26 | Var. anual |
|---|---|---|---|
| Receita líquida (¥ bilhões) | 257,28 | 225,49 | +14,1% |
| Lucro operacional (¥ bilhões) | 12,44 | 10,28 | +20,9% |
| Lucro ordinário (¥ bilhões) | 11,67 | 10,27 | +13,7% |
| Lucro atrib. aos acionistas (¥ bilhões) | 7,44 | 6,51 | +14,3% |
| LPA básico (¥) | 24,53 | 20,94 | +17,1% |
| Receita de Pescados (¥ bilhões) | 107,68 | 86,41 | +24,6% |
| Lucro operacional de Pescados (¥ bilhões) | 5,44 | 3,15 | +72,6% |
| Receita de Alimentos (¥ bilhões) | 138,22 | 128,70 | +7,4% |
| Lucro operacional de Alimentos (¥ bilhões) | 8,44 | 8,80 | −4,1% |
| Projeção de receita 2026/27 (¥ bilhões) | 1.000,00 | 931,10 | +7,4% |
| Projeção de lucro operacional 2026/27 (¥ bilhões) | 42,50 | 40,44 | +5,1% |
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