Lucro operacional da NITTOH cai 35% no 1T com lucro de Obras de construção praticamente zerado

Um único segmento explica a queda

A NITTOH Co., Ltd. (NSE: 1738), grupo cujos segmentos divulgáveis são obras de construção, serviços residenciais e afins e manutenção predial, publicou em 7 de agosto de 2026 os resultados consolidados do primeiro trimestre do EF3/2027 — os três meses de 1º de abril a 30 de junho de 2026 — segundo as normas contábeis japonesas. A receita caiu 3,7%, para ¥2.544 milhões; o lucro operacional, 35,0%, para ¥33 milhões; o lucro ordinário, 35,0%, para ¥35 milhões; e o lucro atribuível aos proprietários da controladora, 25,1%, para ¥20 milhões, ou ¥4,96 por ação, contra ¥6,63. O documento indica a Bolsa de Nagoya como único local de listagem.

Em Obras de construção, o maior negócio, a receita caiu 8,8%, para ¥1.628 milhões, ante ¥1.785 milhões, e o lucro do segmento despencou para ¥2 milhões, de ¥57 milhões, uma queda de 95,2%. O documento aponta os motivos: menos obras para casas unifamiliares novas, somadas a preços de materiais persistentemente altos, atrasos nas entregas e falta de pessoal, que adiaram o início e a conclusão de alguns projetos e pesaram nos resultados. Sobre o setor de construção residencial como um todo, observa que os lançamentos de novas moradias seguiram fracos, que os custos de materiais, logística, energia e mão de obra continuaram elevados e que a alta do custo de aquisição de imóveis e a preocupação com os juros mantiveram cautelosos os compradores pessoa física.

Os outros dois segmentos cresceram, a partir de uma base menor

Serviços residenciais e afins elevou a receita 11,1%, para ¥418 milhões, ante ¥376 milhões, e o lucro do segmento 67,1%, para ¥74 milhões, ante ¥44 milhões. A receita de Manutenção predial subiu 3,2%, para ¥497 milhões, ante ¥481 milhões, e o lucro do segmento 30,7%, para ¥40 milhões, ante ¥31 milhões. O documento diz apenas que os dois negócios tiveram desempenho firme e não dá outra explicação.

Em ienes, a ponte é curta. O lucro de Obras de construção caiu cerca de ¥54 milhões; os outros dois segmentos somaram juntos cerca de ¥40 milhões; e o ajuste referente a eliminações entre segmentos e despesas corporativas não alocadas aumentou cerca de ¥3 milhões, para −¥84 milhões, com as despesas corporativas não alocadas subindo para ¥92 milhões, de ¥88 milhões. Somados, esses itens formam a queda de ¥18 milhões do lucro operacional. As receitas dos segmentos incluem vendas entre segmentos, que ficaram abaixo de ¥1 milhão no trimestre.

A margem bruta resistiu; as despesas de vendas e administrativas não caíram

No consolidado, a margem bruta chegou a melhorar levemente. O custo das vendas recuou 4,4%, para ¥1.862 milhões, um pouco mais rápido que a receita, de modo que o lucro bruto cedeu apenas 2,0%, para ¥681 milhões, e a margem bruta subiu para 26,80%, de 26,33%. As despesas de vendas, gerais e administrativas, porém, aumentaram 0,6%, para ¥648 milhões, e com lucro bruto abaixo de ¥700 milhões sobrou muito pouco: a margem operacional estreitou-se para 1,32%, de 1,96%. Da queda de ¥18 milhões do lucro operacional, ¥14 milhões vêm do lucro bruto menor e ¥4 milhões do aumento dessas despesas.

Uma mudança de apresentação reclassifica os números do ano anterior

A partir deste trimestre, a NITTOH passa a registrar a receita de aluguel de seus próprios imóveis como receita e os custos correspondentes como custo das vendas, em vez de receitas e despesas não operacionais, por considerar a locação de seus imóveis uma atividade contínua de geração de resultados. O trimestre do ano anterior foi reclassificado pelo mesmo critério: ¥5,1 milhões de receita de aluguel e ¥0,2 milhão de outras receitas passaram para a receita, e ¥2,4 milhões de custos de aluguel para o custo das vendas. O negócio de locação é apresentado dentro do segmento Obras de construção, e as comparações anuais de receita e lucro operacional deste artigo usam os números reclassificados, como faz o documento. A receita de arrendamento dentro de Obras de construção foi de ¥15 milhões, ante ¥10 milhões um ano antes.

Abaixo da linha operacional

As receitas não operacionais caíram para ¥4,0 milhões, de ¥4,5 milhões, sobretudo porque as indenizações de seguro recuaram para ¥67 mil, de ¥1.047 mil, enquanto os dividendos recebidos subiram para ¥2,1 milhões, de ¥1,6 milhão. As despesas não operacionais aumentaram para ¥2,5 milhões, de ¥2,2 milhões, com os juros pagos passando para ¥2,4 milhões, de ¥2,1 milhões. O lucro ordinário caiu, portanto, os mesmos 35,0% do lucro operacional, para ¥35 milhões, e, sem itens extraordinários, o lucro antes dos impostos também foi de ¥35 milhões.

Os impostos sobre o lucro caíram para ¥15 milhões, de ¥27 milhões, uma carga de 42,8% do lucro antes dos impostos, ante 50,4% um ano antes, o que explica por que o lucro líquido caiu menos que o operacional, 25,1%. O resultado abrangente foi de ¥23 milhões, 4,3% menor, apoiado por um ganho de ¥3,5 milhões na avaliação de títulos disponíveis para venda, ante uma perda de ¥2,2 milhões um ano antes.

Balanço menor e índice de patrimônio um pouco mais alto

O ativo total caiu ¥122 milhões em relação ao encerramento de março, para ¥7.499 milhões. Títulos e contas a receber, incluindo ativos de contrato, diminuíram ¥63 milhões e o caixa e depósitos ¥42 milhões, para ¥1.797 milhões, enquanto os estoques subiram ¥7 milhões. O passivo recuou ¥73 milhões, para ¥2.622 milhões, principalmente porque a provisão para bônus caiu ¥72 milhões, para ¥83 milhões, e o imposto de renda a pagar ¥48 milhões, compensados em parte por um aumento de ¥97 milhões em outros passivos circulantes. Empréstimos de curto prazo, parcela circulante dos empréstimos de longo prazo e empréstimos de longo prazo somaram ¥680 milhões, ante ¥705 milhões no fim do exercício.

O patrimônio líquido caiu ¥49 milhões, para ¥4.877 milhões. Os lucros acumulados diminuíram ¥52 milhões, o que é compatível com o lucro trimestral de ¥20 milhões menos o dividendo final do EF3/2026 de ¥18,00 por ação sobre 4.053.103 ações em circulação. O índice de patrimônio subiu para 65,0%, de 64,6%. A NITTOH não elaborou demonstração trimestral dos fluxos de caixa; a depreciação e amortização somou ¥18 milhões, ante ¥16 milhões.

Projeção mantida, com o trimestre descrito como em linha com o plano

A NITTOH manteve as projeções divulgadas em 8 de maio de 2026 e afirmou que os resultados do trimestre ficaram, em linhas gerais, dentro do planejado. Para o primeiro semestre, espera receita de ¥5.630 milhões, alta de 5,1%, lucro operacional de ¥160 milhões, queda de 11,1%, lucro ordinário de ¥170 milhões, queda de 8,3%, e lucro líquido de ¥100 milhões, queda de 14,6%. Para o EF3/2027 completo, projeta receita de ¥11.500 milhões, alta de 3,2%, lucro operacional de ¥420 milhões, queda de 10,2%, lucro ordinário de ¥440 milhões, queda de 4,5%, e lucro líquido atribuível aos proprietários da controladora de ¥310 milhões, queda de 6,1%, ou ¥76,48 por ação.

O primeiro trimestre entregou 45,2% da receita projetada para o semestre, mas apenas 21,0% do lucro operacional projetado; para chegar a ¥160 milhões no semestre, seriam necessários cerca de ¥126 milhões de lucro operacional só no segundo trimestre. Em relação ao plano anual, o trimestre representa 22,1% da receita e 8,0% do lucro operacional. A projeção de dividendo também não muda: nenhum dividendo intermediário e um dividendo final de ¥18,00 por ação, igual ao do EF3/2026.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.