Lucro operacional semestral da Nippon Paint sobe 29,8% e AOC ajuda a levar a receita acima de ¥1 trilhão

Receita semestral passa de ¥1 trilhão

A Nippon Paint Holdings Co., Ltd. (TSE: 4612) divulgou em 7 de agosto de 2026 os resultados consolidados do semestre de 1º de janeiro a 30 de junho de 2026, sob IFRS. A receita subiu 20,1%, para ¥1.023.683 milhões, o lucro operacional 29,8%, para ¥152.315 milhões e o lucro antes dos impostos 28,6%, para ¥144.254 milhões. O lucro atribuível aos proprietários da controladora cresceu 24,4%, para ¥105.150 milhões, e o lucro básico por ação foi de ¥45,30, ante ¥35,98.

O relatório atribui o crescimento à contribuição da AOC — LSF11 A5 TopCo LLC, formuladora especializada em produtos ligados a revestimentos, com posição de liderança nos mercados dos Estados Unidos e da Europa —, além de volumes de venda maiores e efeitos cambiais. A AOC é consolidada desde a aquisição, em 3 de março de 2025, de modo que o semestre do ano anterior só incluía seus resultados a partir dessa data. Os números comparativos também foram reapresentados para refletir a conclusão da contabilização provisória da compra.

Margem bruta se amplia e despesas gerais ficam sob controle

O custo das vendas subiu 17,1%, para ¥580.492 milhões, menos que a receita, elevando o lucro bruto em 24,2%, para ¥443.191 milhões, e a margem bruta para 43,3%, ante 41,9%. As despesas de vendas, gerais e administrativas aumentaram 18,7%, para ¥288.675 milhões, recuando para 28,2% da receita, ante 28,5%. As outras receitas caíram para ¥4.896 milhões, de ¥6.365 milhões, e as outras despesas subiram para ¥7.096 milhões, de ¥2.605 milhões, de modo que essa linha líquida passou de um ganho de ¥3.760 milhões para uma despesa de ¥2.200 milhões; o relatório não a detalha. Ainda assim, a margem operacional se ampliou para 14,9%, ante 13,8%.

Abaixo do lucro operacional, as despesas financeiras subiram para ¥17.865 milhões, de ¥14.173 milhões, contra receitas financeiras de ¥8.336 milhões (¥8.010 milhões um ano antes), e a equivalência patrimonial somou ¥1.467 milhões. O imposto de renda aumentou para ¥38.457 milhões, levando a alíquota efetiva a cerca de 26,7%, ante 23,6% — por isso o lucro líquido cresceu menos que o operacional. O lucro atribuível a participações não controladoras caiu para ¥646 milhões, de ¥1.240 milhões.

Quatro de cinco segmentos elevam o lucro

Os cinco segmentos reportáveis aumentaram a receita com clientes externos. A NIPSEA, de longe o maior, elevou a receita em 15,0%, para ¥504.172 milhões, e o lucro do segmento em 25,1%, para ¥86.511 milhões: as tintas automotivas cresceram com vendas fortes a montadoras locais chinesas, apesar da menor produção de veículos na China e na Tailândia, e as tintas decorativas avançaram com volumes maiores na Malásia, em Singapura, na Indonésia e na Turquia. O Japão aumentou a receita em 13,3%, para ¥114.063 milhões, e o lucro em 45,3%, para ¥14.399 milhões, com maior produção de veículos, reajustes de preços e demanda captada em meio à oferta apertada de matérias-primas.

A receita da AOC subiu 66,2%, para ¥107.608 milhões, e o lucro 77,8%, para ¥34.072 milhões, com volumes maiores e reajustes de preços num ambiente macroeconômico que o relatório ainda descreve como difícil. As Américas elevaram a receita em 9,1%, para ¥65.479 milhões, e o lucro em 8,1%, para ¥4.224 milhões, com ganhos de participação no segmento automotivo, reajustes de preços e câmbio compensando a fraca demanda habitacional nos Estados Unidos. A DuluxGroup foi a exceção: a receita cresceu 23,2%, para ¥232.359 milhões, com melhor mix de produtos, crescimento na Europa Central e pequenas aquisições, mas o lucro do segmento caiu 10,2%, para ¥16.489 milhões, o que o relatório atribui a uma relação maior entre despesas comerciais e administrativas e receita.

Fluxo de caixa se recupera e balanço cresce com o câmbio

O fluxo de caixa operacional subiu para ¥105.830 milhões, de ¥18.674 milhões, já que o aumento das contas a receber foi menor que um ano antes. As atividades de investimento consumiram ¥30.279 milhões, ante ¥290.348 milhões no semestre anterior, quando a compra da AOC absorveu ¥300.244 milhões, e as de financiamento ¥38.304 milhões, incluindo ¥18.622 milhões em dividendos. O caixa e equivalentes encerrou o semestre em ¥477.268 milhões.

O ativo total cresceu 6,8% em relação ao fim de dezembro, para ¥4.289.463 milhões, com o ágio em ¥1.517.974 milhões. O patrimônio atribuível aos proprietários da controladora subiu 11,0%, para ¥2.001.942 milhões, sobretudo por conversão cambial, elevando o índice de patrimônio para 46,7%, ante 44,9%. Títulos e empréstimos somavam ¥1.420.886 milhões.

Projeção de receita sobe e a de lucro é reduzida

Junto com os resultados, a companhia revisou a projeção para o exercício completo EF12/2026 publicada em 13 de fevereiro de 2026. A projeção de receita sobe ¥80.000 milhões, para ¥2.000.000 milhões (+12,7% sobre o ano anterior), e a de lucro operacional fica mantida em ¥283.000 milhões (+10,1%), mas a de lucro antes dos impostos é cortada em ¥9.000 milhões, para ¥265.000 milhões (+5,8%), e a de lucro atribuível à controladora em ¥9.000 milhões, para ¥189.000 milhões (+5,1%), com lucro por ação de ¥81,45, ante ¥85,34 antes. O relatório remete a um comunicado separado do mesmo dia para os motivos.

O primeiro semestre já responde por 51,2% da meta anual de receita e 53,8% da de lucro operacional. O dividendo intermediário é de ¥8,00 por ação, pagável a partir de 11 de setembro de 2026, e a previsão de ¥9,00 no fim do exercício eleva o total anual para ¥17,00, ante ¥16,00.

Evento subsequente: recompra do negócio europeu de tintas automotivas

Em 7 de agosto de 2026, o conselho aprovou a recompra do negócio europeu de revestimentos automotivos que a companhia vendeu em 2021 ao grupo Wuthelam — seu acionista principal Nipsea International Limited, Goh Hup Jin e as entidades que eles controlam — e assinou no mesmo dia o contrato de compra de ações. Segundo o relatório, o negócio se recuperou com a reestruturação conduzida pela Wuthelam e deve continuar a aumentar o lucro. O preço, definido com base em avaliação independente, é de cerca de €47 milhões (cerca de ¥8,5 bilhões a ¥181,4 por euro), com conclusão prevista para outubro de 2026. O negócio na Índia, vendido na mesma operação de 2021, foi recomprado em novembro de 2024.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.