Os aparelhos sustentaram a receita e os custos absorveram quase todo o ganho
A Sakai Holdings Co., Ltd. (TSE: 9446), grupo sediado em Nagoya cujo principal negócio são lojas de telefonia móvel, ao lado de usinas solares, corretoras de seguros, salões funerários, um estacionamento e serviços de telecomunicações para empresas, publicou em 7 de agosto de 2026 os resultados consolidados dos primeiros nove meses do EF9/2026 — de 1º de outubro de 2025 a 30 de junho de 2026 — sob as normas contábeis japonesas. A receita subiu 9,2%, para ¥13.564 milhões, o lucro operacional 3,5%, para ¥1.017 milhões, e o lucro ordinário 3,9%, para ¥927 milhões, enquanto o lucro atribuível aos acionistas da controladora caiu 14,7%, para ¥483 milhões. As ações são negociadas na Bolsa de Tóquio.
A linha bruta foi sólida. O custo das vendas subiu apenas 6,6%, para ¥8.392 milhões, de modo que o lucro bruto cresceu 13,7%, para ¥5.171 milhões, e a margem bruta passou de 36,6% para 38,1%. As despesas de vendas, gerais e administrativas, porém, aumentaram 16,5%, para ¥4.153 milhões — ¥587 milhões a mais, contra ¥622 milhões de lucro bruto adicional —, o que deixou o lucro operacional apenas ¥34 milhões acima e reduziu a margem operacional de 7,9% para 7,5%. O relatório não detalha essas despesas; a única medida de custo que menciona é a ampliação da equipe de vendas externas no negócio móvel.
Abaixo da linha operacional: mais juros e uma baixa na energia solar
As receitas não operacionais subiram para ¥71 milhões, de ¥55 milhões, mas as despesas com juros cresceram 15,9%, para ¥141 milhões, de modo que o lucro ordinário avançou no mesmo ritmo do operacional, 3,9%, para ¥927 milhões. O item decisivo veio depois: perdas extraordinárias de ¥193 milhões, contra ¥46 milhões, quase inteiramente uma perda por redução ao valor recuperável de ¥193 milhões registrada no segmento de Energia renovável. O relatório identifica o segmento, mas não os ativos nem o motivo. Um ano antes, uma perda de ¥25 milhões havia sido reconhecida no negócio móvel. Ganhos extraordinários de ¥9 milhões, principalmente um acordo de ¥6 milhões, pouco compensaram. O lucro antes de impostos caiu 12,3%, para ¥742 milhões, os impostos somaram ¥251 milhões, contra ¥278 milhões, e os acionistas não controladores ficaram com ¥7 milhões, contra ¥1 milhão, restando ¥483 milhões para os acionistas da controladora.
Ainda assim, o lucro por ação subiu 10,8%, para ¥64,19, ante ¥57,93, porque o número médio de ações em circulação caiu 23,0%, de 9.793.660 para 7.536.614. As ações em tesouraria já somavam 3.441.049 em 30 de setembro de 2025 e eram 3.405.005 em 30 de junho de 2026, portanto a redução do número de ações é anterior a este período; o relatório não a descreve. O lucro diluído por ação foi de ¥64,00.
Lojas de celulares: forte alta nos aparelhos, queda nos acessórios
O segmento de Venda de aparelhos móveis, que opera lojas de operadoras, gerou ¥10.076 milhões de receita, alta de 13,3%, e lucro do segmento de ¥469 milhões, alta de 24,2%. As unidades vendidas, somando novas linhas e trocas de aparelho, subiram apenas 2,8%, para 52.508, de modo que a maior parte do crescimento veio do valor, e não do volume: a receita com aparelhos subiu para ¥5.476 milhões, ante ¥3.985 milhões, enquanto a de acessórios caiu para ¥1.053 milhões, ante ¥1.328 milhões, e a receita de comissões recuou levemente para ¥3.546 milhões, ante ¥3.583 milhões. A empresa aponta a concorrência mais acirrada entre os "ecossistemas de pontos" de operadoras, grupos financeiros e varejistas e diz que posiciona suas lojas como centros de atendimento presencial para a digitalização local, vende linhas de fibra e cartões de crédito recomendados pelas operadoras, oferece suporte pago por assinatura, como transferência de dados e aplicação de películas protetoras, e ampliou sua equipe de vendas externas para conquistar novas linhas em centros comerciais.
É de longe o maior segmento em receita — cerca de 74% do total do grupo —, mas contribui com apenas cerca de 35% do lucro conjunto dos segmentos, e por isso uma alta de 13,3% em sua receita move o lucro do grupo muito menos do que a receita sugere.
A energia solar segue como motor do lucro, e encolheu
A receita de Energia renovável caiu 4,8%, para ¥1.564 milhões, e o lucro do segmento 12,0%, para ¥641 milhões. O grupo opera 15 usinas solares, com engenheiros próprios responsáveis pela operação e manutenção e locais espalhados pelo país para reduzir o risco climático. Segundo o relatório, a geração foi prejudicada por cortes de produção mais frequentes e pela extensão desses cortes a mais regiões, embora as usinas tenham operado de forma estável. Mesmo após a queda, o segmento respondeu por cerca de 47% do lucro conjunto dos segmentos, e foi nele que se registrou a perda de ¥193 milhões do período.
Os negócios menores: seguros em alta, serviços funerários em queda
A receita de Corretagem de seguros subiu 16,1%, para ¥534 milhões, e o lucro do segmento passou para ¥48 milhões, ante ¥12 milhões, alta de 278,9%, graças às vendas firmes de seguros-saúde e outros produtos do chamado terceiro setor e ao bom desempenho de uma nova unidade. Os Serviços funerários, que operam oito salões nas áreas de Chita e Nishi-Mikawa, na província de Aichi, tiveram queda de 7,6% na receita, para ¥729 milhões, e de 23,9% no lucro, para ¥111 milhões; o relatório descreve um mercado em que funerais familiares e serviços on-line reduzem a escala das cerimônias, mas não aponta uma causa específica para a própria queda. Locação e gestão imobiliária, um estacionamento de vários andares no distrito de Chikusa, em Nagoya, ficou estável, com ¥49 milhões de receita e lucro de ¥9 milhões. Soluções empresariais, que vende consultoria em telecomunicações a clientes corporativos, elevou a receita em 4,0%, para ¥610 milhões, e o lucro em 11,1%, para ¥76 milhões; seu serviço pago de pós-venda alcançava 1.700 empresas no fim de junho de 2026, o que, segundo a empresa, praticamente dobra sua receita recorrente em relação a um ano antes. O lucro conjunto dos segmentos foi de ¥1.355 milhões, ante ¥1.342 milhões, e as despesas corporativas não alocadas caíram para ¥351 milhões, ante ¥374 milhões.
Balanço: dívida reduzida e índice de capital próprio maior
O ativo total caiu 5,5%, para ¥19.280 milhões, ante ¥20.399 milhões em 30 de setembro de 2025. Caixa e depósitos recuaram ¥676 milhões, contas a receber e ativos de contrato ¥313 milhões e máquinas e veículos ¥742 milhões, enquanto as obras em andamento aumentaram ¥500 milhões e os títulos de investimento ¥161 milhões. O passivo caiu ¥1.519 milhões, para ¥14.199 milhões, sobretudo por uma redução de ¥1.066 milhões nos empréstimos de longo prazo; o endividamento total, de curto e longo prazo, somava cerca de ¥11.771 milhões, ante ¥12.828 milhões. O patrimônio líquido cresceu 8,5%, para ¥5.080 milhões, e o índice de capital próprio melhorou de 22,4% para 25,8%.
Projeção mantida, que implica um quarto trimestre fraco
A projeção anual do EF9/2026, divulgada pela primeira vez em 13 de novembro de 2025, foi mantida: receita de ¥17.083 milhões (+0,4%), lucro operacional de ¥1.537 milhões (+4,9%), lucro ordinário de ¥1.417 milhões (+6,4%) e lucro líquido atribuível à controladora de ¥918 milhões (−6,9%), ou ¥122,27 por ação. Os nove meses entregaram 79,4% da receita projetada, 66,2% do lucro operacional e 52,7% do lucro líquido. A projeção implica, portanto, um quarto trimestre de cerca de ¥3.519 milhões de receita e ¥519 milhões de lucro operacional e, como o ano completo prevê alta de apenas 0,4% após nove meses com avanço de 9,2%, uma receita no quarto trimestre inferior à do ano anterior. O relatório não explica esse perfil.
A projeção de dividendos não foi revisada. Um dividendo intermediário de ¥17,00 foi pago, ante ¥10,00 um ano antes, e ¥18,00 estão previstos no fim do exercício, totalizando ¥35,00 no ano, ante ¥26,00, alta de 34,6% — cerca de 29% do lucro por ação projetado de ¥122,27.
| Indicador | 9M EF9/2026 | 9M EF9/2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita (milhões de ¥) | 13.564 | 12.425 | +9,2% |
| Lucro bruto (milhões de ¥) | 5.171 | 4.549 | +13,7% |
| Margem bruta | 38,1% | 36,6% | +1,5 p.p. |
| Despesas comerciais e administrativas (milhões de ¥) | 4.153 | 3.566 | +16,5% |
| Lucro operacional (milhões de ¥) | 1.017 | 982 | +3,5% |
| Margem operacional | 7,5% | 7,9% | −0,4 p.p. |
| Lucro ordinário (milhões de ¥) | 927 | 892 | +3,9% |
| Perdas por redução ao valor recuperável (milhões de ¥) | 193 | 25 | +658,3% |
| Lucro antes de impostos (milhões de ¥) | 742 | 846 | −12,3% |
| Lucro líquido atribuível aos controladores (milhões de ¥) | 483 | 567 | −14,7% |
| LPA (¥) | 64,19 | 57,93 | +10,8% |
| Energia renovável — receita (milhões de ¥) | 1.564 | 1.642 | −4,8% |
| Energia renovável — lucro do segmento (milhões de ¥) | 641 | 728 | −12,0% |
| Venda de aparelhos móveis — receita (milhões de ¥) | 10.076 | 8.897 | +13,3% |
| Venda de aparelhos móveis — lucro do segmento (milhões de ¥) | 469 | 377 | +24,2% |
| Corretagem de seguros — receita (milhões de ¥) | 534 | 460 | +16,1% |
| Corretagem de seguros — lucro do segmento (milhões de ¥) | 48 | 12 | +278,9% |
| Serviços funerários — receita (milhões de ¥) | 729 | 789 | −7,6% |
| Serviços funerários — lucro do segmento (milhões de ¥) | 111 | 146 | −23,9% |
| Locação e gestão imobiliária — receita (milhões de ¥) | 49 | 49 | −0,3% |
| Locação e gestão imobiliária — lucro do segmento (milhões de ¥) | 9 | 8 | +17,8% |
| Soluções empresariais — receita (milhões de ¥) | 610 | 587 | +4,0% |
| Soluções empresariais — lucro do segmento (milhões de ¥) | 76 | 68 | +11,1% |
| Ativos totais (milhões de ¥) | 19.280 | 20.399 | −5,5% |
| Patrimônio líquido (milhões de ¥) | 5.080 | 4.680 | +8,5% |
| Índice de patrimônio líquido | 25,8% | 22,4% | +3,4 p.p. |
| Projeção EF9/2026 — receita (milhões de ¥) | 17.083 | — | +0,4% |
| Projeção EF9/2026 — lucro operacional (milhões de ¥) | 1.537 | — | +4,9% |
| Projeção EF9/2026 — lucro ordinário (milhões de ¥) | 1.417 | — | +6,4% |
| Projeção EF9/2026 — lucro líquido (milhões de ¥) | 918 | — | −6,9% |
| Projeção EF9/2026 — LPA (¥) | 122,27 | — | — |
| Dividendo anual por ação (¥) | 35,00 | 26,00 | +34,6% |
A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.