Monogatari eleva lucro operacional do exercício 6/2026 em 31%, para ¥12,15 bilhões, com vendas no exterior triplicadas e 919 restaurantes

A Monogatari Corporation (TSE: 3097) divulgou em 10 de agosto seu relatório de resultados do exercício completo de doze meses encerrado em 30 de junho de 2026 — um kessan tanshin de fechamento de exercício sob normas contábeis japonesas, não uma atualização trimestral. O grupo de restaurantes, cujo encerramento fiscal em junho o torna um dos primeiros grandes nomes do setor de alimentação a fechar as contas a cada verão, registrou receita líquida de ¥151.689 milhões, alta de 22,4%, lucro operacional de ¥12.145 milhões (+31,4%), lucro ordinário de ¥12.122 milhões (+34,1%) e lucro atribuível aos proprietários da controladora de ¥8.743 milhões (+42,0%). O lucro por ação foi de ¥227,23, ante ¥163,09 um ano antes, com LPA diluído de ¥227,09. O resultado abrangente subiu 42,1%, para ¥8.801 milhões. O retorno sobre o patrimônio líquido avançou para 20,0%, ante 17,7%, e a margem operacional ampliou-se para 8,0%, ante 7,4%. Foi o primeiro exercício em que a companhia superou ¥150 bilhões de vendas.

Um ano de construção com 122 aberturas e vendas de mesmas lojas 5,0% acima

As aberturas fizeram a maior parte do trabalho. A Monogatari inaugurou 63 restaurantes no Japão (50 próprios e 13 franqueados) e 59 no exterior (42 próprios e 17 franqueados ou em joint venture), somando 122 aberturas em doze meses. A rede encerrou o exercício com 919 restaurantes — 621 próprios e 298 franqueados ou sob outras formas —, dos quais 808 no Japão e 111 no exterior. Sob essa expansão, o parque existente também cresceu: as vendas das casas japonesas abertas há pelo menos 18 meses subiram 5,0% nas unidades próprias e 3,3% nas franqueadas. A administração atribui o ganho ao aprimoramento dos pratos-assinatura, às promoções por tempo limitado, à ampliação do horário de funcionamento, às reformas e à publicidade em TV, além de revisões de preços que incluíram a adoção de uma tabela urbana. Prosseguiu o investimento em digitalização das lojas, com novas esteiras expressas e uma frota maior de robôs de atendimento. A partir deste exercício a companhia também reorganizou suas categorias de divulgação, reunindo os sete departamentos anteriores em seis categorias: Yakiniku, Ramen, Yuzuan, Especialidades e Novos Formatos, Franquia e Exterior.

Yuzuan cresce mais rápido; Yakiniku King segue como âncora

A categoria Yakiniku, construída em torno da rede de churrasco à vontade Yakiniku King, somou 21 restaurantes (15 próprios e 6 franqueados) e encerrou o ano com 369 unidades (238 próprias e 131 franqueadas), com vendas próprias de ¥69.599 milhões, alta de 12,8% — de longe o maior bolo de receita do grupo. A categoria Ramen — Marugen Ramen, Nidaime Marugen e Kyabeton — abriu 20 restaurantes e fechou com 251 unidades (143 próprias e 108 franqueadas), sobre vendas próprias de ¥25.088 milhões (+15,2%). O crescimento mais rápido veio de Yuzuan, o formato de sushi e shabu-shabu, que abriu 10 restaurantes até alcançar 116 unidades (99 próprias e 17 franqueadas) e elevou as vendas próprias em 23,8%, para ¥25.609 milhões. A categoria de Especialidades e Novos Formatos — que inclui Okonomiyaki Honpo, a marca de yakiniku fast-casual Yakitate no Karubi, o café de beira de estrada Kajitsuya Coffee e o novo formato de udon Niku Sanuki Mocchiri Udon Genjiro, cuja primeira casa abriu em maio de 2026 — chegou a 72 unidades e ¥9.351 milhões de vendas próprias, alta de 20,2%. A categoria Franquia, que contabiliza royalties, taxas de adesão e contratos de gestão, elevou a receita em 6,3%, para ¥7.809 milhões, a partir de uma base doméstica de 260 restaurantes franqueados.

Receita internacional triplica com a entrada em quatro mercados

O destaque foi a receita internacional de ¥14.230 milhões, alta de 202,1% — praticamente o triplo — e agora 9,4% das vendas do grupo. Parte disso é efeito de consolidação: a Storytellers USA, Inc. e suas seis subsidiárias eram consolidadas apenas no balanço patrimonial no exercício anterior, e suas demonstrações de resultados entram nas contas pela primeira vez no exercício 6/2026. O restante é expansão genuína. O grupo abriu 59 restaurantes fora do Japão, chegando a 111 unidades internacionais (73 próprias e 38 franqueadas ou em joint venture), com entrada em Cingapura em agosto de 2025, Taiwan em outubro de 2025 e Tailândia em março de 2026, enquanto o Yakiniku King abriu seu primeiro restaurante fora do Japão nas Filipinas, em agosto de 2025. A marca de hambúrguer japonês Niku Niku Dai Mai foi expandida agressivamente na China e, em abril de 2026, a Monogatari incorporou ao grupo a rede norte-americana de teppanyaki HIBACHI STEAK HOUSE. Grande China, Sudeste Asiático e América do Norte são as três regiões prioritárias definidas no plano de longo prazo "Monogatari Vision 2030" e no Plano de Gestão Trienal de Médio Prazo 2026-2028. Apesar da operação da HIBACHI, a companhia não reporta mudança relevante no perímetro de consolidação durante o exercício.

Margens melhoram por preço, não por contenção de custos

A melhora do lucro veio da margem bruta, e não das despesas gerais. O custo das vendas subiu 20,3%, para ¥52.068 milhões — abaixo do avanço de 22,4% das vendas —, de modo que o índice de custo das vendas recuou para 34,3%, ante 34,9%, e o lucro bruto alcançou ¥99.620 milhões. Já as despesas com vendas, gerais e administrativas cresceram 22,5%, para ¥87.474 milhões, mantendo-se estáveis em 57,7% da receita, com salários e adicionais 21,9% acima, em ¥37.329 milhões, aluguéis 21,8% maiores, em ¥9.024 milhões, e depreciação 20,0% acima, em ¥5.959 milhões. Em outras palavras, a inflação de alimentos foi recuperada via preços, enquanto mão de obra e aluguéis simplesmente acompanharam o número de lojas. Abaixo da linha operacional, perdas extraordinárias de ¥582 milhões — incluindo impairment de ¥368 milhões, ¥162 milhões de baixas de ativo imobilizado e ¥51 milhões de custos de fechamento de lojas — foram parcialmente compensadas por ¥148 milhões de ganhos extraordinários, deixando lucro antes de impostos de ¥11.687 milhões. Um crédito de imposto diferido de ¥701 milhões reduziu a alíquota efetiva para cerca de 25,5%, ante aproximadamente 30,9%, principal razão para o lucro líquido ter crescido muito mais rápido que o operacional.

Balanço, fluxo de caixa e dividendo de 43 ienes

O ativo total encerrou o exercício em ¥86.997 milhões, alta de ¥12.971 milhões, dividido entre ¥27.792 milhões de ativo circulante (caixa e depósitos ¥4.472 milhões acima e contas a receber ¥1.079 milhões acima) e ¥59.205 milhões de ativo não circulante (imobilizado ¥4.837 milhões maior pelo programa de aberturas). O passivo circulante subiu ¥3.737 milhões, para ¥22.548 milhões, e o não circulante ¥2.382 milhões, para ¥17.233 milhões, principalmente por um aumento de ¥2.100 milhões nos empréstimos de longo prazo. O patrimônio líquido cresceu ¥6.851 milhões, para ¥47.215 milhões, com ¥7.279 milhões de acréscimo em reservas de lucros, deixando o índice de capital próprio praticamente inalterado em 54,1% (54,3% um ano antes) e o valor patrimonial por ação em ¥1.227,09. O fluxo de caixa operacional subiu para ¥16.033 milhões, ante ¥11.839 milhões, cobrindo com folga ¥10.039 milhões de investimentos em novos restaurantes dentro de saídas de investimento de ¥10.927 milhões; o financiamento foi uma saída modesta de ¥494 milhões, após ¥1.458 milhões de dividendos e ¥554 milhões de recompras de ações. O caixa e equivalentes encerrou 37,7% mais alto, em ¥16.993 milhões. O índice de cobertura de juros caiu para 57,1 vezes, ante 127,1 vezes, enquanto a dívida onerosa equivalia a apenas 1,0 ano de fluxo de caixa operacional. O dividendo anual sobe para ¥43,00, ante ¥36,00 (¥20,00 intermediário mais ¥23,00 no fechamento), um payout de 18,9%, sob uma política de dividendo progressivo que mira um payout consolidado de pelo menos 20%. O pagamento deve começar em 28 de setembro de 2026, após a assembleia geral de 25 de setembro.

Exercício 6/2027: 14% de crescimento no topo, estabilidade na base

Para o exercício encerrado em junho de 2027, a Monogatari projeta receita líquida de ¥173.084 milhões (+14,1%), lucro operacional de ¥13.864 milhões (+14,1%), lucro ordinário de ¥13.619 milhões (+12,3%) e lucro atribuível aos proprietários da controladora de ¥8.756 milhões — alta de apenas 0,1%, com LPA de ¥228,02. A estabilidade da última linha é consequência aritmética da não repetição do benefício fiscal deste exercício, e não de uma deterioração esperada dos negócios. O guidance do primeiro semestre aponta vendas de ¥83.736 milhões (+15,8%), lucro operacional de ¥6.496 milhões (+18,7%) e lucro líquido de ¥4.042 milhões (+12,0%). O dividendo anual deve subir novamente, para ¥46,00 (¥23,00 intermediário e ¥23,00 final), implicando payout de 20,1%. A administração espera que o consumo interno se sustente com a continuidade dos aumentos salariais, mas sinaliza a incerteza internacional, a política comercial dos EUA e as oscilações cambiais como riscos, além da pressão persistente dos custos de matérias-primas e de pessoal. Na base individual, as vendas cresceram 15,3%, para ¥137.524 milhões, e o lucro líquido 33,5%, para ¥8.486 milhões. A companhia não reporta eventos subsequentes relevantes e realizará uma apresentação de resultados para investidores institucionais e analistas em 19 de agosto de 2026.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do comunicado de resultados publicado pela empresa e podem estar sujeitos a revisão posterior.