Receita trimestral da Sanrio salta 20,7%, para ¥52.035 milhões, com royalties crescendo mais que o varejo

O licenciamento passa à frente das lojas

A Sanrio Company, Ltd. (TSE: 8136) divulgou em 10 de agosto de 2026 os resultados consolidados do primeiro trimestre do EF3/2027, referentes ao período de 1º de abril a 30 de junho de 2026 sob normas contábeis japonesas. As vendas líquidas subiram 20,7%, para ¥52.035 milhões, o lucro bruto 17,0%, para ¥40.683 milhões, e o lucro operacional 11,1%, para ¥22.435 milhões. O lucro ordinário somou 12,0%, para ¥22.624 milhões, e o lucro líquido atribuível aos acionistas 9,3%, para ¥15.516 milhões.

A divisão entre as duas fontes de receita do grupo pendeu decididamente para o licenciamento. A receita de royalties de clientes externos cresceu 23,0%, para ¥26.838 milhões, enquanto as vendas de produtos e outras somaram 18,5%, para ¥25.197 milhões — de modo que os royalties respondem agora por pouco mais da metade da receita do grupo. Como um royalty praticamente não carrega custo de vendas, essa mudança de mix explica por que o lucro bruto cresceu mais depressa que as vendas mesmo com o custo de vendas subindo 36,3%, para ¥11.352 milhões, no lado do varejo.

A administração creditou o avanço à amplitude do portfólio de personagens, e não apenas à Hello Kitty. Pompompurin, que completa 30 anos, venceu o ranking de personagens Sanrio de 2026, e os seguidores do grupo nas redes sociais ultrapassaram 100 milhões em todo o mundo. O programa de fidelidade compartilhado Sanrio+ chegou a cerca de 3,48 milhões de membros no fim de junho, aproximadamente 220 mil a mais que no fim de março.

Japão e Europa sustentam o trimestre

O Japão, maior segmento, elevou a receita externa em 20,2%, para ¥29.420 milhões, e o lucro do segmento em 25,1%, para ¥14.915 milhões. O fluxo de clientes nas lojas cresceu com força, o licenciamento se manteve firme em utilidades domésticas, brinquedos de cápsula, confeitaria e bazar, e o Sanrio Puroland registrou seu maior público em um primeiro trimestre, apoiado por dois eventos sazonais e por um programa de aniversário do Pompompurin. As comemorações dos 35 anos do Harmonyland impulsionaram as vendas, mas ali o lucro foi contido por reforço de equipe e reformas.

A Europa foi a região de crescimento mais rápido, com receita 56,0% maior, em ¥3.346 milhões, e lucro do segmento 38,8% maior, em ¥855 milhões, impulsionados por licenciados de fast fashion, papelaria e brinquedos e pela estratégia multipersonagem. A América do Sul cresceu 70,0% em receita, para ¥1.073 milhões, com vestuário, saúde e beleza, papelaria, acessórios e bolsas, e lucro do segmento 11,6% maior, em ¥280 milhões.

Duas regiões ganharam vendas e perderam lucro

A América do Norte aumentou a receita apenas 6,0%, para ¥6.133 milhões, e viu o lucro do segmento cair 19,9%, para ¥2.202 milhões. O licenciamento de brinquedos e vestuário cresceu com força, ajudado por colaborações com outros personagens populares, mas a companhia realizou eventos promocionais com MLB, NHL, NBA, NFL e MLS para ampliar seu alcance, e a despesa comercial associada superou o ganho de receita.

A Ásia, segunda maior região, elevou a receita em 19,8%, para ¥12.061 milhões, mas o lucro do segmento recuou 4,9%, para ¥5.510 milhões, com despesas comerciais e administrativas maiores. A China estendeu o licenciamento para além dos brinquedos, alcançando decoração e utensílios de cozinha, e ampliou a rede de lojas e a linha específica para aquele mercado; Coreia, Taiwan, Hong Kong, Macau e Sudeste Asiático cresceram, com Kuromi, My Melody e Cinnamoroll ganhando espaço ao lado da Hello Kitty. Vale notar que todas as subsidiárias no exterior encerram o exercício em dezembro, de modo que sua contribuição para este trimestre cobre janeiro a março de 2026.

Custos, o caso de governança e o balanço

As despesas comerciais, gerais e administrativas subiram 25,3%, para ¥18.248 milhões, bem acima dos 20,7% de avanço da receita — a aritmética por trás de um lucro operacional que cresceu apenas metade da velocidade das vendas. Abaixo da linha operacional, o grupo registrou ¥216 milhões de pagamentos de acordo e ¥20 milhões de custos relativos à investigação especial sobre o recebimento indevido de remuneração por um ex-diretor executivo; a Sanrio ajuizou em 30 de julho de 2026 ação de indenização contra essa pessoa e afirma estar implementando medidas de governança em todo o grupo. O resultado abrangente de ¥16.619 milhões foi 41,4% maior, favorecido por ¥1.402 milhões de variação cambial positiva de conversão.

O ativo total fechou o trimestre em ¥247.713 milhões, ¥13.029 milhões acima de 31 de março, sobretudo por um aumento de ¥10.633 milhões em caixa e depósitos. O passivo cresceu ¥5.624 milhões, para ¥84.337 milhões, e o patrimônio líquido ¥7.404 milhões, para ¥163.375 milhões. O índice de capital próprio recuou 0,5 ponto, para 65,9%.

Projeção intacta após um início rápido

A Sanrio manteve a projeção divulgada em 23 de junho de 2026. Para o exercício encerrado em março de 2027, espera vendas líquidas de ¥229.800 milhões (+18,4%), lucro operacional de ¥89.500 milhões (+15,0%), lucro ordinário de ¥90.200 milhões (+13,7%) e lucro líquido de ¥63.800 milhões (+16,8%), para um lucro por ação de ¥52,62. O primeiro trimestre entregou, portanto, 22,6% da receita projetada e 25,1% do lucro operacional projetado. A meta do semestre é de ¥107.200 milhões em vendas e ¥42.300 milhões de lucro operacional.

A companhia concluiu um desdobramento de ações de cinco por uma em 1º de abril de 2026, e o lucro por ação de ¥12,80 contra ¥11,96 está expresso na base pós-desdobramento. A projeção de dividendo é de ¥16,00 por ação para o EF3/2027, composta de ¥8,00 de pagamento intermediário e ¥8,00 de pagamento final; os ¥69,00 pagos no EF3/2026 são um valor anterior ao desdobramento e não são diretamente comparáveis.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.