Vendas trimestrais da Rasa Industries sobem 31% com fósforo de alta pureza, mas projeção sugere segundo trimestre mais fraco

O fósforo para chips sustenta o trimestre

A Rasa Industries, Ltd. (TSE: 4022) divulgou em 12 de agosto de 2026 os resultados consolidados do primeiro trimestre do EF3/2027, referentes ao período de 1º de abril a 30 de junho de 2026 sob normas contábeis japonesas. As vendas líquidas subiram 30,9%, para ¥13.709 milhões, o lucro operacional 37,0%, para ¥1.805 milhões, o lucro ordinário 28,1%, para ¥1.863 milhões, e o lucro líquido atribuível aos controladores 20,5%, para ¥1.312 milhões, com lucro por ação de ¥33,60 contra ¥27,91. O resultado abrangente mais que dobrou, para ¥1.251 milhões, de ¥509 milhões.

Produtos químicos, que respondem por mais de cinco sextos das vendas do grupo, elevaram a receita em 31,3%, para ¥11.700 milhões, e o lucro do segmento em 22,3%, para ¥1.665 milhões. Dentro dos produtos de fósforo, as qualidades gerais de ácido fosfórico recuaram, mas as de alta pureza vendidas a clientes de semicondutores cresceram no Japão e no exterior. Os floculantes avançaram com a demanda estável das empresas de água potável, e as matérias-primas para capacitores acrescentaram volume. O fato de o lucro crescer mais devagar que a receita aponta para um mix mais de volume do que de preço.

Materiais eletrônicos quase triplicam o lucro

Materiais eletrônicos foi o segmento de maior crescimento, com receita em alta de 82,2%, para ¥850 milhões, e lucro do segmento em alta de 186,2%, para ¥295 milhões. A unidade fornece materiais inorgânicos de alta pureza para semicondutores compostos: fósforo vermelho, índio e óxido de boro cresceram com o mercado firme, e o gálio somou vendas spot aos volumes contratados. Com esses números, o segmento passa a operar com margem de cerca de um terço, a mais alta do grupo.

Máquinas elevaram a receita em 20,0%, para ¥909 milhões, e transformaram o simbólico ¥1 milhão de lucro do segmento do ano anterior em ¥29 milhões. As máquinas de construção — britadores, venda de plantas e usinagem de precisão — mantiveram-se sólidas, enquanto as máquinas de obras civis, sobretudo tuneladoras para esgoto, ficaram um pouco fracas em venda e locação, ainda assim acima do ano anterior. Os outros negócios recuaram: a receita caiu 26,8%, para ¥248 milhões, e o lucro 18,2%, para ¥175 milhões, com a regeneração de catalisadores de refino em queda e a locação de imóveis praticamente estável. O custo corporativo não alocado foi de ¥361 milhões, ante ¥364 milhões.

Balanço e capital

O ativo circulante subiu ¥1.115 milhões, para ¥25.761 milhões, com contas a receber em alta de ¥556 milhões, recebíveis eletrônicos de ¥250 milhões e estoques de ¥233 milhões. O ativo permanente cresceu ¥378 milhões, para ¥25.706 milhões, sobretudo ¥396 milhões de imobilizado, levando o ativo total a ¥51.467 milhões. O passivo subiu ¥1.149 milhões, para ¥19.282 milhões: outras contas do passivo circulante, principalmente adiantamentos recebidos e contas a pagar, somaram ¥1.064 milhões e as contas a pagar comerciais ¥270 milhões, enquanto os empréstimos de curto e longo prazo caíram juntos ¥348 milhões. O patrimônio líquido cresceu ¥344 milhões, para ¥32.185 milhões, com o lucro trimestral de ¥1.312 milhões superando os ¥906 milhões de dividendos pagos, e o índice de capital próprio cedeu a 62,5%, de 63,7%.

O exercício é o último do Plano de Gestão de Médio Prazo 2026, que a companhia apresenta como a fase de "semeadura" de sua ambição mais longa, a RasaVision2033, tendo a eficiência de capital e a rentabilidade dos negócios centrais e de crescimento como prioridades declaradas.

Projeção mantida — e exigente diante do ritmo atual

A Rasa manteve inalterada a projeção divulgada em 14 de maio de 2026. Para o exercício até março de 2027 espera vendas líquidas de ¥54.000 milhões (+13,1%), lucro operacional de ¥6.200 milhões (+3,1%), lucro ordinário de ¥6.300 milhões (+1,7%) e lucro líquido de ¥4.300 milhões (−1,4%), com lucro por ação de ¥110,08. A projeção do primeiro semestre é de ¥26.000 milhões de vendas (+14,5%) e ¥2.800 milhões de lucro operacional (−2,1%).

Esses dois números encaixam mal com o trimestre recém-divulgado. Um único trimestre já entregou ¥1.805 milhões, ou 64% da meta semestral de lucro operacional, e essa meta está fixada 2,1% abaixo do ano anterior — de modo que a própria projeção da companhia implica um segundo trimestre bem abaixo tanto deste primeiro quanto do período equivalente do ano passado. A projeção de dividendo é de ¥36,00 por ação no exercício, dividida igualmente entre antecipação e pagamento final. A Rasa realizou um desdobramento de cinco para uma em 1º de abril de 2026; os ¥180,00 pagos no EF3/2026 são um valor anterior ao desdobramento e equivalem aos mesmos ¥36,00 sobre a base atual de ações, de forma que o dividendo fica, na prática, estável.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.