PeptiDream reduz prejuízo operacional semestral para ¥2.534 milhões com alta de 8% na receita e mantém projeção de lucro anual

Receita subiu 8%, lucro bruto 25% — e a P&D absorveu a maior parte do ganho

A PeptiDream Inc. (TSE: 4587), empresa de descoberta de medicamentos com sede em Kawasaki construída em torno de sua plataforma de peptídeos cíclicos PDPS, que também fabrica e vende radiofármacos no Japão por meio de sua subsidiária integral PDR Pharma, divulgou em 12 de agosto de 2026 os resultados consolidados do primeiro semestre, de 1º de janeiro a 30 de junho de 2026, em IFRS. A receita subiu 8,0%, para ¥9.226 milhões. O prejuízo operacional principal recuou para ¥2.463 milhões, de ¥2.607 milhões, o prejuízo operacional para ¥2.534 milhões, de ¥2.625 milhões, o prejuízo antes de impostos para ¥2.659 milhões, de ¥2.862 milhões e o prejuízo atribuível aos proprietários da controladora para ¥1.999 milhões, de ¥2.122 milhões, ou ¥15,51 por ação, ante ¥16,40. O relatório semestral não foi objeto de revisão por auditor. As ações da empresa são negociadas na Bolsa de Tóquio.

A melhora ficou quase toda na linha bruta. O custo das vendas caiu 2,2%, para ¥5.258 milhões, enquanto a receita crescia, de modo que o lucro bruto subiu 25,3%, para ¥3.968 milhões — ¥802 milhões a mais que um ano antes — e a margem bruta passou de 37,1% para 43,0%. Quase tudo isso foi gasto mais abaixo. As despesas de vendas, gerais e administrativas subiram 5,1%, para ¥3.838 milhões, ¥187 milhões a mais, e as despesas de pesquisa e desenvolvimento 23,7%, para ¥2.642 milhões, ¥507 milhões a mais; as outras despesas passaram a ¥22 milhões, de ¥5 milhões. As duas principais linhas de custo somaram ¥6.481 milhões, cerca de 70% da receita, e o prejuízo operacional melhorou apenas ¥91 milhões.

Custos financeiros menores e um crédito tributário reduziram ainda mais o prejuízo final

Abaixo da linha operacional, a diferença diminuiu um pouco mais. As receitas financeiras foram de ¥135 milhões, ante ¥162 milhões, mas as despesas financeiras caíram para ¥258 milhões, de ¥367 milhões, e o prejuízo de investimentos avaliados pelo método de equivalência patrimonial encolheu para ¥1 milhão, de ¥31 milhões, de modo que o prejuízo antes de impostos melhorou ¥202 milhões, para ¥2.659 milhões. O imposto de renda foi um crédito de ¥660 milhões, ante um crédito de ¥740 milhões um ano antes, deixando o prejuízo líquido em ¥1.999 milhões. O lucro operacional principal, a medida de rentabilidade recorrente da empresa, exclui os efeitos da contabilização de aquisições e os custos relacionados a aquisições, que somaram ¥70 milhões, ante ¥18 milhões; por isso o prejuízo principal recuou ¥143 milhões, enquanto o prejuízo operacional contábil recuou ¥91 milhões.

Receita de descoberta de medicamentos sobe 58%; lucro de radiofármacos cai 44%

Os dois segmentos seguiram em direções opostas. Descoberta e desenvolvimento de medicamentos — pesquisa conjunta baseada na PDPS, licenciamento de tecnologia e o pipeline próprio — elevou a receita em 57,9%, para ¥1.201 milhões, de ¥760 milhões, e o prejuízo do segmento recuou para ¥2.731 milhões, de ¥3.016 milhões. A nota de receita mostra a origem do aumento: pagamentos iniciais, marcos e royalties de ¥200 milhões, ante zero, vendas de produtos de ¥299 milhões, ante ¥80 milhões, e pagamentos de apoio à pesquisa de ¥565 milhões, ante ¥507 milhões, compensados em parte por outras receitas, incluindo taxas de atualização tecnológica, de ¥135 milhões, ante ¥172 milhões. O relatório não atribui esses ¥200 milhões a nenhum parceiro específico.

Radiofármacos, o negócio de isótopos diagnósticos e terapêuticos operado pela PDR Pharma, é de longe o segmento maior: a receita externa subiu 3,1%, para ¥8.025 milhões, ou ¥8.537 milhões incluindo ¥511 milhões de receita entre segmentos. O lucro do segmento, porém, caiu 44,4%, para ¥242 milhões, de ¥435 milhões. Nas vendas, o relatório afirma que o FDG, o diagnóstico de PET, vendeu de forma firme com o uso mais amplo de PET e opções de administração mais flexíveis, e que o Amyvid cresceu com a maior demanda por exames de PET de amiloide à medida que se difundem os medicamentos dirigidos à beta-amiloide; não dá nenhuma razão para a queda do lucro do segmento. O prejuízo conjunto dos dois segmentos, de ¥2.489 milhões, somado a ¥45 milhões de amortização de intangíveis adquiridos em uma combinação de negócios, reconcilia-se com o prejuízo operacional.

O caixa caiu ¥5.080 milhões; o empréstimo sindicalizado foi refinanciado

O ativo total caiu 6,2%, para ¥72.225 milhões, ante ¥77.033 milhões em 31 de dezembro de 2025, principalmente porque o caixa e equivalentes de caixa recuaram ¥5.080 milhões, para ¥23.602 milhões. O passivo caiu ¥1.834 milhões, para ¥23.670 milhões, com os empréstimos ¥1.352 milhões menores. O empréstimo sindicalizado foi refinanciado em 31 de março de 2026, o que tirou a maior parte da dívida do passivo circulante: os empréstimos de curto prazo caíram para ¥2.612 milhões, de ¥17.041 milhões, e surgiram empréstimos de longo prazo de ¥13.076 milhões onde antes não havia nenhum. O patrimônio líquido caiu 5,8%, para ¥48.555 milhões, reduzido pelo prejuízo do semestre e por um aumento de ¥818 milhões em ações em tesouraria, mas, como o ativo encolheu mais depressa, o índice de patrimônio subiu de 66,9% para 67,2%.

A saída de caixa operacional foi de ¥1.820 milhões, ante ¥10.952 milhões um ano antes, quando a empresa pagou ¥8.062 milhões de imposto de renda. As atividades de investimento consumiram ¥613 milhões, sobretudo ¥516 milhões em imobilizado. O financiamento consumiu ¥2.709 milhões: novos empréstimos de longo prazo de ¥16.440 milhões contra amortizações de ¥17.760 milhões, mais ¥997 milhões em recompra de ações, que elevaram as ações em tesouraria para 1.442.676, de 796.435. Como o prejuízo operacional se estendeu desde o exercício anterior, o relatório trata diretamente da continuidade operacional e conclui que, com o refinanciamento concluído e liquidez suficiente, não há incerteza relevante.

Projeção mantida: um lucro anual que depende do segundo semestre

A PeptiDream manteve inalterada a projeção para o EF12/2026: receita de ¥32.000 milhões (+72,8%), lucro operacional principal e lucro operacional de ¥4.600 milhões cada, lucro antes de impostos de ¥4.300 milhões e lucro atribuível aos proprietários de ¥3.000 milhões. O primeiro semestre entregou 28,8% da receita projetada, de modo que a projeção implica receita de cerca de ¥22.774 milhões e lucro operacional de cerca de ¥7.134 milhões no segundo semestre, depois de um primeiro semestre com prejuízo. O relatório indica de onde isso deve vir: pagamentos iniciais contratuais e receitas de marcos de pesquisa e desenvolvimento no negócio de descoberta de medicamentos no segundo semestre. Em 12 de agosto de 2026, a empresa anunciou ainda o recebimento de um pagamento por marco decorrente do início de um estudo de fase 1 de seu radiofármaco dirigido ao HER2, desenvolvido em parceria com a Novartis; o relatório não informa o valor.

Nenhum dividendo foi pago no semestre e nenhum está previsto para o exercício, como no EF12/2025. Os indicadores-chave da própria empresa preveem despesas anuais de pesquisa e desenvolvimento de ¥6.445 milhões, ante ¥5.022 milhões no EF12/2025, e investimentos de ¥5.449 milhões, com quadro de pessoal previsto de 810 pessoas, ante 773 no fim de junho. Entre os eventos do pipeline relatados, o primeiro paciente recebeu dose em junho de 2026 em um estudo de fase 1 nos Estados Unidos do PD-32766, o radiofármaco próprio da empresa dirigido ao CA9 para carcinoma de células renais de células claras, e a administração a pacientes foi concluída em um estudo japonês do diagnóstico de PET para câncer de próstata 64Cu-PSMA-I&T.

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