i-mobile registra receita recorde com seu portal de doações fiscais, mas o lucro líquido recua 2,3% e o do segmento de publicidade cai à metade

Receita recorde, vinda quase toda de um único segmento

A i-mobile Co., Ltd. (TSE: 6535), grupo de marketing na internet que opera o portal Furunavi de doações fiscais a municípios (furusato nozei) ao lado de um negócio de rede de anúncios, publicou em 10 de setembro de 2026 os resultados consolidados do exercício completo, de 1º de agosto de 2025 a 31 de julho de 2026, sob as normas contábeis japonesas. A receita subiu 2,9%, para ¥22.146 milhões, um recorde com o qual, segundo a companhia, ela cumpriu seu plano anual. O lucro operacional subiu 1,1%, para ¥4.177 milhões, o lucro ordinário 5,1%, para ¥4.277 milhões, e o lucro atribuível aos controladores caiu 2,3%, para ¥2.890 milhões. O lucro por ação ainda assim subiu para ¥51,64, ante ¥51,40, porque as recompras de ações reduziram em 2,7% o número médio de ações. A companhia é listada no mercado Prime da Bolsa de Tóquio.

O grupo reporta dois segmentos, e a distância entre eles é a história do ano. Consumidor — o portal Furunavi mais serviços de viagem, promoção de restaurantes e pontos — gerou receita de ¥19.538 milhões, alta de 2,5%, e lucro do segmento de ¥4.101 milhões, alta de 2,0%: 88,2% da receita do grupo e 98,2% do lucro somado dos dois segmentos. A companhia diz que tanto as doações recebidas pelo negócio quanto sua receita bateram novos recordes, com a ajuda da ampliação dos serviços de pagamento, de campanhas publicitárias na TV e de uma taxa de retorno de usuários estável. Publicidade na internet — a rede de anúncios, o marketing de influenciadores, as soluções de mídia e a operação de aplicativos — encolheu para ¥2.316 milhões, queda de 4,0%, e seu lucro caiu 51,4%, para ¥74 milhões, uma margem de 3,2% contra 6,3%. O documento atribui a queda aos cortes de orçamento de grandes clientes da rede de anúncios e à redução dos gastos com publicidade no setor, e diz que a mudança nos formatos de anúncio dominantes desacelerou em especial o crescimento do mercado de redes de anúncios.

O gasto com promoção foi o fator decisivo dentro de Consumidor

A linha de lucro de Consumidor reflete um primeiro trimestre deliberado. A companhia explica que fez naquele trimestre investimentos promocionais estratégicos para aproveitar a oportunidade de ampliar sua base de membros, o que levou os custos de promoção de vendas acima do planejado; a partir do segundo trimestre, com a base maior já formada, o gasto promocional voltou a níveis adequados e a margem melhorou, deixando o lucro anual do segmento acima do ano anterior. Sobre o mercado, o documento cita dados do Ministério de Assuntos Internos e Comunicações segundo os quais as doações do furusato nozei somaram ¥1,3314 trilhão no ano fiscal de 2025, alta de 4,6%, com um recorde de cerca de 11,51 milhões de pessoas usando a dedução fiscal, enquanto sua própria estimativa da taxa de utilização é de apenas 18,5%. A companhia vê nisso amplo espaço para crescer, embora de forma mais estável agora que mudanças tributárias e de regras encerraram a fase anterior de alto crescimento.

Linhas de custo e impostos explicam por que o lucro ficou para trás

A aritmética é apertada, mas clara. A receita aumentou ¥618 milhões; as despesas com vendas, gerais e administrativas — que, com ¥17.749 milhões, absorvem 80,1% da receita — subiram ¥382 milhões, ou 2,2%, e o custo das vendas, ainda pequeno, passou de ¥28 milhões para ¥219 milhões. O lucro operacional ganhou, portanto, apenas ¥44 milhões, e a margem operacional recuou para 18,9%, ante 19,2%. Abaixo da linha operacional o quadro melhorou: as receitas não operacionais subiram para ¥126 milhões, ante ¥19 milhões, sobretudo por juros recebidos de ¥60 milhões contra ¥17 milhões, e as despesas não operacionais caíram para ¥26 milhões, ante ¥83 milhões, com as doações pagas recuando para ¥21 milhões, ante ¥69 milhões. Por isso o lucro ordinário cresceu 5,1%.

Dois itens depois devolveram o ganho. O ano anterior incluíra ¥252 milhões de ganhos extraordinários, principalmente ¥239 milhões com a venda de títulos de investimento; neste ano não houve nenhum, enquanto uma perda por redução ao valor recuperável de ¥170 milhões (¥148 milhões um ano antes) deixou o lucro antes dos impostos 0,4% menor, em ¥4.107 milhões. Os impostos sobre a renda subiram para ¥1.217 milhões, ante ¥1.167 milhões, uma alíquota efetiva de cerca de 29,6% contra 28,3%: os impostos correntes caíram para ¥761 milhões, ante ¥1.365 milhões, mas os diferidos passaram de um crédito de ¥197 milhões para uma despesa de ¥455 milhões. O lucro líquido terminou 2,3% menor. O documento não comenta a variação dos impostos.

Os depósitos recebidos inflaram o balanço em um terço

O ativo total subiu 32,9%, para ¥36.226 milhões, aumento de ¥8.961 milhões, sobretudo por outras contas a receber (alta de ¥4.626 milhões), obras em andamento (alta de ¥1.654 milhões) e máquinas e equipamentos (alta de ¥1.235 milhões). O passivo aumentou ¥8.084 milhões, para ¥19.128 milhões, porque os depósitos recebidos subiram ¥11.053 milhões, para ¥15.822 milhões, mais do que compensando a queda de ¥1.706 milhões na provisão para promoção de vendas e de ¥712 milhões nos impostos a pagar; o documento não diz a que se referem esses depósitos. O patrimônio líquido subiu apenas ¥876 milhões, para ¥17.098 milhões — ¥2.890 milhões de lucro menos ¥1.457 milhões de dividendos e ¥502 milhões de recompras —, de modo que o índice de capital próprio caiu para 47,0%, ante 59,3%. É efeito de um balanço maior, não de um patrimônio menor. Uma subsidiária, a Cyber Consultant, saiu do perímetro de consolidação durante o ano.

A mesma linha domina o fluxo de caixa. O fluxo de caixa operacional subiu para ¥7.442 milhões, ante ¥4.816 milhões, mas o aumento de ¥11.052 milhões nos depósitos recebidos supera sozinho toda essa entrada; em sentido contrário pesaram o aumento de ¥4.645 milhões em outras contas a receber, a queda de ¥1.706 milhões na provisão para promoção e ¥1.437 milhões de impostos pagos. A saída de investimentos, de ¥2.862 milhões, foi principalmente ¥3.289 milhões em aquisições de imobilizado e ¥999 milhões em títulos, parcialmente compensados por uma redução líquida de ¥1.500 milhões em depósitos a prazo. O documento não detalha os investimentos, mas sua parte descritiva relata uma expansão em energia verde no mesmo ano: 29 usinas solares entraram em operação, elevando o total para 51, e uma estação de armazenamento em baterias conectada à rede em novembro de 2025 entrou no mercado de ajuste de oferta e demanda em março de 2026. Esse negócio não aparece em nenhum dos dois segmentos; a receita não atribuída a um segmento reportável subiu para ¥304 milhões, ante ¥63 milhões. O caixa e equivalentes fechou em ¥19.973 milhões, alta de ¥2.477 milhões, após ¥1.456 milhões de dividendos pagos e ¥502 milhões de recompras.

Receita estável e lucro maior projetados para o EF7/2027 — e dividendo inalterado de ¥27

Para o EF7/2027, a i-mobile projeta receita de ¥22.200 milhões (+0,2%), lucro operacional de ¥4.500 milhões (+7,7%), lucro ordinário de ¥4.530 milhões (+5,9%) e lucro líquido de ¥3.140 milhões (+8,6%), com lucro por ação de ¥57,00. O próprio relatório de resultados não explica por que o lucro cresceria com receita estável; ele remete aos materiais de apresentação de resultados divulgados ao mesmo tempo. Em sua parte descritiva, a administração diz que está reconstruindo o negócio de rede de anúncios em torno de soluções que combinam vários produtos e da revisão do público-alvo de clientes, e em 1º de fevereiro de 2026 fundiu os negócios de rede de anúncios, marketing de influenciadores e soluções de mídia em um único negócio de Marketing na internet.

O dividendo do EF7/2026 é de ¥27,00 por ação, pago integralmente no fim do exercício, ante ¥26,00, num total de ¥1.487 milhões e índice de distribuição de 52,3%; o conselho o aprovou em 10 de setembro de 2026 e o pagamento começa em 5 de outubro de 2026. Para o EF7/2027 a companhia planeja os mesmos ¥27,00, compostos por um dividendo ordinário de ¥20,00 e um dividendo comemorativo de ¥7,00 pelo 20º aniversário de sua fundação, um índice de distribuição de 47,4% sobre o lucro projetado. A política para os exercícios EF7/2024 a EF7/2027 mira um índice de distribuição de cerca de 50% mais recompras flexíveis; sob ela, a companhia comprou 1.009.700 ações por ¥502 milhões entre 12 e 30 de junho de 2026, elevando as ações em tesouraria para 3.062.015 de um total de 58.147.188 emitidas. Após o fim do exercício, o conselho aprovou em 24 de agosto de 2026 a emissão de bônus de subscrição de ações onerosos e gratuitos, atribuídos em 9 de setembro, e em 31 de agosto de 2026 a companhia assinou uma linha de crédito compromissada sindicalizada; o documento não informa valores para nenhuma das duas operações.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.