NEXT STAGE eleva o lucro operacional em 44,7% com o avanço das auditorias de qualidade na construção de casas, mas projeta lucro menor no EF7/2027

Receita 5,2% maior, lucro operacional 44,7% maior

A NEXT STAGE Co., Ltd. (TSE: 359A), empresa sediada em Osaka que vende a construtoras de casas auditorias de qualidade de obra e serviços de análise e treinamento, e cujas ações são negociadas no TOKYO PRO Market da Bolsa de Tóquio, um mercado restrito a investidores profissionais, publicou em 14 de setembro de 2026 seus resultados individuais do exercício de 1º de agosto de 2025 a 31 de julho de 2026, pelas normas contábeis japonesas. A receita subiu 5,2%, para ¥1.225,6 milhões, o lucro operacional 44,7%, para ¥84,0 milhões e o lucro ordinário 66,1%, para ¥95,1 milhões, enquanto o lucro líquido caiu 16,0%, para ¥68,8 milhões, ou ¥259,09 por ação, ante ¥308,50. A companhia realizará sua assembleia geral anual em 30 de outubro de 2026 e pretende apresentar no mesmo dia seu relatório anual de informações do emissor. O relatório de resultados não é auditado.

O resultado operacional se explica por custos que cresceram mais devagar que as vendas. O custo das vendas subiu 3,3%, para ¥388,1 milhões, de modo que o lucro bruto avançou 6,1%, para ¥837,5 milhões, e a margem bruta passou de 67,8% para 68,3%. As despesas comerciais, gerais e administrativas, de longe o maior custo de uma empresa de serviços desse tipo, subiram 3,1%, para ¥753,5 milhões, recuando de 62,8% para 61,5% da receita. Dos ¥61,0 milhões de receita adicional, ¥48,4 milhões chegaram ao lucro bruto e essas despesas absorveram ¥22,5 milhões, deixando o lucro operacional ¥25,9 milhões maior e a margem operacional em 6,9%, ante 5,0%. O relatório não detalha essas despesas por item.

As auditorias de qualidade responderam pela maior parte do crescimento

A NEXT STAGE tem um único segmento, seu negócio de soluções para a construção de moradias, mas divulga a receita por serviço. O serviço de auditoria de qualidade, que faz inspeções de obra para construtoras de casas, gerou ¥906,8 milhões, alta de 6,3%, ou 74,0% da receita. O número de auditorias realizadas subiu 8,4%, de 37.305 para 40.420, o que a companhia atribui à conquista de muitos novos contratos com construtoras regionais líderes que entregam, cada uma, 100 ou mais casas novas por ano; os registros de novas obras e as apólices de seguro contra defeitos intermediadas também superaram o ano anterior. O serviço de dados e análise cresceu 4,8%, para ¥270,5 milhões, ajudado por clientes que contrataram a nuvem de análise QualiZ junto com novas auditorias e por melhorias funcionais da nuvem. O serviço de plataforma de aprendizagem caiu 16,9%, para ¥39,9 milhões: a companhia concentrou os gastos de desenvolvimento do exercício na renovação de seu sistema ACRO5 e suspendeu o A.C.U, seu curso prático para técnicos de obra. As demais receitas somaram ¥8,4 milhões, ante ¥5,5 milhões.

O crescimento ocorreu em um mercado em retração. Citando as estatísticas de início de obras do Ministério da Terra, Infraestrutura, Transporte e Turismo para o ano fiscal de 2025, a companhia informa que os inícios de construção de moradias caíram 12,9%, para 711.171 unidades, com queda de 12,6% nas casas construídas para venda e de 5,9% nas casas unifamiliares. Durante o exercício, também desenvolveu o RePPLI, um aplicativo de orientação de obra para reformas com o qual pretende entrar no mercado de reformas como nova linha de serviços a partir do próximo exercício, apresentou-o em uma feira do setor antes do lançamento e reorganizou seu departamento de marketing para promovê-lo.

Um subsídio de ¥12,3 milhões explica o salto do lucro ordinário

As receitas não operacionais subiram para ¥15,5 milhões, ante ¥2,5 milhões, e quase todo o aumento veio de um subsídio de ¥12,3 milhões concedido pela secretaria do programa japonês de apoio à reestruturação de negócios, que, segundo a companhia, apoiou a reorientação de seu negócio para novas áreas. O restante foram ¥1,6 milhão de taxas recebidas, ¥0,8 milhão de reembolsos e ¥0,6 milhão de juros. As despesas não operacionais foram de ¥4,3 milhões, incluindo juros de ¥4,0 milhões, ante ¥2,8 milhões. O lucro ordinário chegou assim a ¥95,1 milhões, margem de 7,8%, ante 4,9%. Sem o subsídio, teria ficado em cerca de ¥82,9 milhões, alta de 44,7%, o mesmo ritmo do lucro operacional; o crescimento adicional na linha ordinária é o subsídio e nada mais.

O lucro líquido caiu porque a linha de impostos do ano passado foi um crédito

Não houve itens extraordinários neste exercício, ante uma perda de ¥3,4 milhões com baixa de ativos imobilizados um ano antes, de modo que o lucro antes dos impostos subiu 76,7%, para ¥95,1 milhões. A queda do lucro líquido vem inteiramente dos impostos. Os impostos correntes foram de ¥0,66 milhão nos dois anos, mas o ajuste de impostos diferidos passou de um crédito de ¥28,7 milhões no EF7/2025 para uma despesa de ¥25,7 milhões neste ano, levando o total de impostos de um crédito de ¥28,1 milhões, que havia elevado o lucro líquido do ano passado acima do lucro antes dos impostos, para uma despesa de ¥26,3 milhões, alíquota efetiva de 27,7%. Os ativos fiscais diferidos no balanço caíram os mesmos ¥25,7 milhões, para ¥12,2 milhões. O relatório não comenta a queda do lucro líquido. O retorno sobre o patrimônio foi de 26,8%, ante 45,1%, e o lucro ordinário sobre o ativo total de 13,2%, ante 9,5%.

Empréstimos e caixa operacional financiaram o desenvolvimento de software

O ativo total subiu ¥180,0 milhões, para ¥808,2 milhões, em 31 de julho de 2026. Caixa e depósitos aumentaram ¥141,0 milhões, para ¥447,2 milhões, o software em desenvolvimento subiu ¥43,1 milhões, para ¥87,7 milhões, e o software concluído ¥22,2 milhões, para ¥32,1 milhões, enquanto os ativos fiscais diferidos caíram ¥25,7 milhões e as edificações ¥4,9 milhões. O passivo aumentou ¥111,2 milhões, para ¥516,6 milhões, sobretudo porque os empréstimos de longo prazo cresceram ¥82,0 milhões, para ¥240,7 milhões; com a parcela circulante de ¥48,0 milhões, os empréstimos bancários somavam ¥288,7 milhões, bem abaixo do saldo de caixa. O imposto sobre consumo a pagar subiu ¥14,9 milhões e os adiantamentos recebidos ¥8,8 milhões, para ¥70,7 milhões. O patrimônio líquido cresceu exatamente o lucro do exercício, ¥68,8 milhões, para ¥291,6 milhões, levando os lucros acumulados de um déficit de ¥58,5 milhões para um saldo positivo de ¥10,3 milhões. O índice de capital próprio foi de 36,1%, ante 35,5%, e o patrimônio líquido por ação de ¥1.097,88, ante ¥838,79.

O fluxo de caixa operacional foi de ¥145,4 milhões, ante ¥84,3 milhões, apoiado no lucro antes dos impostos de ¥95,1 milhões, depreciação de ¥17,1 milhões (¥29,5 milhões um ano antes), aumento de ¥14,9 milhões no imposto sobre consumo a pagar e ¥12,3 milhões de subsídio recebido. As atividades de investimento consumiram ¥82,4 milhões, dos quais ¥79,9 milhões em ativos intangíveis, ante ¥36,8 milhões um ano antes, em linha com o aumento do software e do software em desenvolvimento; os gastos com imobilizado caíram para ¥1,4 milhão, ante ¥31,4 milhões. O fluxo de caixa livre foi de cerca de ¥62,9 milhões, ante ¥21,8 milhões. O financiamento trouxe ¥78,0 milhões: ¥130,0 milhões de novos empréstimos de longo prazo, menos ¥51,4 milhões de amortizações e ¥0,6 milhão de pagamentos de arrendamento. Caixa e equivalentes subiram ¥141,0 milhões, para ¥447,2 milhões.

Após o encerramento, uma aquisição, e uma projeção que não a inclui

Em 29 de julho de 2026, o conselho aprovou a compra de todas as ações da Quaranta Co., Ltd. e assinou no mesmo dia o contrato de transferência de ações; a NEXT STAGE adquiriu 100% da empresa em 3 de agosto de 2026 por ¥143,1 milhões em dinheiro, o equivalente a 32% de seu caixa no fim do exercício, mais ¥16,5 milhões de custos de assessoria e outros. A Quaranta oferece orientação neutra a quem planeja construir uma casa sob encomenda e indica construtoras adequadas, serviço que já presta na região de Chubu por meio de um escritório de consultoria em construção de casas em Gifu. A NEXT STAGE apresenta três razões para o negócio: a Quaranta alcançou uma margem operacional elevada pouco depois de sua fundação e tem um negócio estável e enraizado localmente; seu apoio a compradores de casas combina com o negócio da NEXT STAGE voltado a construtoras; e a companhia pretende transformar o modelo comprovado na província de Gifu em um padrão para outras regiões. O valor do ágio e os ativos e passivos adquiridos ainda não foram determinados. Como a Quaranta agora é subsidiária, a NEXT STAGE passará a elaborar demonstrações financeiras consolidadas a partir do primeiro semestre do EF7/2027.

Projeção: receita 7,8% maior, lucro operacional 34,3% menor

Para o EF7/2027, a companhia projeta, em base individual, receita de ¥1.321,4 milhões (+7,8%), lucro operacional de ¥55,2 milhões (−34,3%), lucro ordinário de ¥52,0 milhões (−45,3%) e lucro líquido de ¥34,7 milhões (−49,5%), ou ¥130,73 por ação. Isso implica margem operacional de cerca de 4,2%, ante 6,9% neste ano, e lucro ordinário ¥3,2 milhões abaixo do operacional, quando neste ano ficou ¥11,1 milhões acima. A companhia associa a projeção à renovação dos sistemas de seus serviços atuais e à entrada no mercado de reformas, mas não quantifica nenhuma das duas. Seus planos incluem ampliar o Japan Housing Quality Award, evento em que construtoras disputam pela qualidade de construção; expandir por regiões, inclusive por meio de fusões e aquisições, um negócio de balcões de orientação sobre construção para consumidores, acrescido de suas pontuações da capacidade técnica das construtoras e de um serviço de segunda opinião que acompanha o comprador até a entrega; difundir o RePPLI; e renovar o ACRO5 para que ele possa se tornar uma plataforma de mídia. A projeção não consolida a Quaranta: a companhia afirma que sua projeção consolidada para o EF7/2027 ainda está em análise e será divulgada assim que estiver pronta.

Nenhum dividendo foi pago nos EF7/2025 e EF7/2026, e nenhum está previsto para o EF7/2027; o relatório não informa o motivo. O número de ações em circulação permaneceu em 265.610, sem ações em tesouraria. Seis séries de opções de ações, com 2.340 direitos de subscrição, ficaram fora do lucro diluído por ação por não terem efeito diluidor.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.