石塚硝子（Ishizuka Glass Co., Ltd.，TSE: 5204）是一家总部位于爱知县的玻璃瓶、餐具和包装制造商——同时生产塑料和纸质容器——根据日本会计准则（J-GAAP）报告了截至 2026 年 3 月 20 日财年（FY3/2026）的合并全年业绩。营收同比从 55,994 百万日元增长 6.3% 至 59,510 百万日元，营业利润从 3,849 百万日元增长 8.1% 至 4,160 百万日元，经常利润增长 4.5% 至 3,882 百万日元。然而，归属于母公司股东的净利润从 3,088 百万日元下降 15.2% 至 2,618 百万日元，基本每股收益为 624.02 日元，上年同期为 739.09 日元。石塚硝子创立于 1819 年，是日本最古老的玻璃制造商之一，在东京和名古屋两地上市。
营收与营业利润增长，但净利润下滑
本年度的核心矛盾在于营业利润与净利润之间的分化：营收增长 6.3%，营业利润增长 8.1%，但净利润下降 15.2%。此次下降反映的是上年基数较高，而非核心业务走弱——FY3/2025 包含了较大份额的今年未再发生的一次性收益。经常利润仅温和增长 4.5%，慢于营业利润，而运营表现本身——受公司玻璃瓶、餐具和包装业务推动——在营收增强下持续改善。
资产负债表增强，现金生成稳健
石塚硝子以更稳固的财务基础进入新一年。总资产为 99,995 百万日元，净资产为 39,292 百万日元，将 股权比率从上年的 33.8% 提升至 37.8%——改善了四个百分点。每股账面价值达到 9,058.73 日元。现金生成稳健：经营性现金流为 8,306 百万日元，投资性流出 4,413 百万日元，融资性流出 5,752 百万日元，期末现金及等价物为 2,943 百万日元。
股息上调至 70 日元；指引 FY27 进一步上调
反映本年度稳健的运营表现，FY3/2026 年度股息从 65.00 日元上调至 每股 70.00 日元，分配总额为 291 百万日元。管理层指引 FY3/2027 进一步上调至 72.00 日元，表明即使在指引盈利趋软的情况下仍对现金生成充满信心。这一渐进式股息凸显了公司在增强的资产负债表和强劲经营现金流支撑下对股东回报的承诺。
FY27 指引显示盈利趋软的一年
对于截至 2027 年 3 月的财年（FY3/2027），管理层预计营收将延续增长，但盈利将明显趋软。营收预计增长 4.2% 至 62,000 百万日元，但营业利润预计下降 15.9% 至 3,500 百万日元，经常利润下降 17.6% 至 3,200 百万日元，归属股东净利润下降 17.9% 至 2,150 百万日元，每股收益为 515.57 日元。在营收上升的同时盈利回落，表明的是成本压力和需求从今年高位的正常化，而非营收收缩。凭借接近 38% 的股权比率和上调的股息，石塚硝子以比一年前更稳健的财务状况进入这个趋软的年度。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 59,510 | 55,994 | +6.3% |
| 营业利润（百万日元） | 4,160 | 3,849 | +8.1% |
| 经常利润（百万日元） | 3,882 | 3,713 | +4.5% |
| 归属净利润（百万日元） | 2,618 | 3,088 | -15.2% |
| 基本每股收益（日元） | 624.02 | 739.09 | -15.6% |
| 股权比率 | 37.8% | 33.8% | +4.0pp |
| 年度股息（日元） | 70.00 | 65.00 | +7.7% |
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