Mobile Factory, Inc.（TSE: 3912）是一家在东京上市的小盘手游与区块链工作室，以位置型车站收集游戏《駅奪取》（Eki Memo!）和基于 Symbol 区块链的 NFT 游戏《Uplift》最为知名，于 2026 年 4 月 24 日依据日本会计准则（J-GAAP）发布了其 FY12/2026 第一季度合并决算短信。净销售额同比增长 7.7% 至 7.49 亿日元，EBITDA 增长 16.9% 至 2.09 亿日元，营业利润增长 17.0% 至 2.09 亿日元，经常利润增长 16.8% 至 2.05 亿日元，归属于母公司股东净利润增长 10.0% 至 1.42 亿日元。基本每股收益为 21.02 日元，对比一年前的 17.42 日元——每股收益涨幅超过整体利润增速，得益于 3 月底执行的股份注销计划（见资产负债表部分）。
第一季度营收 +7.7%，营业利润 +17%
该业绩反映出 Mobile Factory 的手游业务在新财年的强劲开局。经营杠杆效应显著：5,400 万日元的营收增量转化为 3,100 万日元的营业利润增量，边际销售额上的增量营业利润率约为 57%——这是数字游戏损益表的典型特征，因为内容成本在很大程度上是固定的。本季度营业利润率从 25.7% 扩大至 27.9%。营业外项目大体中性（990 万日元的营业外费用，对比一年前的 730 万日元，受 460 万日元投资合伙损失和 250 万日元库存股购置成本的拖累），有效税率因证券重估产生的小额 160 万日元特别损失而升至约 30%。
《駅奪取》（Eki Memo!）拉动分部，内容业务走软
按分部，手游业务录得营收 6.90 亿日元（同比 +9.6%）和分部利润 1.66 亿日元（同比 +26.2%）。管理层将增长归因于去年同期未举办的《駅奪取》对战活动的开展、2025 年 4 月推出的配件扭蛋的持续贡献，以及整体更高的推广节奏提升了用户活跃度。本季度推出了新的"历史功能"，让玩家可以回顾其长期游玩记录——旨在加深留存和社区参与。公司继续寻求与各地市政当局和铁路运营商的合作，以扩大《駅奪取》的现实世界覆盖范围并开发新功能。运营传统铃声订阅服务的内容业务下降至 5,900 万日元（同比 -10.6%），分部利润为 4,400 万日元（-10.4%），因付费订阅用户持续逐步流失。"其他"分部（Suishow 业务）录得 100 万日元的较小亏损，对比一年前的 200 万日元。基于 Symbol 区块链并采用 NFT 机制的区块链游戏项目《Uplift》仍是更广泛战略组合的一部分，但未在分部层面单独列示。
资产负债表：股份回购和注销后股东权益比率达 78.3%
季度末总资产为 28.8 亿日元，较上一财年末减少 10.99 亿日元。这一下降几乎全部来自现金端：现金及存款减少 9.24 亿日元，应收账款减少 1.42 亿日元，反映出（a）股息支付，（b）用于回购 643,200 股库存股的现金（8 亿日元），（c）企业所得税缴纳，以及（d）奖金发放。净资产为 22.6 亿日元，减少 8.27 亿日元，因为 1.42 亿日元的季度利润和 8 亿日元的库存股增加被 1.71 亿日元的股息派发以及 3 月 31 日注销 1,000,000 股库存股（使留存收益和库存股各减少 10.84 亿日元）所抵消有余。尽管如此，股东权益比率仍升至稳健的 78.3%（FY25 末为 77.5%），反映出日本小盘内容工作室典型的无债务、现金充裕的资产负债表。负债总额仅为 6.24 亿日元，几乎全部为经营性应计款项。
年度股息提高至 51 日元（对比 44 日元）
对于 FY12/2026，Mobile Factory 计划派发每股 51 日元的年度股息（中期 25 日元 + 期末 26 日元），高于上一财年的 44 日元（20 日元 + 24 日元）——增幅约 15.9%。再加上 3 月 31 日执行的 100 万股注销（永久性地从流通股中移除了注销前已发行股份的约 12.6%），股东资本回报正在股息和股本两个渠道上同时提升。季度末已发行股份（不含库存股）为 7,925,495 股——较 FY25 末的 8,925,495 股有所减少。
FY26 全年指引：净利润因税基正常化而 +68%
FY12/2026 全年指引与 2026 年 1 月 29 日发布的版本保持不变，预计营收 35 亿日元（同比 +2.1%）、营业利润 11.70 亿日元（+4.3%）、经常利润 11.80 亿日元（+3.0%），以及归属于母公司股东净利润 8.19 亿日元（+67.7%），每股收益 126.56 日元。EBITDA 指引同为 11.70 亿日元（+4.3%）。营业利润温和增长（+4.3%）与净利润强劲增长（+67.7%）之间的明显对比反映了有效税率的正常化：上一年度的净利润受到一次性税基项目的压低，而在同口径的经营基础上，基础业务被指引仅以中个位数增长。第一季度 1.42 亿日元的净利润约占全年 8.19 亿日元目标的 17%——鉴于下半年的季节性活动安排，这大体符合典型的第一季度贡献。管理层重申，FY26 计划立足于《駅奪取》的持续势头、与铁路运营商和市政当局的持续合作发展，以及对区块链游戏管线的审慎内容投资。
| 指标 | Q1 FY12/2026 | Q1 FY12/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 净销售额（百万日元） | 749 | 695 | +7.7% |
| EBITDA（百万日元） | 209 | 179 | +16.9% |
| 营业利润（百万日元） | 209 | 178 | +17.0% |
| 经常利润（百万日元） | 205 | 175 | +16.8% |
| 归属于股东净利润（百万日元） | 142 | 129 | +10.0% |
| 基本每股收益（日元） | 21.02 | 17.42 | +20.7% |
| 总资产（百万日元） | 2,880 | 3,979 | −27.6% |
| 股东权益比率 | 78.3% | 77.5% | +0.8pp |
| 计划年度股息（日元） | 51.00 | 44.00 | +15.9% |
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