NGK Insulators, Ltd.（东证：5333）是总部位于名古屋的工业陶瓷、汽车催化剂载体、铍铜及大型NAS钠硫电池系统的全球领导者，公司公布的2026财年（截至2026年3月）合并J-GAAP业绩显示营收稳健增长且营业利润率再度扩张。营收同比增长8.2%至6,701.25亿日元，营业利润增长16.9%至949.97亿日元，经常利润攀升21.7%至952.02亿日元，归属于股东的净利润增长9.1%至599.36亿日元。基本每股收益为206.32日元，上年为185.96日元。
营业利润率从13.1%扩大至14.2%，而归属于所有者的ROE稳定在7.8%。综合收益激增149.9%至1,243.21亿日元，对比的上年基数尤为疲弱。每股净资产从2,455.87日元升至2,811.27日元。
现金生成强劲，资产负债表增强
经营活动现金流从966.58亿日元激增至1,379.89亿日元（+42.8%），既支撑了资本开支扩大，也支撑了股东回报加速。投资活动使用771.21亿日元（上年为550.81亿日元），反映了对半导体相关产品和储能业务的持续产能投资；融资活动使用482.77亿日元。年末现金及等价物为1,996.43亿日元。总资产增长至1兆2,433.30亿日元，净资产为8,173.52亿日元；股东权益比率从63.0%增强至65.0%。
库存股回购，股息上调33%
NGK将2026财年全年股息上调至每股80.00日元（中期38日元 + 期末42日元），较一年前的60.00日元增长33%。现金股息支付总额为231.28亿日元，合并派息率升至38.8%。公司还小幅减少了股本，库存股年末为460万股，上年为490万股。每股净资产、股息和每股收益均同步显著上升。
2027财年指引：利润再上台阶
对于2027财年（截至2027年3月），管理层指引营收7,100.00亿日元（+6.0%），营业利润1,070.00亿日元（+12.6%），经常利润1,050.00亿日元（+10.3%），归属于股东的净利润820.00亿日元（+36.8%），基本每股收益指引为290.67日元。年度股息预测为每股106.00日元（53日元 + 53日元），意味着进一步增长33%，派息率为36.5%——这强烈表明对陶瓷与储能业务组合贯穿周期盈利轨迹的信心。
| 指标 | 2026财年 | 2025财年 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 670,125 | 619,513 | +8.2% |
| 营业利润（百万日元） | 94,997 | 81,241 | +16.9% |
| 经常利润（百万日元） | 95,202 | 78,249 | +21.7% |
| 净利润（百万日元） | 59,936 | 54,933 | +9.1% |
| 基本每股收益（日元） | 206.32 | 185.96 | +11.0% |
| 营业利润率 | 14.2% | 13.1% | +1.1pp |
| ROE（所有者） | 7.8% | 7.8% | ±0.0pp |
| 股东权益比率 | 65.0% | 63.0% | +2.0pp |
| 年度股息（日元） | 80.00 | 60.00 | +33.3% |
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