关西电力（Kansai Electric Power Co., Inc., TSE: 9503）公布了FY3/2026合并业绩（日本会计准则）。营业收入下降6.5%至4,056,638百万日元，营业利润下降6.7%至437,556百万日元，经常利润下降2.5%至518,530百万日元，归属于所有者的净利润下降9.6%至380,051百万日元。每股收益为341.14日元；综合收益为460,910百万日元（-7.8%）。净资产收益率（ROE）为11.7%，营业利润率为10.8%。
能源价格走低拉低收入与利润
关西电力是日本最大的电力公司之一，利用核电、火电和可再生能源在整个关西地区（大阪、京都、兵库及周边府县）发电并供电，同时经营输电、燃气及海外业务。燃料和电力价格走软，使收入和报告利润均较强劲的上一财年回落。
规模庞大、资产密集的资产负债表
总资产为9,854,646百万日元，净资产为3,502,744百万日元，自有资本比率为35.1%（每股净资产3,101.43日元）。经营活动现金流为652,381百万日元，而投资活动现金流出为571,921百万日元，集团继续投资于发电及电网资产。
股息上调至75日元
FY3/2026年度股息从60.00日元上调至75.00日元（中期30日元+期末45日元），合并派息率为22.0%；FY3/2027公司计划进一步提高至80.00日元（40日元+40日元）。
FY27指引：利润将大幅下滑
对于FY3/2027，管理层预计营业收入将增至4,500,000百万日元（+10.9%），但利润将大幅下降：营业利润为250,000百万日元（-42.9%），经常利润为290,000百万日元（-44.1%），净利润为310,000百万日元（-18.4%），每股收益为278.26日元。公司还新纳入合并KE Fuel International。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 4,056,638 | 4,337,111 | -6.5% |
| 营业利润（百万日元） | 437,556 | 468,877 | -6.7% |
| 经常利润（百万日元） | 518,530 | 531,686 | -2.5% |
| 归属所有者净利润（百万日元） | 380,051 | 420,364 | -9.6% |
| 每股收益（日元） | 341.14 | 436.09 | -21.8% |
| 净资产收益率（ROE） | 11.7% | 15.7% | -4.0pp |
| 年度股息（日元） | 75.00 | 60.00 | +25.0% |
| FY27营业利润指引（百万日元） | 250,000 | — | -42.9% |
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