JX Advanced Metals Corporation（东证: 5016）公布了截至 2026 年 3 月 31 日财年（FY3/2026）的 IFRS 合并全年业绩。营收同比增长 23.7% 至 8,846.38 亿日元，营业利润大涨 55.5% 至 1,749.67 亿日元，税前利润增长 57.3% 至 1,690.82 亿日元，归属于母公司股东的净利润较上年的 682.71 亿日元攀升 53.3% 至 1,046.45 亿日元。基本每股收益为 ¥112.94，上年为 ¥73.53。营业利润率从 15.7% 扩大至 19.8%，ROE 从 11.0% 升至 15.6%。受权益法收益和汇率影响，综合收益增长一倍以上至 1,625.55 亿日元（+101.9%）。权益法投资收益从 610 亿日元激增至 1,145 亿日元，主要反映 MLCC 的贡献。
铜价于 1 月 29 日创下 $6.28/磅 的纪录
本财年的宏观顺风来自铜价的上涨。LME 铜价在财年初为 438 美分/磅，受美国铜关税担忧、海外矿山供应中断以及美国降息预期推动而攀升，于 2026 年 1 月 29 日触及 628 美分/磅 的历史新高。在高位整理后，铜价于年末收于 552 美分/磅，期间均价同比上涨 66 美分至 491 美分/磅。美元/日元从年初的 ¥140 走至年末的 ¥160，均值为 ¥151（日元同比升值 ¥2）。FY3/2027 指引基于 LME 铜价 $5.20/磅 和 ¥150/美元。
基础材料：营业利润增加 649 亿日元至 1,395 亿日元
分板块来看，基础材料是最大的增长动力。尽管面临日元升值以及上年部分出售 SCM Minera Lumina Copper Chile（MLCC）所得收益不再的逆风，营收仍增长 33% 至 4,079 亿日元，营业利润在铜价上涨以及 MLCC 在其权益法项目中确认递延所得税资产的带动下大增 649 亿日元至 1,395 亿日元。在金属与回收业务中，由于铜精矿采购条件（TC/RC）急剧恶化，JX 目前正在研究削减其冶炼厂的产量。
半导体材料 +48%；新建常陆那珂工厂投产
半导体材料板块录得营收 1,772 亿日元（+20%），营业利润增加 128 亿日元至 395 亿日元（+48%），主要受服务数据中心的先进逻辑芯片和 HBM 存储溅射靶材的 AI 相关需求拉动。为把握这一结构性需求，JX 于 2026 年 3 月 26 日启用了新建的常陆那珂工厂，作为先进材料的中枢基地——专注于扩大半导体溅射靶材供应，以及面向先进半导体供应链的研发与新业务创造。
信息通信材料板块录得营收 3,187 亿日元（+20%），营业利润增加 64 亿日元至 315 亿日元，受智能手机驱动的压延铜箔复苏以及高性能铜合金（包括钛铜）在 AI 服务器中应用扩大的提振。Tatsuta Electric Wire & Cable 合并产生的上年负商誉转回以及日元升值构成逆风，部分被持续推进的利润结构改革所抵消。
资产负债表增强；净负债权益比改善至 0.36 倍
总资产从 1.283 万亿日元增至 1.5053 万亿日元，受应收账款、存货、不动产厂房及设备以及权益法投资的提振。归属于母公司股东的权益达到 7,265 亿日元（上年为 6,153 亿日元），权益比率从 48.0% 微升至 48.3%。有息负债增加 230 亿日元至 3,243 亿日元，净有息负债增加 150 亿日元至 2,579 亿日元。净负债权益比改善 0.04 个百分点至 0.36 倍。经营活动现金流为 1,075 亿日元（上年为 2,154 亿日元，系上年营运资本正常化之后），投资活动现金流因购置不动产厂房及设备消耗 773 亿日元，融资活动现金流为 -249 亿日元（上年为 -1,722 亿日元，因上年含有大额特别分配）。
新股东回报政策：自 FY27 起 25% 派息率下限、每股 20 日元
董事会于 2026 年 5 月 11 日宣布了自 FY3/2027 起生效的修订后股东回报政策：合并派息率下限为 约 25%（此前约为 20%），并设每股 20 日元的股息下限。在出现大额资产出售或大额股份回购的情况下，将单独评估总回报率。就 FY3/2027 而言，考虑到计划中的大额股份回购，股息定为新下限——全年 ¥20.00（中期 ¥10 + 期末 ¥10）。FY3/2026 全年股息合计 每股 ¥31.00（中期 ¥6 + 期末 ¥25），派息率为 27.4%，DOE 为 4.3%。FY3/2027 全年指引为营收 9,300 亿日元（+5.1%），营业利润 1,900 亿日元（+8.6%），税前利润 1,780 亿日元（+5.3%），归属于母公司股东的净利润 1,140 亿日元（+8.9%），每股收益 ¥125.97。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 884.6 | 714.9 | +23.7% |
| 营业利润（十亿日元） | 175.0 | 112.5 | +55.5% |
| 税前利润（十亿日元） | 169.1 | 107.5 | +57.3% |
| 归属于母公司股东的净利润（十亿日元） | 104.6 | 68.3 | +53.3% |
| 基本每股收益（日元） | 112.94 | 73.53 | +53.6% |
| 营业利润率 | 19.8% | 15.7% | +4.1pp |
| ROE | 15.6% | 11.0% | +4.6pp |
| 权益法投资收益（十亿日元） | 114.5 | 61.0 | +87.8% |
| 基础材料营业利润（十亿日元） | 139.5 | 74.6 | +87.0% |
| 半导体材料营业利润（十亿日元） | 39.5 | 26.7 | +47.9% |
| 信息通信材料营业利润（十亿日元） | 31.5 | 25.1 | +25.5% |
| LME 铜价期间均价（美分/磅） | 491 | 425 | +66¢ |
| 全年股息（日元） | 31.00 | 109.55* | — |
| FY27 营业利润指引（十亿日元） | 190.0 | — | +8.6% |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。*FY3/2025 股息含 ¥91.55 的上市前特别分配。