Hard Off Corporation Co., Ltd.（TSE: 2674）——总部位于新潟、运营 HARD OFF、OFF HOUSE 和 HOBBY OFF 品牌的二手商品零售连锁企业——公布了截至 2026 年 3 月 31 日财年（FY3/2026）按日本会计准则编制的合并全年业绩。营收同比增长 17.1% 至创纪录的 39,276 百万日元，上年为 33,531 百万日元，营业利润增长 5.3% 至 3,387 百万日元，营业利润率为 8.6%。经常性利润小幅上升 2.5% 至 3,489 百万日元，而归属于母公司所有者的净利润攀升 8.9% 至 2,519 百万日元，上年为 2,314 百万日元。基本每股收益达到 181.19 日元，上年为 166.52 日元，综合收益激增 24.8% 至 3,037 百万日元。
Econos 并表推动创纪录的营收
这一引人注目的营收增长在很大程度上是由合并范围的变更所驱动的。本年度内 Hard Off 新纳入 Econos Co., Ltd. 并表，扩大了集团的再利用门店网络，并将报告营收提升至创纪录水平。与此同时，Hard Off Family Co., Ltd. 被剔除出合并范围。内生性的再利用零售增长——涵盖 HARD OFF、OFF HOUSE 和 HOBBY OFF 品牌下的直营与加盟门店——与新增的 Econos 贡献相结合，将营收推高 17.1%，远超营业利润 5.3% 的较温和增幅，因为新增业务的利润率较低。
利润增长与回报
营业利润达到 3,387 百万日元，同比增长 169 百万日元，营业利润率为 8.6%。经常性利润增长较慢，上升 2.5% 至 3,489 百万日元，但归属于所有者的净利润超越两者，攀升 8.9% 至 2,519 百万日元。净资产收益率为 13.1%，每股收益增长 8.8% 至 181.19 日元。净利润相对营业利润和经常性利润更快的增长，反映出本期经常性利润线以下的项目对公司有利。
资产负债表与现金流
总资产为 31,600 百万日元，净资产为 20,330 百万日元，权益比率为 64.0%，每股账面价值为 1,453.07 日元——对一家零售商而言资本充裕。经营现金流为正的 2,465 百万日元，投资活动消耗 2,710 百万日元，融资活动进一步消耗 1,836 百万日元。期末现金及等价物结存为 3,307 百万日元。
股息上调至 85 日元
Hard Off 将其 FY3/2026 年度股息上调至 每股 85.00 日元，以期末股息形式支付，高于上年的 78.00 日元。期末派息从此前计划的 78 日元上调至 85 日元，使合并派息率达到约 46.9%。对于来年，公司计划进一步提高至每股 92.00 日元，延续其渐进式的回报政策。
FY3/2027 指引显示两位数增长
对于 FY3/2027，管理层指引营收为 45,700 百万日元（+16.4%），营业利润为 4,050 百万日元（+19.6%），经常性利润为 4,100 百万日元（+17.5%），归属于所有者的净利润为 3,300 百万日元（+31.0%），每股收益为 237.19 日元。该计划反映了扩张后的再利用门店网络的完整一年贡献。按半年口径，公司指引上半年累计营收为 21,750 百万日元，营业利润为 1,580 百万日元，净利润为 1,800 百万日元。FY3/2027 预测股息为每股 92.00 日元。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 39,276 | 33,531 | +17.1% |
| 营业利润（百万日元） | 3,387 | 3,218 | +5.3% |
| 经常性利润（百万日元） | 3,489 | 3,403 | +2.5% |
| 归属净利润（百万日元） | 2,519 | 2,314 | +8.9% |
| 每股收益（日元） | 181.19 | 166.52 | +8.8% |
| 年度股息（日元） | 85.00 | 78.00 | +9.0% |
| FY27 净利润指引（百万日元） | 3,300 | — | +31.0% |
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