SEC Co., Ltd.（东证：3741）是一家总部位于东京的开发商，为太空与卫星、机器人、自主系统以及移动与网络服务等领域提供先进的实时和嵌入式软件系统。该公司于2026年5月12日公布了2026财年（2025年4月至2026年3月）稳健的全年业绩。按非合并口径计算，营收同比增长9.0%至112.20亿日元，营业利润增长4.8%至18.79亿日元，经常性利润攀升8.9%至20.62亿日元。净利润增长12.3%至15.09亿日元，高于上年的13.44亿日元。每股收益达到147.89日元，上年同期为131.79日元，净资产收益率从15.2%小幅上升至15.4%。
净利润增速明显超过营收和营业利润增速，反映出更高的经常性利润率和严格的成本控制。利润端的更快扩张提升了净利率，支撑了每股收益的改善，尽管营业利润的增长较营收增长更为温和——这表明公司在其专业工程团队基础上进行了项目结构和人员投入。
实时软件需求横跨太空、机器人和移动领域
SEC的增长根植于其核心竞争力：在时序精度和可靠性至关重要的领域提供实时、关键任务软件。公司为太空与卫星系统开发控制与处理软件，为机器人与自主系统开发运动与传感软件，并为移动与网络服务开发高吞吐量软件。整个2026财年，这些领域的需求保持稳健，客户持续投资于卫星项目、自动化和下一代连接技术。SEC终端市场的广度——从航空航天到面向消费者的移动基础设施——使公司多元化地受益于日本若干结构性增长的技术主题，帮助其在许多软件同业面临项目时序波动的一年里实现了9.0%的营收增长。
资产负债表：82.9%股东权益比率，现金流大幅扭转
SEC拥有同业中最稳健的资产负债表之一。总资产从117.75亿日元增至124.35亿日元，净资产从93.30亿日元扩大至103.13亿日元，将股东权益比率从一年前的79.2%推高至非常高的82.9%——近乎无债务的资本结构为投资、分红或回购留下了充足空间。每股净资产达到1,010.13日元。现金创造能力大幅改善：经营性现金流从2025财年的-2.50亿日元转为正值16.97亿日元，这一扭转反映了更健康的营运资本动态和盈利转化能力。投资性现金流出温和，为-0.46亿日元，而-5.61亿日元的融资性现金流出反映了分红支付。期末现金及现金等价物为33.21亿日元。
拆股后每股分红60日元；2027财年预计进一步增长
SEC宣布2026财年期末每股分红60日元，派息率为40.6%。1拆2的股票拆分已于2025年10月1日生效，因此所有每股数据均按拆股后口径列示；拆股前等值的年度分红为120日元。展望未来，公司对2027财年（截至2027年3月）的预测为：营收118.00亿日元（+5.2%），营业利润19.80亿日元（+5.3%），经常性利润23.00亿日元（+11.5%），净利润15.75亿日元（+4.3%），相当于每股收益154.27日元。公司预计2027财年每股分红62日元，表明在营收和经常性利润稳步增长的同时持续回报股东。
| 指标 | FY2026 | FY2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 11,220 | 10,295 | +9.0% |
| 营业利润（百万日元） | 1,879 | 1,793 | +4.8% |
| 经常性利润（百万日元） | 2,062 | 1,893 | +8.9% |
| 净利润（百万日元） | 1,509 | 1,344 | +12.3% |
| 每股收益（日元） | 147.89 | 131.79 | +12.2% |
| 净资产收益率 | 15.4% | 15.2% | +0.2pp |
| 总资产（百万日元） | 12,435 | 11,775 | +5.6% |
| 股东权益比率 | 82.9% | 79.2% | +3.7pp |
| 经营性现金流（百万日元） | 1,697 | -250 | — |
| 年度分红（日元，拆股后） | 60 | — | — |
| 2027财年预测 — 营收（百万日元） | 11,800 | — | +5.2% |
| 2027财年预测 — 营业利润（百万日元） | 1,980 | — | +5.3% |
| 2027财年预测 — 净利润（百万日元） | 1,575 | — | +4.3% |
| 2027财年预测 — 每股收益（日元） | 154.27 | — | — |
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