Shionogi & Co., Ltd.（东证：4507）是总部位于大阪的主要制药公司，以其传染病业务最为知名——包括新冠抗病毒药物 Xocova（ensitrelvir）、抗生素 cefiderocol，以及通过 ViiV Healthcare 合资公司获得的 HIV 特许权使用费——公司按 IFRS 公布了稳健的 FY2026 业绩（截至 2026 年 3 月 31 日财年）。合并营收同比增长 14.0% 至 4,997 亿日元，营业利润增长 6.5% 至 1,667 亿日元，税前利润攀升 19.0% 至 2,389 亿日元——受包括权益法和特许权使用费收益在内的财务收入提振——归属于母公司所有者的利润攀升 20.4% 至 2,052 亿日元。
综合收益总额增长逾一倍（+121.7%）至 3,797 亿日元。营业利润率为 33.4%，归属于所有者的 ROE 达到 13.5%。基本每股收益为 241.11 日元（摊薄 241.04 日元），上一年为 200.36 日元，上一年数据已就 2024 年 10 月 1 日生效的 1 拆 3 拆股进行追溯调整。
收购 Torii 重塑资产负债表
本财年最重要的故事是 Shionogi 对 Torii 制药（鳥居薬品） 的收购，后者是一家专注于过敏/皮肤科及肾病护理的企业，以其过敏原免疫疗法产品著称，将自 FY2027 起纳入新的合并范围。该交易在现金流量表上留下了沉重的印记：经营现金流为 2,136 亿日元，但投资活动消耗了 5,061 亿日元，融资活动带来了 5,993 亿日元，反映出这笔债务融资收购。年末现金及等价物为 7,114 亿日元。
资产负债表因此大幅扩张：总资产从 15,353 亿日元跃升至 25,769 亿日元，净资产总额升至 16,862 亿日元（归属于所有者的权益 16,852 亿日元），每股账面价值为 1,980.14 日元。由于资产负债表规模扩大并承担了新债务，自有资本占总资产的比率从上一年的 88.7% 降至 65.4%——仍然稳健，但资本结构发生了显著变化。Shionogi 仅设有单一报告分部（医药业务），因此省略分部披露。
股息
Shionogi 将 FY2026 年度股息定为每股 71.00 日元（中期 33.00 日元 + 期末 38.00 日元），对应派息率 29.4%。
FY27 展望因 Torii 并表而提升
对于 FY2027（截至 2027 年 3 月），公司预计营收为 7,000 亿日元（+40.1%），受 Torii 并表提振，营业利润为 2,200 亿日元（+32.0%），税前利润为 2,200 亿日元（−7.9%，因上一年包含大额一次性财务收益），归属于所有者的利润为 2,100 亿日元（+2.4%），预计每股收益为 246.79 日元。
| 指标 | FY2026 | FY2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 499.7 | 438.3 | +14.0% |
| 营业利润（十亿日元） | 166.7 | 156.6 | +6.5% |
| 税前利润（十亿日元） | 238.9 | 200.8 | +19.0% |
| 归属于所有者的利润（十亿日元） | 205.2 | 170.4 | +20.4% |
| 每股收益（日元，基本） | 241.11 | 200.36 | +20.3% |
| 营业利润率 | 33.4% | 35.7% | -2.3pp |
| ROE | 13.5% | — | — |
| 自有资本比率 | 65.4% | 88.7% | -23.3pp |
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