白井电子工业株式会社（东证：6658）是一家总部位于滋贺县的印刷电路板（PCB）制造商，在日本及海外设有生产基地。公司在日本会计准则（J-GAAP）下公布了趋软的2026财年（截至2026年3月31日）业绩。合并净销售额同比小幅下降0.7%至29,118百万日元，但营业利润下滑21.2%至2,030百万日元，经常性利润下降29.7%至1,822百万日元，归属于母公司股东的利润下降36.9%至1,309百万日元。
尽管营收端需求保持稳定，盈利仍受到挤压，反映出PCB利润率走弱。营业利润率收窄至7.0%，净资产收益率（ROE）回落至12.5%。综合收益下降37.7%至1,557百万日元。基本每股收益为87.47日元，低于上年的137.57日元，盈利全面收缩。
资产负债表保持稳健；股息上调至35日元
资产负债表保持健康。总资产为19,185百万日元，净资产为11,109百万日元，股东权益比率为57.1%，每股账面价值为731.04日元。经营性现金流达到1,965百万日元，年末现金及等价物为802百万日元。尽管利润下滑，白井电子仍将2026财年年度股息上调至每股35.00日元（中期0日元 + 年末35日元），高于上年的30.00日元，派息率为40.0%。
谨慎的2027财年指引预示利润大幅下滑
对于2027财年（截至2027年3月），公司指引营收为29,000百万日元（-0.4%），大致持平，但因PCB需求趋软，盈利将大幅下滑：营业利润850百万日元（-58.1%），经常性利润800百万日元（-56.1%），归属于股东的净利润600百万日元（-54.2%），每股收益40.01日元。与疲弱的展望一致，2027财年股息预测下调至每股20.00日元。
| 指标 | FY2026 | FY2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 净销售额（百万日元） | 29,118 | 29,337 | -0.7% |
| 营业利润（百万日元） | 2,030 | 2,576 | -21.2% |
| 经常性利润（百万日元） | 1,822 | 2,594 | -29.7% |
| 归属于股东的净利润（百万日元） | 1,309 | 2,075 | -36.9% |
| 每股收益（日元） | 87.47 | 137.57 | -36.4% |
| 营业利润率 | 7.0% | 8.8% | -1.8pp |
| 净资产收益率（ROE） | 12.5% | 21.0% | -8.5pp |
| 股东权益比率 | 57.1% | 54.4% | +2.7pp |
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