Ai Robotics, Inc.（TSE: 247A）公布了截至 2026 年 3 月 31 日财年（FY3/2026）按日本会计准则（J-GAAP）编制的非合并全年业绩。营收同比翻倍以上，增长 106.7% 至 29,359 百万日元，上年为 14,206 百万日元；营业利润增长 53.3% 至 3,802 百万日元。经常利润增长 56.0% 至 3,780 百万日元，净利润增长 55.9% 至 2,654 百万日元，上年为 1,703 百万日元。基本每股收益为 43.43 日元（稀释后 40.66 日元），上年为 32.47 日元（稀释后 28.14 日元），数据已就两次股票拆分进行追溯调整。净资产收益率（ROE）维持在异常高的 56.7%，但随着权益基础扩大，已从 76.8% 回落。
一家 AI 驱动的 D2C 产品公司
Ai Robotics 于 2024 年 9 月 27 日在东京证券交易所 Growth 市场上市，运营单一分部的 直接面向消费者（D2C）品牌业务，由人工智能和积累的客户数据驱动产品策划、开发和营销。公司运营自有软件平台——品牌名为 "SELL"——以在整个产品生命周期内形成竞争优势。其产品组合涵盖护肤旗舰品牌 "Yunth"、"Brighte" 美容仪器系列，以及 2025 年 6 月推出的全新护发品牌 "Straine"。丰富的产品阵容加上以数据为主导的上市打法，支撑了本年度超常的营收增长。
护肤、仪器与护发全线品牌势头强劲
Ai Robotics 所服务的护肤市场受到稳健的国内需求以及药妆店和杂货店强劲的入境游客拉动支撑。在此背景下，公司投资于 Yunth 的品牌建设——聘请一位全球知名的艺术家担任品牌大使——并扩充 Brighte 美容仪器阵容，增加更多产品和配色，以加强通过消费电子零售商的销售。最亮眼的新品是 Straine：上市后不久即在乐天（Rakuten）斩获六个第一名，并在多个杂志榜单中名列前茅，目前已在全国约 17,500 家药妆店和杂货店稳定销售。营业利润率为 13.0%（上年为 17.5%），因公司加大营销和品牌投入以推动增长，而经常利润率达到 29.8%。
资产负债表随快速扩张而扩大
快速增长伴随着营运资金成本。总资产从 6,966 百万日元跃升至 18,431 百万日元，主要由应收账款增加 6,129 百万日元和存货增加 3,750 百万日元驱动，原因是公司为不断扩大的品牌组合备货。净资产因留存收益和认股权证行权从 3,309 百万日元升至 6,049 百万日元，但权益比率从 47.5% 回落至 32.8%，因有息负债增加 6,334 百万日元以资助业务扩张。每股账面价值从 56.68 日元升至 93.21 日元。受应收账款和存货增加影响，经营现金流转为 5,880 百万日元的流出（上年为 1,314 百万日元流入），缺口由 6,418 百万日元的融资流入弥补——主要为短期借款净增 3,500 百万日元和新增长期贷款 3,900 百万日元。期末现金为 3,987 百万日元。
收购 BJC 及首次合并 FY27 指引
作为一项重大期后事项，Ai Robotics 以 255.5 亿日元现金收购了 BJC Co., Ltd. 100% 股权，于 2026 年 4 月 1 日完成交易，公司由此成为集团。BJC 通过专业渠道——美发沙龙和美容诊所——分销美妆产品，并凭借 "soaddicted" 和 "SPICARE" 等品牌成为睫毛精华和粉底品类的领军企业。由于此次收购，管理层首次发布了 FY3/2027 的 合并指引，并列示了剔除一次性并购成本和商誉摊销（暂定假设为 1,500 百万日元）的调整后指标。该展望目标营收为 56,000–60,000 百万日元（+90.7% 至 +104.4%），营业利润为 7,500–10,000 百万日元（+97.2% 至 +163.0%），调整后 EBITDA 为 9,500–12,000 百万日元，调整后净利润为 5,900–7,400 百万日元——实质上旨在让业务规模再度大致翻倍。作为一家优先进行再投资的高增长公司，Ai Robotics 在 FY3/2026 未派发股息，并预计 FY3/2027 也不派息。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 29,359 | 14,206 | +106.7% |
| 营业利润（百万日元） | 3,802 | 2,480 | +53.3% |
| 经常利润（百万日元） | 3,780 | 2,422 | +56.0% |
| 净利润（百万日元） | 2,654 | 1,703 | +55.9% |
| 基本每股收益（日元） | 43.43 | 32.47 | +33.8% |
| 营业利润率 | 13.0% | 17.5% | -4.5pp |
| ROE | 56.7% | 76.8% | -20.1pp |
| 权益比率 | 32.8% | 47.5% | -14.7pp |
| 每股账面价值（日元） | 93.21 | 56.68 | +64.5% |
| FY27 营收指引（百万日元，合并） | 56,000–60,000 | — | +90.7% 至 +104.4% |
| FY27 营业利润指引（百万日元，合并） | 7,500–10,000 | — | +97.2% 至 +163.0% |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。